11月21日早间新闻精选

1、国务院副总理何立峰11月18日至20日到湖北、湖南调研。何立峰指出，持续推动外贸提质增效，完善高标准物流体系建设，加力支持制造业高质量发展，加快构建全国统一大市场，进一步畅通国内国际双循环。

2、商务部11月20日下午举行例行新闻发布会，新闻发言人何咏前表示，中方敦促日方本着对历史和中日关系负责任的态度，收回错误言行，切实履行对华承诺，为两国经贸合作创造良好环境。何咏前进一步表示，如果日方一意孤行，继续在错误的道路上越走越远，中方将坚决采取必要措施，一切后果由日方承担。

3、外交部发言人毛宁昨日主持例行记者会。有记者提问称，发言人曾表示李强总理在G20峰会期间没有会见日本领导人的安排，但日方一再声称“对同中方对话接触持开放态度”。毛宁回应，李强总理没有会见日方领导人的安排，请日方自重。

4、商务部新闻发言人何咏前在昨日的例行新闻发布会上表示，造成当前全球半导体供应链混乱的源头和责任在荷方。希望荷方继续展现合作诚意，切实采取实际行动，迅速且有效推动安世半导体问题早日解决，恢复全球半导体产供链的安全与稳定。

5、据媒体调研发现，在年末“冲刺”的时点下，经营贷利率持续探底，不少银行经营贷利率可做到2.5%以下，平安银行、珠海华润银行等经营贷利率下探至2.3%左右的历史低位。

6、中国化学与物理电源行业协会将发布《关于参考磷酸铁锂成本指数及规范行业发展的通知》，建议企业应将协会11月18日披露的行业平均成本区间作为报价的重要参考，不要突破成本红线开展低价倾销。

7、平潭发展公告，停牌核查结束，股票复牌。海峡创新公告，停牌核查完成，股票复牌。15天13板合富中国公告，如股价进一步异常上涨，可能申请停牌核查。

8、广期所调整碳酸锂期货相关合约交易手续费标准及交易限额，碳酸锂期货LC2601合约的交易手续费标准调整为成交金额的万分之三点二；非期货公司会员或者客户在碳酸锂期货LC2601合约上单日开仓量不得超过500手。

9、摩尔线程公告，发行人和保荐人（主承销商）根据初步询价结果，协商确定本次发行价格为114.28元/股，网下发行不再进行累计投标询价。

10、小米集团公告称，于11月20日斥资5.078亿港元回购1350万股B类股份，每股购回价为37.38港元-38.1港元。

11、蓝思科技发布投资者关系活动记录表，预计今年人形机器人出货3000台以上，2026年预计实现人形机器人核心部件和整机组装规模翻番。

12、拓荆科技公告，股东国家集成电路产业投资基金股份有限公司计划通过大宗交易方式减持不超过843.49万股，即不超过公司总股本的3%。生益电子公告，股东东莞科创投资集团拟减持不超1%公司股份。3天2板新宏泽公告，股票异常波动期间 控股股东存在减持公司股票的情形。

13、荃银高科公告，中种集团拟要约收购20%公司股份。亿纬锂能公告，与思摩尔国际签订2026-2028年电芯采购框架协议。

周五你需要知道的隔夜全球要闻：乐观情绪昙花一现 纳指上演“高台跳水”

1、芝加哥联储行长古尔斯比表示，利率最终将有相当大的下调空间。但在短期内，他对在早期过快、过多降息并指望‘通胀短期上升后会回落’感到有些不安。

2、美国白宫国家经济委员会主任哈塞特表示，美国政府停摆的负面影响比预期更大。数据显示应在12月降息。

3、美国能源部宣布重组，将石油和核能资源置于优先地位，取代此前致力于可再生能源和能效的部门。

4、乌克兰总统办公室宣布，总统泽连斯基已正式收到美方提交的俄乌冲突和平计划草案。泽连斯基预计近日将与特朗普总统通电话，就现有外交可能性及实现和平的核心要素展开详细磋商。

5、美股市场上演过山车式行情。尽管英伟达强劲财报一度显著提振了市场情绪，纳指一度涨超2%，但随着估值担忧卷土重来，以及降息预期进一步受挫，三大指数悉数收跌。截至收盘，道琼斯指数跌0.84%，标普500指数跌1.56%，纳斯达克综合指数跌2.15%。大型科技股集体下挫，AMD跌超7%，甲骨文跌超6%，英伟达跌超3%。

6、美股动荡之际，加密货币市场延续跌势，比特币一度下跌逾4%，自4月以来首次跌破8.7万美元。

7、热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数收跌3.26%，蔚来跌超6%，小鹏汽车跌超5%，哔哩哔哩、百度跌超4%，阿里巴巴跌超3%，理想汽车、爱奇艺跌超2%。

8、泽连斯基将与特朗普磋商和平计划草案，国际油价下跌。WTI 1月合约下跌0.42%，结算价报59.00美元。布伦特1月期货下跌0.20%，结算价报每桶63.38美元。

9、就业数据令美联储降息前景不明朗，美元上探六个月高点。现货黄金基本持平，现货白银跌约1.4%。

10、总统特朗普签署行政令，修改对从巴西进口商品的关税范围。部分商品40%从价关税维持不变，但鉴于谈判取得进展，对美东时间11月13日零点后进入美国的特定巴西农产品取消附加从价关税。

11、伊朗外长阿拉格齐表示，与国际原子能机构签署的开罗协议正式终止。

12、摩根士丹利不再预计美联储会于12月降息。

13、城堡证券股票策略主管Rubner看好标普500指数年底升至7000点。

14、高盛预计铜价2026-2027年将在11,000美元/吨见顶。

15、美联储理事丽莎·库克表示，鉴于杠杆化企业的“复杂性和相互关联性增加”，官员们应监测私募信贷中意外损失可能如何蔓延至更广泛的美国金融体系。

谷歌总市值超过微软，进入美股前三

谷歌涨3.2%总市值达到3.65万亿美元，略超过微软公司，进入美股总市值前三。今年以来，美股总市值前三一直被英伟达、苹果、微软三家公司霸榜。谷歌公司其周三发布的Gemini 3 Pro在多方评测中都备受好评，测试数据在一众大模型中一骑绝尘。

美国7月和8月非农就业人数合计下修3.3万人

美国劳工统计局称，7月份非农新增就业人数从增加7.9万人下修7000人至增加7.2万人；8月份非农新增就业人数从增加2.2万人下修2.6万至减少0.4万人。修正后，7月和8月新增就业人数合计较修正前低3.3万人。

利率市场仍定价美联储12月降息的可能性不大

利率互换市场继续显示，美联储12月降息的可能性不大。最新经济数据出炉后，交易员加大了对美联储降息的押注，但仍预计美联储将跳过12月降息。

美国9月非农就业人数增加11.9万人，高于市场预期

在“迟到48天”之后，美国劳工统计局终于将于周四公布9月非农就业数据。美国9月非农就业人数增加11.9万人，市场预估为增加5.2万人，前值为增加2.2万人。

银行“花样”争夺经营贷客户，利率探底至2.3%左右

“现在经营贷利率挺低的，如果您企业经营情况不错的话，我们最低能做到2.3%、2.4%左右的利率。有需要的话可以来行里找我，或者电话沟通一下。”平安银行北京地区个贷经理陈旭阳告诉记者，根据企业经营范围、每月流水等情况，贷款利率各不相同。在按揭贷款需求疲软、零售业务承压的背景下，众多银行将目光投向了小微企业主，十八般武艺抢夺经营贷客户。记者调研发现，在年末“冲刺”的时点下，经营贷利率持续探底，不少银行经营贷利率可做到2.5%以下，平安银行、珠海华润银行等经营贷利率下探至2.3%左右的历史低位。

近期大幅上涨，广期所调整碳酸锂期货相关合约交易手续费标准及交易限额

广期所发布通知，经研究决定，对碳酸锂期货相关合约的交易手续费标准及交易限额作如下调整：自2025年11月24日交易时起，碳酸锂期货LC2601合约的交易手续费标准调整为成交金额的万分之三点二，日内平今仓交易手续费标准调整为成交金额的万分之三点二；碳酸锂期货LC2602、LC2603、LC2604、LC2605合约的交易手续费标准调整为成交金额的万分之一点六，日内平今仓交易手续费标准调整为成交金额的万分之一点六。自2025年11月24日交易时起，非期货公司会员或者客户在碳酸锂期货LC2601合约上单日开仓量不得超过500手，在碳酸锂期货LC2602、LC2603、LC2604、LC2605合约上单日开仓量不得超过2,000手。该单日开仓量是指非期货公司会员或者客户当日在单个合约上的买开仓数量与卖开仓数量之和。套期保值交易、做市交易的单日开仓数量不受上述标准限制。具有实际控制关系的账户按照一个账户管理。

网易第三季度净收入284亿元，同比增长8.2%

网易第三季度净收入284亿元，同比增长8.2%，去年同期262亿元；非公认会计准则下归属于公司股东的净利润为95亿元，去年同期75亿元；研发投入45亿元，研发投入强度16%。第三季度在线游戏服务净收入233亿元人民币。

商务部：希望荷方切实采取实际行动，迅速且有效推动安世半导体问题早日解决

商务部11月20日下午举行例行新闻发布会。商务部新闻发言人何咏前表示，造成当前全球半导体供应链混乱的源头和责任在荷方。荷方主动暂停行政令，中方表示欢迎，这是向妥善解决问题的正确方向迈出的第一步，但距离彻底解决问题还有差距。希望荷方继续展现合作诚意，切实采取实际行动，迅速且有效推动安世半导体问题早日解决，恢复全球半导体产供链的安全与稳定。

OpenAI宣布与富士康达成合作

OpenAI宣布与富士康达成合作，共同推进新一代人工智能基础设施硬件的设计工作及美国本土制造准备。作为合作的一部分，OpenAI将分享其对人工智能行业新兴硬件需求的相关洞察，为富士康在美国工厂制造的硬件设计与开发提供参考依据。此次初步协议不包含任何采购承诺，但OpenAI将享有优先评估权，并保留后续采购选择。

行业资讯：

1、供需向好，钨价继续上涨

11月20日，章源钨业官微公布11月下半月长单采购报价:55%黑钨精矿32.80万元/标吨;55%白钨精矿32.70万元/标吨;仲钨酸铵(国标零级)47.80万元/吨。相关产品价格相较11月上半月均再次出现上涨，涨幅在6%左右。

今年以来，主要钨制品价格涨幅较大，与年初价格相比，全产业链产品价格均创下历史新高。据中钨在线最新数据显示，主要钨制品价格年内已实现全线涨超120%，最高涨幅超140%。

今年以来，随着光伏、汽车等产业的显著增长，钨的需求量随之大幅提升。与此同时，供给端的收紧进一步加剧了市场供需的紧张态势。数据显示，从供给端看，2025年上半年，年度第一批钨矿开采总量控制指标为58,000吨，较2024年第一批指标减少4,000吨，同比下降 6.45%。需求方面，新能源领域钨需求近年来显著增长，其中光伏钨丝的需求增长尤为亮眼。业内人士认为，随着供给端收紧、下游需求刚性支撑及国际局势等多重因素交织，未来一段时间内价格或将保持高位运行。

$中钨高新(sz000657)$主营钨精矿、硬质合金和刀具等产品，拟收购远景钨业注入优质矿山资产，子公司金洲精工是全球PCB微钻市场的主要供应商，受益于PCB产业发展。

$章源钨业(sz002378)$主要从事钨精矿的采选及以钨为原料的仲钨酸铵、氧化钨、钨粉、碳化钨粉、硬质合金等产品生产及销售，公司持续推进矿山资源整合。

2、磷酸铁锂行业推进反内卷，行业景气度有望改善

据媒体报道，中国化学与物理电源行业协会或将发布《关于参考磷酸铁锂成本指数及规范行业发展的通

知》。该《通知》建议，企业应将协会披露的行业平均成本区间作为报价的重要参考，不要突破成本红线开展低价倾销。同时，协会建议企业履行信息报送义务，企业每月定期向协会如实、完整提交产能、产量、库存等经营数据，作为行业资源配等重要参考依据。

自2022年以来，磷酸铁锂材料行业陷入产能过剩、同质化竞争泥潭，成本与价格矛盾突出，已成为锂电产业链利润承压最为严重的环节。未来产业链高质量发展需要加大行业反内卷力度，遏制低于成本的恶性竞争。另外，磷酸铁锂电池在新型储能中的装机占比超过了97%，占绝对主导地位。高工产研预计2025四季度行业仍保持供不应求，满产满销态势，全年储能锂电池预计总出货量达到580GWh，增速超过75%。在行业反内卷和下游储能需求高增长的推动下，行业景气度有望改善。

$湖南裕能(sz301358)$为磷酸铁锂行业龙头，CN-5系列、YN-9系列等新产品较好地契合了储能电池向大电芯演进的市场趋势。

$万润新能(sh688275)$主营磷酸铁锂产品，第三季度营收和利润同环比均明显增长。

3、两大科技巨头合作，建设大规模容错量子计算机网络

据报道，IBM与思科近日宣布，致力于网络分布式量子计算的基础工作。通过结合IBM在制造实用量子计算机方面的领导地位与思科的量子网络创新，两家公司计划探索大规模且容错的量子计算机。此外，他们还将致力于解决量子计算互联网面临的根本性挑战。五年内，IBM和思科将致力于展示首个结合单个大规模容错量子计算机的网络概念验证，使它们能够协同运行数万到数十万量子比特的计算。该网络将允许问题运行可能达到数万亿的量子门。IBM和思科计划探索量子硬件和软件的开发，能够物理连接许多大规模、容错量子计算机，形成网络分布式量子计算。

量子计算是遵循量子力学规律来操控信息单元的一种全新计算模式。作为下一代信息技术的核心驱动力，量子计算能够有效解决传统计算算力不足的难题，被视作引领下一代产业变革的颠覆性技术，也成为全球科技竞争的战略焦点。技术突破、政策支持与市场需求共同驱动产业快速发展，其应用场景从专用计算向通用计算拓展，推动金融、医药、能源等领域深度变革。量子计算产业正处于“技术驱动向应用牵引”的关键转折期，2025-2030年将是商业化落地的黄金窗口，有望迈进千亿美元市场规模。中国“十四五”规划将量子科技列为核心战略。凭借政策支持与工程化能力，中国有望在量子通信、光量子计算等领域实现局部突破。A股相关概念股主要有$神州信息(sz000555)$、$大唐电信(sh600198)$等。

4、华为通过软件创新，解决算力资源利用效率难题

据报道，华为将在11月21日发布AI领域的突破性技术，有望解决算力资源利用效率的难题。该技术通过软件创新实现英伟达、昇腾及其他三方算力的统一资源管理与利用，屏蔽算力硬件差异，可将GPU（图形处理器）、NPU（神经网络处理器）等算力资源的利用率，从行业平均的30%至40%提升至70%，显著释放算力硬件潜能，为AI训练推理提供更高效的资源支撑。

华为作为国产算力龙头，通过软件创新实现“以系统优势补单点短板”，绕过英伟达生态垄断。此次技术突破有助于强化市场对AI算力国产化替代进程与潜力的信心。该技术的发布标志着AI基础设施竞争正从“拼硬件”转向“拼系统”。当软件能真正驾驭硬件，当开源平台打破厂商藩篱，AI发展的主动权才真正回归到应用者手中。效率提升只是开始，生态多元才是未来。A股相关概念股有$拓维信息(sz002261)$、$常山北明(sz000158)$等。

5、疾病治疗新方向，可能延缓衰老的免疫细胞被发现

据报道，以色列内盖夫本-古里安大学近日发布公报说，该校研究人员发现了一类可能有助于延缓衰老的免疫细胞，为诊疗衰老引起的相关疾病提供新思路。人体内的衰老细胞是指在压力作用下因染色体受损而不可逆地停止分裂的细胞。随着年龄增长，衰老细胞会在机体组织内累积，可导致许多与年龄相关的疾病。公报说，一类此前未被充分认识的CD4辅助性T细胞亚群会随年龄积累。研究发现，CD4辅助性T细胞具有“清理”衰老细胞的能力。研究团队认为，这一发现还可为延缓衰老以及诊断和治疗衰老引起的相关疾病提供新方向。A股相关概念股有$悦康药业(sh688658)$、$阳光诺和(sh688621)$等。

6、广东省发文加强算力产业供给，算力产业链核心公司持续受益

广东省人民政府印发《广东省国家数字经济创新发展试验区建设方案（2025—2027年）》，其中提出，到2027年，数字经济发展水平稳居全国首位，数字经济核心产业增加值占GDP比重超过16%，打造3个具有国际竞争力的万亿级数字产业集群，培育若干高价值数字产业新赛道，数据产业规模年均复合增长率超15%，人工智能核心产业规模超过4400亿元，规模以上工业企业数字化转型突破6万家，算力规模超过60EFLOPS（每秒浮点运算次数）。加强算力产业新供给，建成具有国际影响力的半导体与集成电路产业聚集区，打造全国集成电路“第三极”。

全球AI产业趋势确定，日前英伟达三季报业绩大超预期，验证AI市场强劲需求，并大幅缓解市场对于AI泡沫担忧。AI是中美竞争的重要方向，云服务商逐步增加资本开支，硬件算力此前英伟达在中国大陆占据9成以上份额，当前自上而下推动替代，将释放巨大弹性。国产算力产业链历经25年供应链调整，预计将进入1-10加速大放量阶段。此前北美大厂一致超预期上修资本开支，未来国产云服务商也将大概率跟进。算力需求持续火热，光模块、液冷等核心产业链公司持续受益。

$曙光数创(bj920808)$是以高效冷却技术为核心竞争力的数据中心基础设施产品和全生命周期服务供应商，客户涵盖政府、金融、互联网、运营商等领域，主营业务包括浸没相变液冷数据中心基础设施产品等。

$麦格米特(sz002851)$目前为中国大陆地区唯一与英伟达进行电源合作的企业，伴随着英伟达对AIDC行业的推动，AI电源有望成为公司新成长点。

（注：资讯与相关个股全部来自市场公开信息，只为给投资者多一个分析参考的角度，完全不代表甚至可能有违市值风云的观点，请勿轻信，以免被割韭菜。投资有风险）

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