绝对黑色星期五！

收盘时上证指数跌了3.05%，报3764.15点，直接砸穿了3800点关口。深证成指跌5.4%，创业板指跌7.15%，科创50跌7.12%。全市场成交额2.65万亿元，比前一天放量了2500多亿。

放量暴跌，有人在拼命往外跑。

全市场超过5000只个股下跌，近200只跌停。上涨的股票连500只都不到。这是什么概念？你随便翻开自选股，大概率满屏都是绿的。

但就在这片绿色汪洋里，有且仅有三个板块在逆势飘红，电力、银行、石油。

电力板块是今天最大的亮点。桂冠电力、深南电A、乐山电力、华银电力、杭州热电、立新能源全部封死涨停。九洲集团涨了近13%，上海电力、赣能股份、湖南发展等集体跟涨。在全市场只有35只涨停的情况下，电力板块一家就贡献了9只。

凭什么？逻辑其实很硬。国家能源局刚发布的6月用电量数据显示，全社会用电量8981亿千瓦时，同比增长3.7%。其中充换电服务业用电量增速高达57.1%，互联网数据服务用电量增速41.4%。再加上7月10日和14日全国用电负荷接连刷新历史纪录，最高达到15.51亿千瓦。夏季用电高峰叠加AI数据中心带来的增量需求，电力已经从传统的防御品种变成了有成长逻辑的赛道。当然，最重要的是价值相对合理，没那么多泡沫。

资金面上也看得清清楚楚。电力板块全天主力资金净流入6.76亿元，是31个申万一级行业里唯一一个资金净流入的。在市场全面出逃的背景下，这个数字虽然不大，但意义完全不同，它是唯一的方向。

银行板块同样逆势走高。中国银行、工商银行涨超2%，建设银行涨超3%。银行ETF上涨0.75%。逻辑也不复杂，就是低估值、高股息，在市场恐慌的时候，这类资产天然就是避险的首选。

石油板块也跟着涨了一波，中国石油涨3%，通源石油涨超6%。背后的推手是中东局势持续紧张，美国连续对伊朗发动空袭，油价预期被推高。

再看另一边，跌得最惨的全是前期最火的赛道。半导体板块单日暴跌9.83%，主力资金净流出220.56亿元，排在全行业第一。存储芯片、CPO、PCB这些算力硬件概念全面回调，德明利连续第三个交易日跌停。东山精密跌停，主力净流出46.6亿；新易盛大跌11%，净流出43.8亿；中际旭创跌12%，净流出33.58亿。光这四个票加起来就被抽走了超过156亿。

电子行业全天主力净流出385亿元，通信行业净流出173亿元。整个市场主力资金净流出1141.4亿元。

这次暴跌不是A股自己的事。隔夜美股那边，纳指跌了1.47%，费城半导体指数暴跌4.29%，较6月中旬高点已经累计回调超过22%，正式跌入技术性熊市。SK海力士跌超13%，闪迪跌超12%。韩国综指更惨，盘中暴跌超过7%，再度触发熔断，SK海力士在韩国市场跌超11%。日经225跌了2.79%，铠侠跌了15%。

全球科技股正在经历一场同步的抛售潮。A股的科技板块只是被卷了进来。

两融余额自7月3日以来已经缩水了近1452亿元。杠杆资金在加速出清。有人把这轮调整叫作杠杆出清而非基本面恶化。道理是这么个道理，但账户里的数字是真实的。

今天市场上唯三上涨的板块，共同点就是低估值、高确定性、有明确的短期催化。而跌得最惨的，全是上半年涨得最多的。

今天能看出谁在裸泳了吗？