传塔斯汀筹备香港IPO，全国在营门店9600家，单品毛利平均65%-70% 近日，塔斯汀发生重大股权变动，一家成立于今年2月的香港公司Tasting (HK) Holdings Limited接手全部股权。原股东福建兆乘塔餐饮管理合伙企业、魏友纯、福州高新区聚堡塔餐饮管理合伙企业、福建齐凌塔餐饮管理合伙企业和YAHUIHU集体退出。其中，YAHUIHU在今年6月7日才刚刚成为塔斯汀的股东。此外，在6月5日，塔斯汀也增加了注册资本1.17亿至1.18亿（增幅达11323%）。 股权变动和增加注册资本被视为塔斯汀正在筹备上市。2021年，塔斯汀方面就曾表示，公司有计划在5年内上市。 塔斯汀针对香港公司接手股权一事表示，“系正常工商变更，旨在支持公司长期战略发展。”并未对筹备上市的猜测做出表态。 综合 | 界面新闻观察者网 公司官网 编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 值得注意的是，Tasiting (HK) Holdings Limited注册成立于2025年2月22日，魏友纯(WEI, YOUCHUN)为公司唯一董事，公司由注册在开曼群岛的TASITING HOLDINGS LIMITED全资持有。 企业为上市搭建红筹架构会采用常见的“两步走”流程，而塔斯汀工商变更与该流程相似，市场人士推测塔斯汀选择境外上市，较大概率会选择香港上市。 塔斯汀创始人魏友纯曾是华莱士加盟商，在2011年至2013年陆续开了7间华莱士。可以说，塔斯汀很大程度受到了华莱士的影响，同样价格低廉、依赖加盟商、主攻下沉市场。 2018年，塔斯汀研发出“现烤手擀堡胚”，从一开始的“中式披萨”“中国汉堡”，入局汉堡行业，与华莱士、肯德基和麦当劳形成差异。 据《定焦》报道，塔斯汀借助疫情期间的低价房租快速拿下店铺点位，同时踩中了线下加盟餐饮的浪潮和用户追求性价比的趋势，凭借微小的定位创新一度疯狂扩张。 根据窄门餐眼数据，2022-2024年，塔斯汀的开店数分别为2315、3769和2338家。截至6月11日，塔斯汀今年开出828家门店，目前在29个省份310个城市中有9600家在营门店。 下沉市场给予了塔斯汀极大的成长空间，门店数量已经超越星巴克与麦当劳。 在塔斯汀加盟官方小程序上，今年3月时发布的重点加盟区域包括东南西北中5个大区共计20个省份，涉及北上广深4地的区域仅有广东省在列。 今年6月，公司发布的一篇文章则显示，塔斯汀的重点加盟区域缩窄为南区、北区与东区，其中南区包括广州、深圳，北区包括北京市，东区则仅有上海一个城市。至此4座一线城市全部纳入塔斯汀重点扩张的范围。 窄门餐眼数据显示，目前塔斯汀位于一线、新一线城市的门店比例近30%。以城市作对比，2023年其在上海的门店约有10家，但截至发稿前已经有115家。 塔斯汀官网显示，目前加盟一家门店的投资门槛已达45万元（面积65平米的门店），据界面新闻报道，由于房租的差异，投资一家上海店约需要100万元。塔斯汀一家门店单品毛利平均在65%-70%，结合线上套餐活动毛利预估在50%-55%，外卖平台毛利在45%-50%。 业绩方面，官网显示，截至2024年末塔斯汀的加盟店已有超8000家，以一家加盟店投资45万元计算，塔斯汀仅加盟费就已收取约36亿元。 塔斯汀更主要的收入来自对加盟商收取的管理费，招商材料显示，塔斯汀按营业额分阶梯收取管理费，营业额小于13万元的不收取费用，营业额在13-20万元的收取3%，营业额大于20万的收取6%，按此计算一家月营业额20万元的店，一年付给塔斯汀的费用为7.2万元。但总体门店大盘上，外界难以计算塔斯汀该部分收入。 有业内人士表示，今年消费股在二级市场表现较好，不排除塔斯汀试图赶上这波窗口期，但不是门店数量越多估值就会越高，项目的成长性才是关键。