今天港股太精彩了！早盘集体疯狂砸盘：融创高开20%，直接砸到-33%，一分钟几乎腰斩；万科从+23%砸到-19%；中国金融投资管理，昨天暴涨730%，今天早上又往上插了一根270%的针，等于两天怒涨20倍，随后一分钟跌下来69%。 但下午又全给拉起来了：恒生指数从-4.5%拉到最高差点收红，万科甚至一度翻红，招商证券全天振幅高达40%。 这说明接盘力量非常强，也是牛市典型的洗盘手法：目的就是要让散户相信永远涨，任何回调都是倒车接人、加仓良机，培养散户条件反射般的抄底意识。 如果这次真的是大牛市，那这种日内拉回的洗盘手法，可能还会上演四、五次，随着股价越来越高，以后日内是拉不回来的，但第二天大低开、或者第三天冲高回落，往往还能拉起来，进一步巩固永远涨的信仰。 这种情况在15年大牛市，就频繁发生过，尤其是最后一回：大盘见顶前几天，千股从大涨甚至涨停，砸到千股跌停，第二天大低开，又全部拉起，无数人相信这次必破6000点！结果为后来的股灾爆亏，埋下了为信仰充值的种子。 事实上，无论牛市熊市，顶底都是由一些特殊事件造成的，但事后看：这些事件貌似偶然，其实全都是必然。 07年大牛市，始于股权分置改革，终于全球金融危机；15年大牛市，始于货币化棚改，终于打击伞形配资。 这些偶然事件，背后全都是杠杆泡沫破裂的必然：08年是美国次贷危机，15年是咱们主动去杠杆，政策打压，包括后来的“房住不炒”、“防止资本无序扩张”，全都是主动去杠杆的政策必然。 所以这一轮的趋势，在流动性危机发生以前，不会再轻易跌回去，后面主要看成交量和政策的变化。 如果量放得太大，放量滞胀，接下来又开始缩量，振幅加大，或者政策开始提示杠杆风险，那就要特别注意了：这时候哪怕不立刻见顶，往往也离顶部不远，时间和空间，都有可能随时见顶。 另外就是这一次的启动，完全是基于对政策预期的情绪博弈，比如房地产和消费，前面压得太狠，所以爆发力非常强，资金完全按照大幅度改善的预期去炒，史无前例的强。 这种短时间快速猛涨的走势，也会透支时间长度，并加大分歧性，因为市场里永远都有反向观点。 千万别以为只要有分歧，股价就会一直涨，哪一次见顶，不是放量滞胀后的结果呢？没分歧怎么会放量滞胀呢？ 后面一定要重点关注成交量和政策口风的变化，包括IPO恢复正常、放松对减持的监管，都是政策变化的蛛丝马迹。 其实股市猛涨，也不符合上面的意图：大家全都把钱投进股市，天天豪赌，对实体经济包括消费的支持，反而不利，因为股市并不产生财富，只是重新分配财富的工具，我相信任何一个经历过完整牛熊周期的老股民，对此都深有感悟。 知道它是为了让人相信会继续涨，是参加炒股这场游戏获胜的关键，送给广大的半新韭菜们，享受来之不易的好时光，且行且珍惜。