涨价与长协成存储新主线，AI算力合作持续推进 终端：三星显示OLED产线新进展，全球AR智能眼镜出货量创历史新高。三星显示第8.6代IT OLED的产线良率已突破80%。随着2026年1月向客户交付付费样品后，三星显示正式进入量产阶段。三星显示计划通过其第8.6代生产线独供苹果MacBook Pro所需的14英寸和16英寸面板，预计年出货量约为300万片。根据Counterpoint Research最新报告，2025年下半年全球AR智能眼镜出货量同比大幅增长148%，推动全年整体出货量同比增长98%，创下该市场历史新高。 算力：博通、英特尔公布新合作，AI算力生态持续深化。博通宣布已同意为谷歌生产未来版本的人工智能芯片，并与人工智能初创公司Anthropic签署了一项扩展协议，该协议将使Anthropic能够利用谷歌的人工智能处理器获得约3.5吉瓦的计算能力。英特尔宣布将协同特斯拉、SpaceX、xAI加入马斯克的巨型晶圆厂Terafab计划。英特尔还表示，其设计、生产、封装超高效能芯片的能力，将协助Terafab加速达成目标，每年生产1TB算力的芯片，用于AI与机器人的未来进展。 存力：三星DRAM合约价续涨，存储供货转向长期供应协议。三星电子在2026年一季度将DRAM合约价上涨了100%之后，2026年二季度的DRAM合约价将再度环比上涨30%。三星电子已确认于2026年3月底与主要客户完成价格谈判，并签署了供应合同。此外，三星电子与SK海力士，已正式决定摒弃沿用多年的年度乃至季度短期供货合约模式，转而要求全球核心科技客户签署期限为3至5年的长期供应协议，以此重塑存储行业的合作格局。AI基座：全球半导体资本开支继续扩大。据SC-IQ（Semiconductor Intelligence）最新报告显示，2025年全球半导体行业资本支出约1660亿美元，较2024年增长7%，2026年全球半导体资本支出将进一步攀升至2000亿美元，同比增幅扩大至20%。其中台积电预计2026年资本支出将在520亿至560亿美元之间，较2025年增长27%至37%；三星电子宣布2026年将投入超过110万亿韩元（约合740亿美元）。 受益标的：北方华创、沪电股份、芯原股份、江丰电子、拓荆科技、精测电子。

奥园集团：未能及时清偿的到期债务本金累计427.74亿元 9月5日，奥园集团有限公司发布公告，披露了公司当前面临的债务清偿及未决诉讼情况。 公告显示，奥园集团有限公司目前面临阶段性流动性风险，未能及时清偿的到期债务本金累计约为427.74亿元。 具体来看，未能偿付的债务包括2020年 向专业投资者公开发行公司债券（第二期）的3.77亿元、飞驰-奥园第一期资产支持票据优先级的1.29亿元，以及第一期奥园集团供应链应付账款定向资产支持票据信托优先级的1.26亿元。公司还涉及未完结涉诉金额约666.89亿元，其中融资相关涉讼金额约569.98亿元，非融资相关涉讼金额约96.91亿元。失信被执行人信息达191条，涉及金额共计47.66亿元。 面对上述风险，奥园集团有限公司表示将面临支付罚息、银行账户冻结、资产查封、执行拍卖等风险。为应对当前困境，公司正在全力推进债务风险化解处置工作，加快恢复生产经营，整合偿债资源，并积极与债权人沟通，争取尽快达成债务化解方案。 此前中国奥园（03883.HK）披露的2025年中期业绩显示，上半年中国奥园营业额约44.65亿元，同比下降5.7%；毛损为28.41亿元，同比上升1299.5%；毛亏损率为63.6%；期内亏损94.8亿元，2024年同期为盈利221亿元；股东应占亏损约为88.14亿元，而2024年同期则录得净利润约223.12亿元（包括境外债务重组收益约266.38亿元）。 截至6月30日，中国奥园的银行结余及现金约3.27亿元，受限制银行存款约19.7亿元。 中国奥园称，集团银行及其他借款、优先票据及债券总额为728.1亿元，其中567.68亿元将于报告期末起计未来十二个月内到期偿还。

【特斯拉推出Model 3限时购车福利】特斯拉推出Model 3限时购车福利，3月17日（含）前下单购买Model3全系车型并在订单有效期内提车可享受8,000元限时保险补贴。(特斯拉)

市场午后震荡回升，科创50指数涨超2%，RISC-V概念股持续走高，紫光国微涨停，光刻机概念股拉升，海立股份2连板，个股涨多跌少，沪深京三市超3400股飘红，成交达1.18万亿，较昨日此时缩量超1600亿。

赛力斯这股属于是老大把小弟卖了，感觉接下来的江淮北汽也会是这下场，说到底还是资本逐利，民族品牌不是华为的情怀，情怀哪儿能当饭吃呢。

# 如何看中国船舶当下估值？（船舶系其他公司逻辑类似） 此讨论的前提是周期持续上行，即船价涨。 当下市场上主流的估值方式为按照周期高点的利润给PE，当下中国船舶订单已排至2028年，随着周期的不断上行以及利润的陆续释放，以当下接单毛利率测算2028年200亿利润预期正不断被市场所接受（假设钢材、汇率价格不变）。那么2028年如果只能给10倍PE，则当下中国船舶的估值就是合理的。 但是，关键问题在于估值不是恒定不变的，每位投资者的心中都有一个估值的锚，它会受情绪的影响。那么什么会成为情绪的催化？我们认为利润的释放以及南北船合并这一事件的进展是核心催化因素，中国船舶一年放10亿利润和放50亿、100亿利润的时候，我相信市场能给到28年的估值一定是不一样的。所以利润的加速释放会影响市场的情绪，从而抬升大家心中估值的锚。 另外，船周期还在不断上行（关于周期，我们在此前的报告中有详细阐述，我们认为船价还有一半上行空间），到明年、后年订单排至29、30年的时候，市场同样会按29、30年的利润去给估值（从23年到24年市场同样也是把利润的高点从27年往28年去看）。 所以说估值以及利润都是动态变化的，能否给到更高的核心还是在于能够看到船周期的不断上行（船价涨）以及利润的不断释放。对于船周期，当下我们坚定看好；对于利润，我们已经看到了加速释放的态势。 最后再多说一句，中船集团目前装备了我国的整个海军力量，肩负着支撑国防建设，服务国家战略的企业使命，是国有企业深化改革创新的重要参与者，“中特估”核心标的，我相信对于估值也是有一定加成的。

题材轮动到量子科技，市场放量到9千多亿，昨晚金融的喊话和美股科技股低开高走，还是有正向效应。只是连板数4家，有点过于凋零了，若收盘还没有增加，这多少会影响资金继续做多中衡的信心。

沃格光电强，周五9个今天8个点

单看创业板指数还以为是牛市呢