目前来看，俄乌战争对情绪和流动性冲击基本结束，而其余风险中，要谈中概投资价值，首先要解决的一个问题是，中概股集中被摘牌的风险到底有多大？只有解决了这个问题，确认它可以投资了，才能谈它的投资价值。

上周彭博报道说$Meta(META.US) 正在制定云基础设施业务，计划对外出租算力。一则新闻直接干翻了 AI 硬件 + 以 Meta 为主要客户的 Neocloud，市场开始演绎 “算力过剩” 的逻辑，悲观情绪蔓延，连近期基本面最硬的存储难逃恐慌下杀。 先说结论，海豚君认为： (1) 就当天的跌幅来看，市场情绪可能宣泄过猛了，昨天的反应更像是一种在多头仓位拥挤下，空头预期有兑现迹象之后的连...

在中国餐饮这个出了名的"高波动、九死一生"的行业里，能活过三十年、还越做越大的品牌基本屈指可数。而肯德基，这只 1987 年就来到中国的"洋鸡"，不仅活了下来，还开出了近 1.3 万家门店，把炸鸡卖成了从一线商圈到县城街角都排队的国民快餐——它背后的百胜中国 (YUMC.N / 9987.HK)，也因此长成了中国规模最大的餐饮企业。$百胜中国(YUMC.US) $百胜中国(09987.HK)...

在《从 “白日梦” 到 “万贯金”，Space X 真那么 “科幻”？ 》中，海豚君讲过，$SpaceX(SPCX.US) 的三大业务板块（火箭发射、Starlink、AI业务）中，AI业务是最烧钱、但也是估值想象力最大的板块。 它不仅承载着 SpaceX 从“硬核航天基础设施巨头”向“平台级智能服务商”跨越的核心叙事，更是支撑其高达 28.5 万亿美元总潜在市场规模（TAM）的绝对基石——...

估值溢价该不该给？

OpenAI崛起时，是微软的风光无限。Gemini的崛起，谷歌云汹涌向前；那么问题来了：Athropic当下一枝独秀，哪个云厂商会受益。 AI上无论是芯片研发、模型研发，还是GPU拿货都“慢一拍”的亚马逊会等到属于自己的机会吗？ 1、原本“逊爆了”的亚马逊AWS当下AI的业务布局如何？ 2、 亚马逊和Anthropic之间的合作关系对公司的帮助有多大？该合作关系是否稳固？ 3、亚马逊的自研芯片能力

科技巨头们都在布局什么？

一季度内携程的业绩表现虽算不上亮眼，但也算不上差。

全面牛！

智谱的六月相较于一如既往疲软的大盘无疑是精彩的

智谱的六月相较于一如既往疲软的大盘无疑是精彩的