震荡期盘中更新比较少 现在最大的问题是【缩量】 就类似于今年5-6月，成交量逐步下降，热点轮动加速，缩量涨放量跌。 每天由量化随机发动，然后逐步退潮的情况 不过即便是在5-6月，创新药和新消费等板块依然表现不错好消息是算力主线的下跌已经不再影响指数，逐步脱敏 另一个好消息是有色、创新药和港股等板块，开始降息交易交易上一方面就是周复盘说的，留出仓位，另一方面，针对目前轮动范围内的一些板块(有色、贵金属、固态、医药、化工)保持冲高减，大跌接这个大的操作原则后续观测指标是下跌缩量或者上涨放量。

依旧是震荡格局，今天缩量挺多，暂时应该是延续盘整，快一点的话明天反弹，恶心一点的话创业本再去找一找279几那个位置，高位盘整，直到融资盘稳定，成交量缩到缩不下去。目前处于牛市第一阶段到第二阶段的转换期，类似5-6月那一段，可以看看自己手上的个股5-6月在干什么。 最近设备确实调的恶心，前面涨幅也不算很大，跌起来一个劲，感觉还是量化在里面太多了，两天就把情绪和跌幅都拉满了。调整了一下剩二炸，老三，新开了一个长川，你非要说的话超声也算，不过超声有些其他东西，固态相关的。老三是铁低估值，几个月后可能还有收购预期，虽然还没确定，也不方便说，其他的各自有一些细分概念，再拿拿看，毕竟明年三期要开业了，明年年中设备会开始采购，会是不小的增量，正常来说今年本来也不会差。

首先说一点：很多重大结论的得出，需要很多根K线互相验证，仅凭一两天，都有猜的成分，是非常不严谨也不科学的。 20日线试探性跌破 会带来几种可能性 1.破位收回，趋势还在，震荡之后蓄势上涨。 2.破位确认，下杀转震荡之后，反弹-阴跌-反弹，消化筹码。 3.直接转熊的概率不能说完全没有，但是说转熊不是一两跟阴线可以确定的，需要一些后续的东西验证，比如缩量情况，融资盘下降情况。 目前比较需要注意的是: 老主线哑铃回归，4-6月哑铃，6-8月科技，目前有概率回归哑铃行情，还需要观察几天。 下跌和上涨一样，要信早信，我从不在情绪高潮的时候买入，也不在明显恐慌的时候卖出，这和交易系统的底层逻辑有关。 目前来看3种可能的概率大概442，但是回到哑铃的可能是有的，这几天要观察300反弹后的卖压，评估是场外资金抄底意愿强还是场内资金反弹卖出压力大。 从产业调研的情况看，目前主线的基本面逻辑是无法证伪的，只是涨多了，换句话说目前贵的东西，除了贵以外没有毛病。那一般来说，回调震荡概率大。 再从大一点的面上说，市场的IPO，量化监管，裸空监管，减持等，都还没有放开，大局上说牛市是还没有结束的。 再说个奇怪点的东西，今天的下跌很大程度源于彭博社的小作文，从卖出方式看，也符合外资叠加量化效应的特点，明天看内资怎么发挥。 #复盘#

盘面依旧是一天一个热点，昨天机器人零部件，今天光伏设备+锂电，局部创新药+半导体，还是之前量化的特征，但是最近从量化净值，衍生品市场推断，量化也在调整策略，把持仓从微盘股调整向中段蓝筹，今天盘中大盘上上下下，昨天也说了，互道SB的位置一定是这样的，所以才需要在这个位置反复震荡，洗盘，缩量，消除分歧，有人问我这位置要不要格局，我想说这周之前都不算格局过，4-6月属于第一段上涨，两个月，对于风险的估值修复，6.23开始到8.25，中段科技牛市，基本都是连续上涨，调整都不超过2天，谈不上格局不格局，你真要格局就从这两天开始格局，一般来说牛市的第一处格局反包回去的概率百分之90以上。 指数上看沪指的阴线组合和上周一毛一样，创业板踩五天线，全A回踩缺口，都是开启反弹的前戏，今天日内2:35开始杀了15分钟，感觉把指数一下子打到位，尾盘有资金抢筹迹象，明天反弹概率很大，目前来看方向上依旧是范科技+反内卷+创新药，基本跑不出这个圈子。 #复盘#

如果光看指数，上证调整是没有到位的，因为昨天有了银行的护盘，可能上证不那么真实，和前天复盘说的一样，创业板回踩五日线，只是比我想的要猛，热点板块基本全部大跌，总金额位置，3900左右，压力是空前的，也是一个互道傻逼互相超度的区间，所以这边一定要震荡，剧烈震荡，越剧烈越好，正常来说今天是会有反弹的，要观察反弹的方向，量能，主要是观察市场的策略有没有变化，会不会回到之前的哑铃策略，毕竟那些股跌了不少了，还是继续抱着科技死怼，这个经过昨天，市场是有分歧的，所以今天的任务主要是观察，我昨天早盘卖出的尾盘已经都买回来了，先不看空，牛市是不可能因为任何一根单独的长阴就看空的。 #复盘#

15分钟上证刚好一笔下一笔上，我更希望再来一笔下在这个位置盘一段时间，安静的盘到93以后，恰好创业板离五日线乖离稍微有一点点远，市场往往向着阻力最小的方向发展，明后天回调应该是阻力最小的方向，上证完成中枢，创业板和五日线相互靠近，设备最近走的强，我不准备动，哑铃两头最近跌的厉害，明后天跟着指数调的话，捞一点或者有套着的补一点应该也不错，但是这个两头选股比较难，尤其是微盘拿头，到处都是镰刀。#半导体##复盘#

周四的文章全部言中，可惜被抬走了，周五真以为会调一下，结果ds一把火，芯片半导体直接集体高潮，我没觉得这是行情结束，中芯，兆易，芯原几个大龙头先新高打开空间，后面市场一定会往下挖掘，要信早信，反正我重仓在车上，丝毫不慌，准备格局住。 市场周五依然一半股票是跌的，隐含波动率依然在比较健康的区间，还是那句话，坐好扶稳，要信早信。 总的回答一些大家关心的问题，1，有一些声音小作文说9.3之前主力拉伸，后面卖出，这个感觉扯的概率大，首先最近增量资金肯定不来自于主力，至少不是维稳资金，78月份维稳资金甚至是小幅卖出的，这个不用过度解读含义，就正常操作，那主力小幅卖出还涨了这么多，增量哪里来，外资，存款搬家，机构资金正反馈，具体怎么正反馈，在之前文章“机构行使定价权”部分说过了，不再多说，所以从资金角度看，市场肯定没到头。 2，牛市什么时候到头，能涨到多少，这种问题无异于算命，没啥太大意义，但是操作上有一点是肯定的，我们肯定是右侧卖出，想着左侧或者高抛低吸的，一定毛都吸不回来。为什么这么多人热衷猜测牛市最高点，因为猜对了能吹一辈子，猜错了没人会记得，看了一组存款搬家的数据预测，极限高点7000多，难评，也不重要。更重要的是，除非你只买指数，否则指数的点位顶往往并不等于账户的盈利顶，即便是去年10月8日指数见顶，也不代表市场的赚钱效应到头了，市场依旧在之后的11月和12月连续走出了两波小票新高的行情，还预演了今年年初最强之一的机器人主线;目前在连续8个交易日两万亿成交的情况下，前面的每一个阻力位，都会成为后续调整的支撑位(3600、3700、3731、3800)，更加需要关注的是市场的增量驱动是否放缓，赚钱效应是否到头。主要通过观察增量资金入市的节奏、上涨的斜率，市场的量能和嫌钱效应的扩散来判断是否存在大级别的调整风险，通过观察国家队的日常操作、减持公告和打压炒作过热来观测监管是否有降温意图。 3，还有些什么在低位，众所周知我重仓的点一定是不会追高的，目前是重仓半导体的，鉴于半导体已经启动，我已经开始寻找下一个板块。这边借鉴同行观点“受益于Jackson Hole会议的放鸽，美元指数进一步走弱，之前受海外分母端压制的港股互联网、食品饮料、核心资产，还有一系列受益于降息预期的板块(周期品、生物医药、美容护理等，不--列举)可能会有所表现，东升西落的叙事再次抬头。 成长板块内部，海外链一国产链，国产链靠寒武纪、工业复联和海光信息等科技龙头把估值空间打开，下一步半导体设备和材料等，:都有可能有所表现。牛市就是这样，洼地会越来越少，绝佳的买点会越来越少，等你发现“没有什么地方能下手"的时候，差不多就是时候”。 还是把组训记住：别猜顶，要信早信。#半导体##大盘突破3800点，创近10年新高！#

这三天情绪一天比一天差，这边我猜测要进入一个高位震荡期，一下子冷却是不可能的，成交量摆在那边，但是也不会那么容易的连续上涨了，最近高位跌，白酒补涨，养猪补涨，连半导体都是大票补涨，这不算是太好的信号，所以虽然指数走的很好看，但我擅自预判（纯盘感没有太多根据）这边连续上涨期结束，进入高位震荡期。高位股回调的会比较厉害，不要轻易去抄底，低位股小震，继续持有。中期依然看好。

$云帆济海(Z0114685.ZH)$ 单月收益17个点

GD0820复盘_再轮动 今天早盘开的低是可以预料的，这是主力现在常用的123战法，具体就不说了，就是最近6天这种k，三天一组合，就像煮馄饨的时候每次水要烧开了，就把锅盖打开加一小碗热水的感觉，专业的说法，就是压制波动率，但是这两天波动率还是偏高，在稳定区间上沿附近。 下午传闻上面约谈腾讯阿里不许用H20，半导体设备等国产自主拉了一波，情绪一下又高了起来，这条线是完全没问题的，并且位置都还不高。晚上美股不好，➕nv马上要出业绩，小作文说有可能低于预期，光通信pcb要注意了，有风险，不排除主力扔点给降降温，那这样的话还是利好国产自主线。 现在分化还是挺难把握的，今天本来走的白酒，高标情绪很差，下午稍微带了点但还是一般，感觉高位的要调了，上一次高位调也是启的低位设备，不错这节奏我很喜欢。设备的逻辑在群里都说过了，不多说了。#半导体##投资观察#A股复盘笔记

GD0806复盘_机构行使定价权 周末的复盘说的很清楚，周一周二至少一天普涨，实际上两天都还不错，这也印证了之前的观点，牛市没有结束，周五抄底的资金明天上午会形成卖盘，所以明天冲高回落的概率很大，除非暴力放量阳线，但概率不大，这是短线的节奏，自己看着把握。 为什么说这个位置走盘整是最好的，因为机构需要在这个位置行使定价权，在快速牛市中，比如去年924，大多数机构是踏空的，他们只有现有产品，即便手头仓位杠杆都拉满，也不会有多少，几天时间根本不够他们去募资的。在慢牛中，牛市初期主要有险资和外资行使定价权，他们会抱团一些散户不会买的内容，比如银行这些。但是到了牛市中期，大盘开始震荡，机构开启正反馈，市场活跃度回升，老产品业绩回升，场外资金对股市关注度提高，机构频繁路演募资，成立新产品，再用新产品去买老产品持仓的股票，以此实现自我抱团，所以牛市中期涨的是二线中盘蓝筹，那是公私募最爱的标的，走势特征一般是走趋势， 很多都会走图里面这种走势，我随便找了一个比较典型的，这种走势不适合做短线，就适合一直持有，没有放量和快速冲高就一直持有，过程中逢中阴加仓基本都是对的。所以我为什么说这个位置震荡是最好的，因为震荡是时间换空间，让机构去募资，让他们手上积累子弹，积累越久，后面行情越高，所以这位置一定要耐心。#半导体#

GD0804复盘笔记_利空也利好 老有人说东大数据不真实，那么西大这波数据直接修一个小数点该怎么洗呢。。。 海外大调，这数据应该给华尔街的人都整不会了，确实太离谱，这下九月份降息基本是板上钉钉了，只是幅度问题了，对大A来说不是坏事，美股调整是小局上的事，而降息是真正的大局。 周五大A大幅度缩量，筹码惜售的概率比较大，周一周二至少有一天普涨反弹，如果真有人被美股调整吓到，周一早盘往下落得快，是出手的机会，唯一值得担心的就是反弹的板块不是市场重仓的，简称指数回来了，账户没回来。 还是之前的观点，这边需要横盘震荡，最好震荡一个月左右，来消化前期冲进来的融资盘和获利盘，还是忌追高吧，低吸和寻找预期差为主。#半导体#

$云帆济海(Z0114685.ZH)$ 我刚刚操作了一个组合，一起看看我的调仓吧！

GD0728复盘_转盘整 这周末我想说的并不多，简单总结下，周五亚夏海南双杀猪，最近热的基本都沉了，很符合最近的氛围，所以一再强调，最近做“右一回”，绝不追高。 但是半导体板块猛的很，光刻相关动了好几个，二炸，AI相关，机器人，都有很多不错的表现，实际上来来回回炒的还是那几个板块，但是你去追的一定是沉的，未来的市场就要适应这种节奏。 周末期货大调，大概率周一带动反内卷板块调，亚夏海南我觉得还没调到位，也是调，所以周一可能不会太好，周五大盘还是缩量了，这位置一旦缩量，大概率开始盘整，之前也说了不会有疯牛，单波3400干到3600，这里平着向右盘整是最合理的，也是等一等中美贸易的大结局+大会+美联储。翻译成人话，小级别单边上涨很可能结束，只要再缩量2-3天基本就可以确定了，接下去是横着盘，那就又是轮动，正好整顿一下最近杀进来的融资盘散户，至于最近入场的机构在哪，半导体还是目前最有可能的板块，之前推的好多也十几个点了。 DOSI发布会很不错，明天看看机构的格局，实际上周五走势已经很强了，为国产芯片工程师点赞，三十年磨一剑。 其他想二炸，设备老三，精测飞策，走势都很正常，我暂时还不会走。 大方向依旧是向上没问题的，短期可以自己看着搞个2-3成仓位找找高抛低吸的节奏。$东芯股份(688110.SH)$ #半导体#

GD0723复盘笔记_持续压制 今天电脑键盘坏了，手机简单说下。大的结论是，这里依然不是顶部，看港股就知道，今天恒生光头新高，没有顶部是这样的。但依然不会有924类型的暴涨，依然是轮动。还是建议高仓位操作，前几天也提示了银行调整了好久，怕的话大不了买点银行对冲。指数在这边横一段时间，等八月份贸易格局明朗了再往上是最健康的，看着也像这个走势。 今天期权交割日，末日期权博弈非常激烈，主力继续压制隐含波动率，但今天压制的方法和前面不一样，而是直接在雅下概念收割了一圈散户，这么看的话第一轮炒作这个热点很难玩，前排的买不到，能买到的都被机构割，和雄安那时候的味道很像。 隐藏在主线里面不太起眼的，半导体设备全线大涨，感觉是机构正在达成共识，下半年科技股行情一定会有半导体，毕竟也跌很多了，好公司又陆续上市。#大盘重回3600点！##半导体#

GD0722复盘笔记_反通缩 大水电加108号文件，虽然雅水电龙头依然买不到，但是给反内卷提供了新的逻辑，原本停留在供给侧出产能，现在创造新需求，所以行业的宽度加广度得到了提升，资金开始赎回债基加仓固收+，外媒报告很多资金已经放弃通缩叙事范本及其操作。利空银行，小微盘（因为基差已经开始收窄抹平，量化需要调整策略了），零食等看空经济的要素，所以今天反方向的白酒也起来了。 今天看似大盘一片红，其实绿的股比红的股多，主要是前面发力的科技股调整，不过也是正常幅度的调整，轻度痛感。 大盘可能会调，但是幅度不会大，因为银行从我上次提示赶顶，已经调了两周了，其他一绿，银行反弹，相互抵消，指数不会掉太多，牛市里面大部分人是跑不赢etf的，很正常。即便调整，只要隐含波动率起不来，就不值得降低仓位，最多换轮动板块，隐含波动率不起来，就说明一切都在主力的掌控之下，依旧是慢牛格局。 这两天科技调是低吸的好机会，前面的固态啊机器人啊各种当时不敢上的故事都可以大胆讲起来， DOSI快新高了，应该是本周下半周会有动静，感觉上还是有不少资金先知先觉了，不知道会不会和上次一样利好兑现就砸，到时候看看。#吾股涨停复盘#

GD0720复盘笔记 先说结论，指数依然很健康，7.11的上影线＋7.15的下影线洗盘洗的很好，下周初可能小调，但后面依然是进3退2压制波动率的慢牛上涨，后续指数将不再成为困扰A股的主题，可能会以你想不到的方式到达你想不到的高度。 短线劝降书刷爆朋友圈也意味着一种风格被压制到极致，但是一些制度缺陷还在的情况下，短线不会被消灭，只是会有新的生态，类似20年那种机构柚子一起往上怼的半趋势短线，当然这种生态依然对投机散户是不友好的，尤其是那些还在研究以前的情绪周期法方法论的，我可以说那一套已经基本失效了，市场上没有一招鲜吃遍天，市场在进化，倒逼着我们每个人的交易体系也要不停进化，不然就是被市场消灭。 设备老三的走势是符合预期的，虽然看着高开低走，属于正常，这个板块还在积累共识阶段，位置不高，三四季度业绩也一定会好。 本周主观多头开始跑赢量化，从流动性和资金面角度看，下半年机构定价能力应该是上升的，意味着中段股潜力巨大，现在手上没启动的基本面不差的票一定不要轻易扔，随时给你一个莫名其妙的大阳，现在生态就这样。 #今日有聊#A股复盘笔记

GD20250715复盘笔记 今天简单说一下吧，典型的反哑铃行情，早上银行杀指数，看着很吓人，短线氛围差，然后小微盘也开始杀，微盘股今天中等痛感下跌。 但是中间肉段票很多反弹的，新YS超强业绩板+NVDIA老黄发言，带动光通信+PCB高潮，所以现在依然是一个指数不太重要的行情，主要看你手里拿什么，就算指数情绪双差的今天，低位肉段票长3个点以上的也不少。 指数调一调不是坏事，应该还要调两天，能缩量回3460左右是最好的，那就又是上车机会。 DOSI今天表现还可以，月底会试卡，大概25号以后，到时候看看吧国产渲染GPU的实力，还是很值得期待的，尤其是之前芯片出来的时候反直觉洗了一波，图形和这种反直觉的走法我都很喜欢。 #版主计划##今日有聊##投资观察#