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央行一哥授业解惑 潘功胜金融街论坛宣布，会同金监总局、证监会设非银机构大额赎回流动性支持工具。 适用理财子公司、公募基金管理人，以及对应的银行母行、证券母公司等，仅在债市出现赎回—抛售螺旋负反馈、群体性流动性风险时启用。 但需宏观审慎和高等级抵押，防兜底幻觉。 这工具与新印钞机不沾边，从2025论坛首提、2026陆家嘴细化后的落地。 股市侧已有2024年SFISF，首期5000亿，押股票ETF和沪深300换国债央票，资金限投股市。 本次补的是债券端非银应急通道。 另外贷款定价从单一LPR，转向LPR与DR多元联合定价。 DR是银行间回购成交利率，传导比LPR更快。 存贷款基准利率2015年10月后未再调整、实际已淡出，本次算正式收尾。 工具箱目标是阻断理财赎回→抛债→净值跌→再赎回，短期降债基螺旋踩踏概率。 不救垃圾信用、不兜底经营错配。 银行端净息差管理要求抬高，DR贷款先做优质企业短贷，LPR仍管小微零售。 触发得看理财赎回率和长端利率斜率。 总的来说SFISF管股票、新工具管债市，两套互换都不叫兜底。 最后看抵押品质量决定谁能拿到钱，不是谁喊流动性枯竭谁就能拿。 #2026金融街论坛年会来了！# $沪深300ETF东财(159330.SZ)$

财新今天爆了个猛料：深交所一位干了近30年、享受副总监待遇的退休女干部李莉被查，被带走前还在美国被人打断了腿。 这位初代元老1991年春到深圳，深交所还在荔枝公园旁的国投大厦筹备。她在电脑部干了三年后负责组建信息部，从一台电脑起家做到30台、覆盖全国的信息传输系统。2003年前后她调入上市部，管35家上市公司日常监管，还负责暂停上市公司恢复上市的审核，股改期间又参与“股改清欠”。她在所里带出一批“徒子徒孙”，总监、副总监大多熟识；私下里她经营一家会所，常张罗牌局请老同事打德州扑克，圈内都叫她“李老板”。 还在所里上班时，她就悄悄布局。2017年8月，注册资本1000万的“大观咨询”成立（2025年10月更名大观研究），由同样出自深交所公司管理部的前同事甄祥迪出面经营。甄祥迪想做标准化信披业务，甚至在上海招过一支来自四家龙头的团队，但李莉觉得灰色业务更赚钱，投入有限下团队很快散伙，甄也因理念不合离开，2021年李莉退休后直接走到台前操盘。 上市公司向来把信披机构当成与监管私下沟通的桥梁，有证监背景的创始人最是“香饽饽”。2024年下半年监管收紧，信公科技、小多金服、价值在线、他山咨询四家龙头均被整改并清退监管背景股东，大观却因做得隐蔽躲过一劫。普通信披咨询一年仅收二三十万，大观直接几百万起步，专门替ST问题公司牵线审计机构、运作监管关系，甚至接过已被立案的*ST美尚一年360万的大单。 这次彻底翻车源于“东旭系”。东旭2019年11月爆发债务危机，出事前各路人围着实控人李兆廷吹嘘有通天关系。知情人士透露，东旭蓝天退市前曾与大观签下千万级合同，约定“帮公司运作免于退市”。后东旭查实长期财务造假，2025年集团及两上市公司合计被罚超17亿、19人市场禁入；2026年2月李兆廷被刑拘，4月审计机构中兴财光华被罚没2.43亿、暂停经营1年，创本土审计所罚额纪录。案件移送公安后，那份千万级合同也随之浮出水面。 2026年证监系统反腐持续高压，黎晓宏、方星海等多名离退休人员被查，纪委明确“退休与否没有平安着陆”。今年9月李莉带着伤从美国回国，朋友圈互动频繁的她十一前突然失联被带走，目前至少5人涉案，传闻涉案金额高达上亿。 （转）

前两年香港推出“高才通”计划，吸引了十几万内地名校毕业生和高薪中产浩浩荡荡地去香港拿身份，而现在第一批满两年的人则开始面临续签大考，真实处境尴尬得不行。 香港入境处批高才通的时候痛快得很，只要你是百强名校毕业或者前一年收入满 250 万港币，几周就给批；但到了满两年要续签的时候，规矩卡得死死的：你必须要在香港有真实工作、且薪资水达到市场水平！ 很多内地大厂高管和名校生到了香港才发现，自己不会讲粤语，没有本地金融牌照，香港本地大公司根本不招他们；想去端盘子开网约车，又不符合“高端人才”的续签工资标准。 走投无路之下，成千上万顶着清北复交文凭的内地精英，为了保住那张香港身份证，只能扎堆地去考香港保险牌照，一转身就变成了在朋友圈里找内地老同学推销香港储蓄险的保险经纪！ 在内地好歹是个体面的大厂白领，费尽心机润去香港，最后全跑去给香港保险公司当免费拉客的销售员了😂 （转）

下午五点后，物理 AI 的概念开始发酵活跃造势，造认知流了