今年美国最大IPO诞生——Medline Inc.(MDLN.US)筹资62.6亿美元。该次IPO发行规模经上调后，最终定价锁定在推介区间高位，具体以每股29美元发行2.16亿股股票。此次扩大的发行计划于2025年12月17日晚些时候正式登陆纳斯达克交易所，股票代码“MDLN”。按提交给美国证券交易委员会(SEC)的股票数量计算，此次定价对应的公司市值约为390亿美元。 据了解，Medline现有股东阵容涵盖黑石集团(Blackstone Inc.)、凯雷集团(Carlyle Group Inc.)及Hellman & Friedman三大私募巨头。回溯至2021年，这三家机构曾以340亿美元联合收购Medline多数股权，成为史上规模最大的杠杆收购之一。 此外，Medline已获得基石投资者合计最多23.5亿美元的认购承诺，投资者包括全球知名投资机构Baillie Gifford、Capital Group、摩根士丹利旗下Counterpoint Global、Durable Capital Partners，以及新加坡主权财富基金GIC、Janus Henderson Investors、Viking Global Investors和WCM Investment Management。 值得一提的是，此次IPO募资规模超过了今年全球最大新股——中国电池制造商宁德时代在香港的52.6亿美元上市，也高于1月在美国融资17.5亿美元的Venture Global，后者本是2025年美国最大新股。 这笔交易也是有史以来由私募股权控股公司实施的规模最大的多数股权IPO，超过去年Lineage Inc.(主要投资方Bay Grove Capital)51亿美元的上市规模。华尔街期待私募股权公司通过批量推动被投企业上市，在明年进一步提升发行数量。

12 月还没结束，社会上出现了三个反常现象，风向彻底变了！ 谁能想到，2025 年还没走完，社会上就冒出来了三个让人琢磨的“新现象”。   一边是存款狂飙，前三季度居民存款多了 22.71 万亿元，创了历史新高；   另一边，奢侈品和高端白酒市场却冷得发凉，好多品牌打折甩卖，酒商甚至“卖一瓶亏一瓶”；   更意外的是，银行居然主动下架 5 年期大额存单，让很多人想存钱都“扑空”。   这三件事看着没啥关系，但其实背后显示了一点，那就是中国老百姓的消费和储蓄逻辑，正在经历一场悄无声息的转变。   先说消费端的变化。以往奢侈品一提涨价，国内消费者就像打了鸡血一样，甚至有品牌刚涨完价，门店立马排长队。   但今年大环境变了，数据最能说明问题。   今年上半年，LVMH 集团全球营收同比下滑4%，净利润降了21%；开云集团更夸张，净利润减少将近一半。香奈儿的营收和利润也是双下滑，还是自2020年以来头一回。   全球来看，奢侈品消费者也在流失，2022年还有4亿人，2025年就只剩 3.4 亿，预计还会继续往下掉。   面对市场压力，各大品牌只能放下身段，原先高高在上的大牌，现在也打起了折扣。   事情在几年前，是不是想都不敢想？   其实原因很简单，老套路的“涨价带动买气”被用滥了，消费者越来越理性，大家不再愿意为品牌溢价买单。   原先的“炫耀式消费”慢慢退场，性价比、实用性成了主流。现在中国买奢侈品和法国本地的价格差只有15%，代购生意也难做了。   说到白酒市场，表面数据依然好看：2025年白酒行业前三季度营收有4930亿元，同比还涨了10.5%。   但头部品牌和中小品牌的分化越来越明显。茅台、五粮液两家加起来拿下85%的高端市场，其他很多高端白酒厂商却陷入了增长乏力的局面。   过去高端白酒是送礼、宴请的“硬通货”，现在这类场景减少，礼品需求也在收缩。更重要的是，18到35岁的年轻人对白酒热情不高，占高端白酒消费的比例还不到5%。   他们更喜欢低度果酒、气泡酒，喝白酒的习惯逐渐淡化，“精打细算”才是他们的消费共识。 渠道端的压力同样大。很多中小高端酒企过度依赖经销商，直营化率低，导致库存积压，周转天数超过180天。   卖不出去只能打折，甚至出现“卖一瓶亏一瓶”的现象。过去靠品牌就能赚钱的时代，确实一去不复返了。   再看储蓄端。今年前三季度，居民存款增加了18%，达到22.71万亿元。虽然一年期 LPR 只有3%，五年期也才3.5%，但大家的存钱热情依然高涨。   为啥？很直接，大环境不确定，大家觉得“现金为王”才最安全。投资理财风险大，楼市也不像过去稳赚，所以不少人都选择多存钱，哪怕利息不高，也比亏钱强。   但银行却有苦说不出。今年三季度末，银行净息差降到1.42%，创下历史新低。什么意思？就是银行吸收存款的成本高了，放贷赚的钱却没跟上，利润被压缩得厉害。   尤其是长期大额存单，利率高、期限长，银行负担不起，干脆直接下架。现在想存5年大额存单的人，发现产品根本找不到，银行这波“拒存”可不是小概率事件。   还有一个更深层的变化：定期存款比例涨到62%，长期存款太多导致银行用钱不够灵活，短贷需求难以匹配，期限错配风险加大。   银行为稳经营，只能调整产品，主动控制负债成本。再加上LPR半年没怎么变动，监管要求也越来越紧，银行日子确实不轻松。   把这三大现象放在一起看，其实背后是同样的社会心理：居民越来越理性、保守。经济增速放慢、就业压力大、收入预期不如从前，大家对未来都多了一份谨慎。   消费端不再冲动，讲究实用和性价比；储蓄端则追求安全、不冒险。风险偏好大幅下降，投资也趋于保守。   这种理性转向还带动了消费分化。奢侈品市场里，高端客户消费还算稳，但中低端消费者大批流失，品牌不得不“以价换量”。   白酒市场则头部品牌吃肉，中小品牌喝汤都难，渠道和库存压力空前。消费市场正加速向“头部集中、性价比分层”演化，中间层空间不断萎缩。   说到这里，这些变化其实给企业和个人都提了个醒。企业要适应消费心态的变化，奢侈品品牌不能光靠涨价和品牌溢价，得下功夫提升性价比、研究消费者的新需求。   对于咱老百姓来说，理性配置资产更重要。   手里有现金固然安心，但盲目存钱也容易错失机会，消费要精打细算，别被品牌迷惑。   未来几年，“理性消费、稳健储蓄”一定会成为主流，经济社会也会向品质化、个性化、性价比方向转型。   政策上，还是要稳定收入预期、提振消费信心，给企业降低融资成本，同时引导金融机构优化服务，平衡好储蓄和消费，推动经济健康循环。   总之，现在咱中国社会的风向确实变了。无论企业还是个人，顺势而为、主动调整，才能在新环境下稳步前行。

【3月6日资金流向】 主力净流入行业板块前五：国产软件，券商，大金融，传媒，新能源汽车； 主力净流入概念板块前五：大数据，华为产业链，人工智能，人工智能大模型，云计算数据中心； 主力净流入个股前十：东方财富、蓝色光标、汉得信息、赛力斯、视觉中国、贵州茅台、用友网络、大华股份、同花顺、华映科技

【《2024中国微短剧产业研究报告》发布 预计今年市场规模将超600亿元】近日发布的《2024年中国微短剧产业研究报告》，披露了我国微短剧产业发展完整生态。报告显示，2024年我国微短剧市场规模已达到505亿元‌‌，首次超过电影票房规模。《报告》预计，接下来微短剧市场仍将快速增长。2025年市场规模将达到634.3亿元，2027年达到856.5亿元，年复合增长率达到19.2%。

政府工作报告：坚定实施扩大内需战略，做大做强国内大循环，在扩大开放中拓展国际合作空间，实现国内国际双循环在更高水平上相互促进、良性互动。持续深化供给侧结构性改革，着力破解消费供给的结构性矛盾，更加注重以高质量供给引领需求、创造需求。坚持以进一步全面深化改革调动各方面积极性，激发全社会创新创造活力。

黄金再创新高，但是个股很分化，给我们哪些投资启示？

教育开始有资金点火了，美股AI教育大涨，所以A股AI教育也会跟随

吴清：市场功能基本保持，克服了许多困难，保持了IPO和再融资的适当节奏。我们还持续提升了境外上市的备案管理相关工作的质效，并稳步发挥了债券期货市场的功能。

Gamalytic公布的最新数据，4天时间销量突破1000万份。我说早上就是量化砸的，人类没有那么蠢，明知道周末会破记录还往地板砸？ $山西高速(000755.SZ)$   $中信出版(300788.SZ)$  

天士力这种票只要有人吹，就得凉凉，属于是大a的一贯作风。

宗申动力有点类似于20年7月的君正集团，王府井也是不断超预期，成为风格定义者，踏空资金，发泄的目标君正集团。

我算是发现了，上海贝岭就爱干这种吃完饭，就砸锅的勾当。

减仓宇通仓位买入无人机万丰是明智的吗

以前茅台下跌大跌是熊市结束的特征，现在就不好说了，环境变化了 $贵州茅台(600519.SH)$  

大众交通就不能当作情绪票去看，而是A股提振股市信心票去看，这时候如果不能打出赚钱效应 可能A股一直在3000点以下了。