#只言片语# 给言必称“价值投资”的朋友说明一个基本事实：除去2021年，过去10年价值投资投资都是跑输成长股投资（美股统计数据，A股预计更惨），就连价投标杆——巴菲特也不例外。 价值投资在国内更像是一套外衣、一个包装、一个被随时拿来立人设的标签。“所有的投资都应该是价值投资（芒格语）”，如果觉得这句话还没有表述清楚，那就直白点：投资玄之又玄，那些认为投资/价值投资简单易学的人，你被人类语言的局限性欺骗了。 再给来市值风云不久的朋友说明一下：我们主要提供一些事实，以及一小部分逻辑自洽基础上的观点。这些东西类似于厨师做菜所需的材料，我们假设您各位每一位都是厨师，而不管实际厨艺的高低。换言之，我们不提供菜单、方法——不倾向于某一种投资方式、不提供关于交易的任何建议或意见。 我们的独立研报所承担的任务就是它的字面意思，我们研究员（也可称为您的研究员）的任务就是尽可能地呈现更多产业事实、公司层面事实，怎么用、何时用、用的效果如何，全凭您自己。把研究和投资混为一谈的，既没做过研究，也不理解投资。 我们从不对学习范围设限（卖方也是学习对象之一）。但对于在卖方提供的研究资料中成长起来的、奉卖方研究内容为圭臬的朋友，我个人觉得这里和你的气质不相符，您另选高明。 无论做什么都要有乐趣，有人花钱增加知识面，有人花钱为看评论乐呵，有人花钱就为花钱。花钱添堵，这是最得不偿失的。希望各位朋友，把钱花值，花得开心乐呵，然后延年益寿。