尘埃落地了。
 
2026年10月12日，北京朝阳警方通报，宜信相关公司涉嫌违法犯罪被立案侦查，实际控制人唐宁等被采取刑事强制措施，并公开征集投资人线索。
 
不少人的反应是：它终于倒了。就在前一天，宜信没开发布会，只通过瑞承和宜人优选两个APP，给买了类固收产品的投资人定向推了封致歉信。
 
信里说，5月22日起停止兑付，集团亏损严重，资产处置价值太低，经清产核资，可能已资不抵债，偿债缺口较大。资不抵债说白了就是砸锅卖铁也还不上。涉及约300亿元，近10万高净值投资人，起投大多100万。
 
宜信怎么走到这一步？2006年唐宁创办宜信，做的是有中国特色的P2P：自己当第一出借人，先把钱借出去，再把债权拆分卖给投资者，吃息差，本质是资金池。
 
2012年宜人贷上线，2015年12月登陆纽交所，成中国P2P第一股。
 
2020年P2P清零后，宜信关停网贷，拆成助贷和财富管理，后者向高净值人群卖类固收，年化4.6%到10.5%。但2021年就有媒体扒出，底层资产全是宜信关联公司的债权，左手圈钱右手放贷。
 
宜信不是第一家倒的，也不会是最后一家，但它见证了整个中国P2P从无到有、从疯到死。
 
2007年拍拍贷成立，P2P进入中国；2013年成互联网金融创新代名词，高峰时全国约5000家平台。然后爆雷、跑路、非法集资一个接一个。2018年底监管下发175号文，要求能退尽退、应关尽关。
 
2020年11月中旬，银保监会宣布全国实际运营的P2P完全归零。从第一家到零，前后历经13年。
 
宜信当年是头号选手，上市敲钟、拿牌照、做财富管理，每一步都踩在风口。但本质没变：拿投资人的钱填自己窟窿，赚了是本事，亏了是投资人的命。
 
这不由得让人想起一句感慨：
 
到最后，投资变成了投机，投机变成了赌博，赌博变成了诈骗……

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