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芯片公司目前也是春秋时期，比汽车行业还热闹，国外的英伟达排除，国内华为芯片领先，阿里的芯片也很强，还有寒武纪和海光信息等，最近又上了摩尔线程和沐曦股份，还有两家要去港股上市。未来哪一家芯片胜出不知道，但必须中芯国际帮他们生产。就好比老外英伟达必须依靠台积电生产。所以我认为中芯国际比芯片公司更有确定性。
芯片公司目前也是春秋时期，比汽车行业还热闹，国外的英伟达排除，国内华为芯片领先，阿里的芯片也很强，还有寒武纪和海光信息等，最近又上了摩尔线程和沐曦股份，还有两家要去港股上市。未来哪一家芯片胜出不知道，但必须中芯国际帮他们生产。就好比老外英伟达必须依靠台积电生产。所以我认为中芯国际比芯片公司更有确定性。
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芯片(曾用名)(159995.SZ)
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收藏看来监管也意识到量化收割太猛了，加大了贫富分化，也不利于股市长期发展。不仅硬件上要限制量化，软件数据采集上也要限制量化，否则就是严重不对称竞争，是机关枪和长矛对打。本身量化门槛高，海量小股民够不到，小股民被量化收割的一点念想都没有的话，就彻底不玩了，也不利于股市融资功能。 说的难听点，那啥也是国有资产，你量化都收割了，肥了量化私募机构，还怎么支持经济发展。而且还加大了贫富分化。
看来监管也意识到量化收割太猛了，加大了贫富分化，也不利于股市长期发展。不仅硬件上要限制量化，软件数据采集上也要限制量化，否则就是严重不对称竞争，是机关枪和长矛对打。本身量化门槛高，海量小股民够不到，小股民被量化收割的一点念想都没有的话，就彻底不玩了，也不利于股市融资功能。 说的难听点，那啥也是国有资产，你量化都收割了，肥了量化私募机构，还怎么支持经济发展。而且还加大了贫富分化。
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评论2点赞3收藏社会规则的制定者，不仅可以奴役牛马割韭菜，还可以让人与人之间相互竞争、内卷、恶斗，从而更好的实现对人的控制和剥削。就像古罗马icon的角斗士一样，让两个人决斗，以将对方打死作为胜利标准，打赢的给奖赏，打输的付出生命的代价。反正这两个人都必须有一个死，只有一个人能活下来，如果不搏斗，那么就两个人都得死。那么这两个人就会展开惨烈的搏杀。而胜利的一方，即便得到一点奖赏，但可能也是遍体鳞伤，得不偿失。
发展到现代社会，就演变成了你上我下，有你无我的岗位竞争、地位之争。你干不了就让别人来干，你不愿意干有的是人干。资本和权力就可以从中渔利，极限压低工人工资，获得极致性价比的劳动力。还可以让劳动者之间不能形成统一战线对付权力和资本。
所以一个社会是否和谐，人民是否幸福安康，与规则制定者和分配制度有很大的关系！
而一个内部极度不公、内卷和恶斗的社会，不可能对外形成强大的战斗力，必然会被外族入侵、歼灭或淘汰，让更先进文明的制度来代替不合理的旧制度！
社会规则的制定者，不仅可以奴役牛马割韭菜，还可以让人与人之间相互竞争、内卷、恶斗，从而更好的实现对人的控制和剥削。就像古罗马icon的角斗士一样，让两个人决斗，以将对方打死作为胜利标准，打赢的给奖赏，打输的付出生命的代价。反正这两个人都必须有一个死，只有一个人能活下来，如果不搏斗，那么就两个人都得死。那么这两个人就会展开惨烈的搏杀。而胜利的一方，即便得到一点奖赏，但可能也是遍体鳞伤，得不偿失。
发展到现代社会，就演变成了你上我下，有你无我的岗位竞争、地位之争。你干不了就让别人来干，你不愿意干有的是人干。资本和权力就可以从中渔利，极限压低工人工资，获得极致性价比的劳动力。还可以让劳动者之间不能形成统一战线对付权力和资本。
所以一个社会是否和谐，人民是否幸福安康，与规则制定者和分配制度有很大的关系！
而一个内部极度不公、内卷和恶斗的社会，不可能对外形成强大的战斗力，必然会被外族入侵、歼灭或淘汰，让更先进文明的制度来代替不合理的旧制度！
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评论1点赞1收藏与持续让人扬眉吐气的优秀企业同行，是投资与人生的幸事。这些顶尖企业始终聚焦人类的探索渴望与全新需求，以不懈努力搭建未来幸福场景，为世界注入更多喜悦与可能。
优秀企业的掌舵者，总能凭借惊人思考与宏图策略，引领行业甚至社会的进步，他们代表着最先进的生产力与发展方向。跟上这群天赋秉异、持续创造价值的创造者，与不断突破的企业共成长，投资人自然会喜事连连、收获颇丰——这正是财富再分配的核心逻辑，让价值创造者与坚守者共享成果。
投资人当与国共荣、与优质企业共融，牢牢把握国家发展的时代机遇，紧抱这些“创富机器”般的好企业，在长期陪伴中实现个人财富的稳健增值，也见证时代的蓬勃向上。
与持续让人扬眉吐气的优秀企业同行，是投资与人生的幸事。这些顶尖企业始终聚焦人类的探索渴望与全新需求，以不懈努力搭建未来幸福场景，为世界注入更多喜悦与可能。
优秀企业的掌舵者，总能凭借惊人思考与宏图策略，引领行业甚至社会的进步，他们代表着最先进的生产力与发展方向。跟上这群天赋秉异、持续创造价值的创造者，与不断突破的企业共成长，投资人自然会喜事连连、收获颇丰——这正是财富再分配的核心逻辑，让价值创造者与坚守者共享成果。
投资人当与国共荣、与优质企业共融，牢牢把握国家发展的时代机遇，紧抱这些“创富机器”般的好企业，在长期陪伴中实现个人财富的稳健增值，也见证时代的蓬勃向上。
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评论点赞2收藏过去25年，中国房地产稳步上涨，带动城镇化、就业和财富增长，实现社会共赢；而上证指数却长期陷入“牛短熊长”，暴涨暴跌让多数投资者亏损，形成多输局面。事实证明，与社会广泛关联的产业必须保持长期稳定上涨，让参与者持续获利，才能有效拉动经济。要实现消费驱动战略，中国股市未来必须像过去的房地产、近十年的美股和印股一样，走出慢牛长牛、低波动的健康牛市，让投资者获得真实财富感，才能启动消费、推动经济增长。否则，战略将失败，后果严重。
过去25年，中国房地产稳步上涨，带动城镇化、就业和财富增长，实现社会共赢；而上证指数却长期陷入“牛短熊长”，暴涨暴跌让多数投资者亏损，形成多输局面。事实证明，与社会广泛关联的产业必须保持长期稳定上涨，让参与者持续获利，才能有效拉动经济。要实现消费驱动战略，中国股市未来必须像过去的房地产、近十年的美股和印股一样，走出慢牛长牛、低波动的健康牛市，让投资者获得真实财富感，才能启动消费、推动经济增长。否则，战略将失败，后果严重。
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房地产(S430000.BK)
评论点赞收藏经济是由需求激活的，新的需求是靠技术变革创造的。
第一次工业革命创造出了工厂，使得轻工业得已飞速发展，过去大量未被满足的轻工业需求被满足，经济快速发展。
第二次工业革命创造出了电力和内燃机，使得重工业得已飞速发展，过去大量未被满足的重工业需求被满足，经济飞速发展。
互联网的出现，创造了新的需求，电脑、手机、网络新增了过去从来没有过的各种需求，经济因此进入光速发展阶段。
目前，经济进入缓慢发展阶段是因为各种重大需求已经被几乎满足，单说国内，该建的基建、楼宇、工厂、产业基本都已经饱和，但AI让我看到了新的可能将被创造的需求，目前正是百家争鸣的萌芽时期，豆包手机更是让我看到了AI落地应用的具象化，周期更替，AI早晚迎来蓬勃发展，互联网行业将被全体重塑一边，新的需求将被重新创造出来，经济飞轮将被再次唤醒，未来可期。
经济是由需求激活的，新的需求是靠技术变革创造的。
第一次工业革命创造出了工厂，使得轻工业得已飞速发展，过去大量未被满足的轻工业需求被满足，经济快速发展。
第二次工业革命创造出了电力和内燃机，使得重工业得已飞速发展，过去大量未被满足的重工业需求被满足，经济飞速发展。
互联网的出现，创造了新的需求，电脑、手机、网络新增了过去从来没有过的各种需求，经济因此进入光速发展阶段。
目前，经济进入缓慢发展阶段是因为各种重大需求已经被几乎满足，单说国内，该建的基建、楼宇、工厂、产业基本都已经饱和，但AI让我看到了新的可能将被创造的需求，目前正是百家争鸣的萌芽时期，豆包手机更是让我看到了AI落地应用的具象化，周期更替，AI早晚迎来蓬勃发展，互联网行业将被全体重塑一边，新的需求将被重新创造出来，经济飞轮将被再次唤醒，未来可期。
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电力(S410100.BK)
评论1点赞收藏1价值投资的核心原理并不难懂，市场上践行这一理念的投资者不在少数，他们买卖股票各有逻辑支撑。但最终能从众人中脱颖而出、成为少数赢家的，从不是那些灵动聪慧或满怀激情的人。真正的价值投资赢家，必然是最决绝、最坚定、最安静的“另类”。他们深谙买股票即买企业的本质，不受市场短期波动的干扰，在股价低迷时敢于坚定布局，在市场狂热时保持清醒克制。这份超越常人的定力，让他们能穿越牛熊周期，耐心等待企业成长的红利，最终在时间的沉淀中收获超额回报，这正是价值投资的终极决胜关键。
价值投资的核心原理并不难懂，市场上践行这一理念的投资者不在少数，他们买卖股票各有逻辑支撑。但最终能从众人中脱颖而出、成为少数赢家的，从不是那些灵动聪慧或满怀激情的人。真正的价值投资赢家，必然是最决绝、最坚定、最安静的“另类”。他们深谙买股票即买企业的本质，不受市场短期波动的干扰，在股价低迷时敢于坚定布局，在市场狂热时保持清醒克制。这份超越常人的定力，让他们能穿越牛熊周期，耐心等待企业成长的红利，最终在时间的沉淀中收获超额回报，这正是价值投资的终极决胜关键。
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上证指数(000001.SH)
评论1点赞收藏1在中国股市中，近三分之一的国有股处于极为罕见的低估值水平，从理论层面分析，这些国有股即便上涨一倍，也不存在估值过高的问题。
与此同时，股市中也存在大量高估值股票。因此，从内部估值角度来看，中国股市既具备上涨的条件，也存在下跌的因素。鉴于被严重低估的国有企业大多为指数权重股，从整体而言，中国股票市场更倾向于上涨。然而，市场究竟会如何演变，资金将以何种方式推动资本市场走势，目前仍处于不确定状态。当前，中国资本市场存在两条路线、两个方向的激烈博弈。
在中国股市中，近三分之一的国有股处于极为罕见的低估值水平，从理论层面分析，这些国有股即便上涨一倍，也不存在估值过高的问题。
与此同时，股市中也存在大量高估值股票。因此，从内部估值角度来看，中国股市既具备上涨的条件，也存在下跌的因素。鉴于被严重低估的国有企业大多为指数权重股，从整体而言，中国股票市场更倾向于上涨。然而，市场究竟会如何演变，资金将以何种方式推动资本市场走势，目前仍处于不确定状态。当前，中国资本市场存在两条路线、两个方向的激烈博弈。
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中国资本(00170.HK)
评论1点赞3收藏房地产和股票的价格走势对经济状况具有强烈的影响，并且是最为关键的影响因素。当一个国家的经济现状及发展阶段面临生产过剩、消费不足的问题，且外贸出口市场已达饱和状态时，有必要构建以扩大内需为主的内循环经济模式。内需的增长主要取决于居民的财务状况，居民需具备相应的消费能力，即手中有可支配资金，且这种资金的可支配状态需具有持续性。若居民的收入增长存在不确定性，他们往往会倾向于储蓄资金，这将不利于促进消费增长。要解决需求方面的问题，就必须确保居民拥有稳定且持续增长的收入。工资性收入通常仅能满足居民基本的生存和温饱需求，更多的收入增长需依赖财产性收入的增加，也就是居民所持有的资产能否实现持续增值。居民普遍持有的可增值资产主要包括两类，即房产和股票。
房地产和股票的价格走势对经济状况具有强烈的影响，并且是最为关键的影响因素。当一个国家的经济现状及发展阶段面临生产过剩、消费不足的问题，且外贸出口市场已达饱和状态时，有必要构建以扩大内需为主的内循环经济模式。内需的增长主要取决于居民的财务状况，居民需具备相应的消费能力，即手中有可支配资金，且这种资金的可支配状态需具有持续性。若居民的收入增长存在不确定性，他们往往会倾向于储蓄资金，这将不利于促进消费增长。要解决需求方面的问题，就必须确保居民拥有稳定且持续增长的收入。工资性收入通常仅能满足居民基本的生存和温饱需求，更多的收入增长需依赖财产性收入的增加，也就是居民所持有的资产能否实现持续增值。居民普遍持有的可增值资产主要包括两类，即房产和股票。
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房地产(S430000.BK)
评论1点赞2收藏20年前买房子是赌中国未来的国运！现在买好公司的股权，也是在赌未来中国20年的国运！地方政府以前靠土地吃红利，未来他们靠的是自己地方的好企业股权，以及他们自己投的股权吃红利！国际发达国家，玩的就是地产和股市，轮着来或者重一边的策略，我们肯定是学习他们的！所以，看懂，相信，敢赌国运，才是我们未来20年的最大机会！
20年前买房子是赌中国未来的国运！现在买好公司的股权，也是在赌未来中国20年的国运！地方政府以前靠土地吃红利，未来他们靠的是自己地方的好企业股权，以及他们自己投的股权吃红利！国际发达国家，玩的就是地产和股市，轮着来或者重一边的策略，我们肯定是学习他们的！所以，看懂，相信，敢赌国运，才是我们未来20年的最大机会！
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房地产(S430000.BK)
评论1点赞17收藏1真正的成长股，只诞生于少数产业。
全球范围内，超级成长股往往集中于消费类行业，这绝非偶然，而是由其内在产业结构决定的。要成为真正的长期成长股，必须满足三大核心条件：
一是持续且无周期性的刚性需求，确保企业拥有源源不断的成长驱动力；
二是行业竞争不激烈，需求不会被过度分散，企业才有机会脱颖而出、做大做强；
三是轻资产高回报，不依赖重投入即可实现高利润转化。
消费品行业正好同时具备这三点，这也是为何茅台、可口可乐等能长期稳健增长，成为资本市场上的常青树。巴菲特重仓的标的，无一不是在产业结构上符合这些基本逻辑。
结论很明确：真正具备长期成长潜力的企业，并不靠概念和想象力，而是扎根于结构性优势。看清产业本质，才能看懂成长股的根源。
真正的成长股，只诞生于少数产业。
全球范围内，超级成长股往往集中于消费类行业，这绝非偶然，而是由其内在产业结构决定的。要成为真正的长期成长股，必须满足三大核心条件：
一是持续且无周期性的刚性需求，确保企业拥有源源不断的成长驱动力；
二是行业竞争不激烈，需求不会被过度分散，企业才有机会脱颖而出、做大做强；
三是轻资产高回报，不依赖重投入即可实现高利润转化。
消费品行业正好同时具备这三点，这也是为何茅台、可口可乐等能长期稳健增长，成为资本市场上的常青树。巴菲特重仓的标的，无一不是在产业结构上符合这些基本逻辑。
结论很明确：真正具备长期成长潜力的企业，并不靠概念和想象力，而是扎根于结构性优势。看清产业本质，才能看懂成长股的根源。
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消费服务业(W070000.BK)
评论1点赞7收藏1导致中国股市周期性暴涨暴跌、周期性崩溃的根本原因和根本缺陷是：市场稳定不符合掌握市场定价权主流机构的利益，掌握定价权的主流机构的利益需要这个市场不稳定，需要这个市场急速暴涨，他们才能快速募集到资金壮大自己，他们通过急速暴涨实现自己的利益，他们自身利益的实现需要股票市场不能走出稳定的长牛慢牛微波动牛，而是走出最终必然引发崩溃、引发危机、伤害投资人、伤害社会经济的疯牛A型牛。无论是2015年的杠杆牛，还是2021年的赛道牛以及2025年三季度出现的疯牛走势，原因都是如此。
解决药方我认为：“中国股市必将迈向由低估值引领、国家队开辟的长牛、慢牛、微波动牛！”
导致中国股市周期性暴涨暴跌、周期性崩溃的根本原因和根本缺陷是：市场稳定不符合掌握市场定价权主流机构的利益，掌握定价权的主流机构的利益需要这个市场不稳定，需要这个市场急速暴涨，他们才能快速募集到资金壮大自己，他们通过急速暴涨实现自己的利益，他们自身利益的实现需要股票市场不能走出稳定的长牛慢牛微波动牛，而是走出最终必然引发崩溃、引发危机、伤害投资人、伤害社会经济的疯牛A型牛。无论是2015年的杠杆牛，还是2021年的赛道牛以及2025年三季度出现的疯牛走势，原因都是如此。
解决药方我认为：“中国股市必将迈向由低估值引领、国家队开辟的长牛、慢牛、微波动牛！”
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上证指数(000001.SH)
评论1点赞11收藏行业安全边际源于整个行业遭遇周期下行或外部冲击，导致长期低迷和恐慌。与个别事件造成的短期错杀不同，行业安全边际需要更长时间修复，却具备更强确定性。银行、白酒等周期性成长行业在下行周期被市场误判为永久衰退，估值跌至极端，便孕育出巨大机会。人性缺乏耐心，长时间不兑现导致理性投资者不断流失，价格因情绪恐慌持续超跌，形成“价格的自我实现”。最终只剩极少数坚持者，价格才止跌。行业安全边际虽难熬，但其确定性和收益率远胜常规投资，是最值得坚守的价值洼地。
行业安全边际源于整个行业遭遇周期下行或外部冲击，导致长期低迷和恐慌。与个别事件造成的短期错杀不同，行业安全边际需要更长时间修复，却具备更强确定性。银行、白酒等周期性成长行业在下行周期被市场误判为永久衰退，估值跌至极端，便孕育出巨大机会。人性缺乏耐心，长时间不兑现导致理性投资者不断流失，价格因情绪恐慌持续超跌，形成“价格的自我实现”。最终只剩极少数坚持者，价格才止跌。行业安全边际虽难熬，但其确定性和收益率远胜常规投资，是最值得坚守的价值洼地。
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银行概念(G000277.BK)
评论点赞3收藏在过去35年中，中国股市是否一直以高估值支撑制造业企业的发展？答案是肯定的。在这一过程中，上市公司轻易发行股票，且往往不分红，拿到巨额资金后最终进行减持。因此，过去35年里，二级市场的投资者之所以长期无法盈利，根本原因在于他们用高估值之下的大众资金支持了制造业的崛起。这项政策已经执行了35年，导致的结果是制造业虽然崛起了，但投资者却损失惨重。这是不是事实？
现在，情况发生了变化，我的支持对象变为了科技类企业。科技类企业与40倍市盈率的制造业企业相比，科技类企业的泡沫是不是更大？由于其泡沫更大，二级市场的支持者亏损是不是更多？
最终的结论：以泡沫资金支持那些卡脖子的高科技企业，使得二级市场的投资者成了炮灰。
在过去35年中，中国股市是否一直以高估值支撑制造业企业的发展？答案是肯定的。在这一过程中，上市公司轻易发行股票，且往往不分红，拿到巨额资金后最终进行减持。因此，过去35年里，二级市场的投资者之所以长期无法盈利，根本原因在于他们用高估值之下的大众资金支持了制造业的崛起。这项政策已经执行了35年，导致的结果是制造业虽然崛起了，但投资者却损失惨重。这是不是事实？
现在，情况发生了变化，我的支持对象变为了科技类企业。科技类企业与40倍市盈率的制造业企业相比，科技类企业的泡沫是不是更大？由于其泡沫更大，二级市场的支持者亏损是不是更多？
最终的结论：以泡沫资金支持那些卡脖子的高科技企业，使得二级市场的投资者成了炮灰。
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上证指数(000001.SH)
评论1点赞3收藏很多人爱说：“美国科技股能带动长牛，中国科技股也能。”这种说法最大的误区，就是把中国热炒的科技股，直接对标美国的七大科技巨头。
但这完全是两个世界。
美国七大科技公司的市盈率，英伟达也才五十多倍，脸书只有二十五倍。可别忘了，它们的年利润加起来，是 几千亿美元。
为什么能赚这么多？因为这些公司是全球壁垒最高、护城河最宽、竞争力最强的科技企业。它们的业务叫科技，但从投资属性上说，本质上是典型的价值股——利润稳定、现金流巨大、竞争优势世界级。
我批评的不是中国科技，我批评的是科技炒作。
很多人爱说：“美国科技股能带动长牛，中国科技股也能。”这种说法最大的误区，就是把中国热炒的科技股，直接对标美国的七大科技巨头。
但这完全是两个世界。
美国七大科技公司的市盈率，英伟达也才五十多倍，脸书只有二十五倍。可别忘了，它们的年利润加起来，是 几千亿美元。
为什么能赚这么多？因为这些公司是全球壁垒最高、护城河最宽、竞争力最强的科技企业。它们的业务叫科技，但从投资属性上说，本质上是典型的价值股——利润稳定、现金流巨大、竞争优势世界级。
我批评的不是中国科技，我批评的是科技炒作。
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纳斯达克ETF(曾用名)(513300.SH)
评论1点赞3收藏随着时间的推移，我越来越相信，正确的投资方法是把相当大的一笔钱投到自己认为了解一些情况的企业和自己完全相信其管理层的企业。如果认为一个人可以通过在自己所知甚少、也没有理由特别有信心的企业之间过度分散投资来限制自己的风险，那是错误的……一个人的知识和经验肯定是有限的，在任何一个特定的时间里，我个人觉得自己有权给予充分信任的企业很少超过两三个。
——约翰·梅纳德·凯恩斯
随着时间的推移，我越来越相信，正确的投资方法是把相当大的一笔钱投到自己认为了解一些情况的企业和自己完全相信其管理层的企业。如果认为一个人可以通过在自己所知甚少、也没有理由特别有信心的企业之间过度分散投资来限制自己的风险，那是错误的……一个人的知识和经验肯定是有限的，在任何一个特定的时间里，我个人觉得自己有权给予充分信任的企业很少超过两三个。
——约翰·梅纳德·凯恩斯
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