{"data":{"article":{"C_TYPE":"0","ALL_WATCH_NUM":3269141,"server_time":1779418402485,"C_AUTH_LEVEL":"2","N_WATCH_NUM":22998,"ipLocation":"北京","contentRatio":0.00,"ASSESS":"0","cost_integral":0,"previewContent":"","MOMENTS_NUM":2053,"C_NICKNAME":"市值风云基金研究部","C_IS_RELEASE":"1","default_title_img":false,"commentSet":0,"ARTICLES_NUM":1014,"C_TITLE_IMG":"https://file.wogoo.com/app/article/20260415/c13568374de5458b8d82e662746bfa5f.png","ARTICLE_ID":"f47173ec37c64886b1e88d014444302b","cost_fengyunbei":0.00,"C_TITLE":"QDII基金“开闸”！50亿美元落地，高溢价博弈仍存","RELATION":"-1","C_CONTENT":"<p style=\"text-align: justify; word-break: break-all; text-indent: 0px;\">如果你近期有配置海外资产的习惯，打开交易软件时可能会产生一种“恍惚感”。</p> \n<p style=\"text-align: justify; word-break: break-all; text-indent: 0px;\">就在不久前，想要申购如纳斯达克100这类境外产品，单日限额往往低至百元或几十元，买基金变成了极为考验耐心的“挤牙膏”。</p> \n<p style=\"word-break: break-all; text-indent: 0px; text-align: justify;\">然而进入4月，多只QDII基金放宽申购限制，持续数月的申购紧张局面迎来了实质性缓解。</p> \n<h1 style=\"word-break: break-all; text-indent: 0px; font-weight: bold; text-align: left;\"><strong>一、超50亿美元额度落地</strong></h1> \n<p style=\"text-align: justify; word-break: break-all; text-indent: 0px;\">这波QDII产品密集放宽限购的源头，在于监管层面的额度“输血”。</p> \n<p style=\"text-align: justify; word-break: break-all; text-indent: 0px;\">3月27日，国家外汇管理局披露了最新的QDII投资额度审批情况。时隔9个月，包括基金公司、券商及券商资管在内的78家合格境内机构投资者，合计获批了53亿美元的QDII额度。</p> \n<figure>\n <img src=\"https://file.wogoo.com/app/article/20260415/705a202f7b284821a9bfce9fb10090c4.png\" width=\"351\" height=\"326\"> \n <figcaption>\n  （来源：Wind）\n </figcaption> \n</figure> \n<p style=\"text-align: justify; word-break: break-all; text-indent: 0px;\">其中，47家基金、券商及券商资管合计新增29.9亿美元额度，包括广发基金在内的多家机构获8000万美元。</p> \n<p style=\"text-align: justify; word-break: break-all; text-indent: 0px;\">资金端“开闸”的信号迅速传导至产品端。</p> \n<p style=\"word-break: break-all; text-indent: 0px; text-align: justify;\">据统计，自4月以来，全市场已有超过20只QDII基金发布了放宽大额申购或取消限购的公告，涵盖了纳斯达克100、标普500、恒生科技、美元债等多个热门赛道。</p> \n<h1 style=\"word-break: break-all; text-indent: 0px; font-weight: bold; text-align: left;\"><strong>二、场内溢价居高不下</strong></h1> \n<p style=\"text-align: justify; word-break: break-all; text-indent: 0px;\">不过，额度的放宽并未让市场瞬间回归平静，资金涌入与供给修复之间正上演着激烈的拉锯战。</p> \n<p style=\"text-align: justify; word-break: break-all; text-indent: 0px;\">最典型的表现便是一些产品出现了“刚开门又限流”的反复操作。</p> \n<p style=\"text-align: justify; word-break: break-all; text-indent: 0px;\">例如，宝盈纳斯达克100指数发起（019736.OF）在3月31日放宽至5万元，4月7日又迅速收紧至2000元，随后4月10日进一步收紧至100元。</p> \n<figure>\n <img src=\"https://file.wogoo.com/app/article/20260415/938c32d65ec34042a507dd142767b6a6.jpg\" width=\"null\" height=\"null\"> \n <figcaption>\n  （来源：Choice数据）\n </figcaption> \n</figure> \n<p style=\"text-align: justify; word-break: break-all; text-indent: 0px;\">这种短暂放开后迅速收紧的动作，折射出当前市场申购资金依旧汹涌。</p> \n<p style=\"text-align: justify; word-break: break-all; text-indent: 0px;\">与此同时，场内溢价依然居高不下。</p> \n<p style=\"text-align: justify; word-break: break-all; text-indent: 0px;\">截至4月14日，纳指科技ETF景顺（159509.SZ）、中韩半导体ETF（513310.SH）等QDII基金的场内溢价率仍然维持在10%以上，两只油气ETF溢价率在9%上下。</p> \n<figure>\n <img src=\"https://file.wogoo.com/app/article/20260415/7a8b970f008f4b7f8385b134a2dd5c06.png\" width=\"554\" height=\"220\"> \n <figcaption>\n  （来源：Choice数据）\n </figcaption> \n</figure> \n<p style=\"text-align: justify; word-break: break-all; text-indent: 0px;\">这意味着，如果投资者此时在二级市场直接买入，需要额外支付一定的“溢价费”。</p> \n<p style=\"text-align: justify; word-break: break-all; text-indent: 0px;\">就在4月8日当天，就有超20只QDII基金发布溢价风险提示公告，部分产品甚至在早盘一度停牌。</p> \n<p style=\"text-align: justify; word-break: break-all; text-indent: 0px;\">这说明，尽管新额度有缓解作用，但短期内部分热门赛道依然难以完全填平需求缺口。</p> \n<h1 style=\"word-break: break-all; text-indent: 0px; font-weight: bold; text-align: left;\"><strong>三、资金出海需求升温</strong></h1> \n<p style=\"text-align: justify; word-break: break-all; text-indent: 0px;\">为什么QDII产品这么受追捧？其实不光是短期炒作，背后是大家资产配置的思路确实在变。</p> \n<p style=\"text-align: justify; word-break: break-all; text-indent: 0px;\">以前很长一段时间，家庭财富主要靠在房产和A股上。但现在这两类资产的波动都加大了，大家的视线自然就转向了海外。</p> \n<p style=\"text-align: justify; word-break: break-all; text-indent: 0px;\">QDII慢慢从一个“炒一把就走”的工具，变成了投资组合里的“避风港”或者“稳定器”。通过把一部分资金放到不同的经济周期和货币政策环境里，确实能起到分散单一市场风险的作用。</p> \n<p style=\"text-align: justify; word-break: break-all; text-indent: 0px;\">不过，跨境投资也不是没有门槛。高溢价、信息差、汇率波动等等都是躲不开的风险。</p> \n<p style=\"text-align: justify; word-break: break-all; text-indent: 0px;\">说到底，额度放宽解决的是“能不能买”的问题，但“值不值得买”，还得看产品底层资产本身的价值。</p> \n<p style=\"text-align: justify; word-break: break-all; text-indent: 0px;\">对普通投资者来说，现在额度松了，更得留个心眼。溢价过高的品种最好避开，优先选那些额度充足、申购通道顺畅的产品，别跟着市场一窝蜂冲进去。</p>","notSeeState":0,"C_UID":"0a970ff82b88461e81d281a7c6f37817","forwardSet":0,"costAmount":0.00,"C_INTRODUCE":"溢价过高的品种最好避开。","N_LIKE_NUM":9,"is_free":0,"charge_state":true,"T_RELEASE_TM":"2026-04-15 13:20:46","C_TITLEIMG_TYPE":"0","C_IMG":"https://file.wogoo.com/app/adminImg/20230908/d345653c4c6d4fab966f6b9b1ff326bf.png","lastUpdateTime":"2026-04-15T13:22:20.000+0800","who":"1"}},"resultState":true,"resultCode":"00","resultMsg":"查询成功！"}