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电子布库存告急，Al需求环比高增，供需缺口加大
电子布库存告急：普通电子布情况，J厂商0库存，H厂商0库存，G厂商4-5天库存。巨石的淮安一期已经完成大部分爬产，产能已经被市场消化。核心原因在于Rubin服务器的拉货已经开始了，高端CCL和PCB订单月环比高增，AI需求挤占织布机加速，行业供需缺口扩大。5-6月会更加显著。
电子布涨价将超预期：织布机是2年内的最大瓶颈，其次还缺电子纱。电子纱的新建产能周期很长。AI推理端刚爆发，token数的增长速度远超市场预期，裂变式增长。行业缺口呈现逐年扩大趋势，涨价将持续2-3年。
电子布的AI渗透率快速提升。2026年的行业收入：AI布/电子布=36%渗透率；2027年的收入：AI布占比提升到60%.2028年预计达到75%-80%。高端布的性能要求高，价格贵，AI收入占比其实很高。
相关公司：
中国巨石：一季度业绩超预期，原来预计区间均值，实际靠近预告区间上限。一季报增量信息：公司第一大股东在一季度#增持了590万股，真金白银看好公司发展。假设电子布持续涨价，26/27年公司利润有望做到80/140亿元。看好电子布涨价和公司的高端布爆发，还有翻倍空间。
其他：中材科技(全能黑马)，国际复材(二代布)，宏和科技(T布)，菲利华。
电子布库存告急，Al需求环比高增，供需缺口加大
电子布库存告急：普通电子布情况，J厂商0库存，H厂商0库存，G厂商4-5天库存。巨石的淮安一期已经完成大部分爬产，产能已经被市场消化。核心原因在于Rubin服务器的拉货已经开始了，高端CCL和PCB订单月环比高增，AI需求挤占织布机加速，行业供需缺口扩大。5-6月会更加显著。
电子布涨价将超预期：织布机是2年内的最大瓶颈，其次还缺电子纱。电子纱的新建产能周期很长。AI推理端刚爆发，token数的增长速度远超市场预期，裂变式增长。行业缺口呈现逐年扩大趋势，涨价将持续2-3年。
电子布的AI渗透率快速提升。2026年的行业收入：AI布/电子布=36%渗透率；2027年的收入：AI布占比提升到60%.2028年预计达到75%-80%。高端布的性能要求高，价格贵，AI收入占比其实很高。
相关公司：
中国巨石：一季度业绩超预期，原来预计区间均值，实际靠近预告区间上限。一季报增量信息：公司第一大股东在一季度#增持了590万股，真金白银看好公司发展。假设电子布持续涨价，26/27年公司利润有望做到80/140亿元。看好电子布涨价和公司的高端布爆发，还有翻倍空间。
其他：中材科技(全能黑马)，国际复材(二代布)，宏和科技(T布)，菲利华。
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中国巨石(600176.SH)
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收藏2【商务部等部门约谈沃尔玛 中企拒绝成为关税转嫁工具】知情人士向谭主透露，3月11日，商务部等有关部门约谈沃尔玛。沃尔玛被约谈的原因，是其要求一些中国供应商大幅降价，企图将美对华加征关税的负担转嫁给中国供应商和中国消费者。谭主认为，这次约谈有以下几个值得关注的信息点： 1. 沃尔玛单方面要求中国企业降价，可能造成供应链断裂的风险，损害中美企业和美国消费者的利益。 2. 沃尔玛临时要求中国供应商降价，有违反商业合同的可能。这样会扰乱正常的市场交易秩序。 3. 美单边加征关税伤害中美企业，中美企业应该携手共同应对。 4. 如果沃尔玛执意如此，那等待沃尔玛的，就不只是约谈了。（玉渊谭天）
【商务部等部门约谈沃尔玛 中企拒绝成为关税转嫁工具】知情人士向谭主透露，3月11日，商务部等有关部门约谈沃尔玛。沃尔玛被约谈的原因，是其要求一些中国供应商大幅降价，企图将美对华加征关税的负担转嫁给中国供应商和中国消费者。谭主认为，这次约谈有以下几个值得关注的信息点： 1. 沃尔玛单方面要求中国企业降价，可能造成供应链断裂的风险，损害中美企业和美国消费者的利益。 2. 沃尔玛临时要求中国供应商降价，有违反商业合同的可能。这样会扰乱正常的市场交易秩序。 3. 美单边加征关税伤害中美企业，中美企业应该携手共同应对。 4. 如果沃尔玛执意如此，那等待沃尔玛的，就不只是约谈了。（玉渊谭天）
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沃尔玛(WMT.US)
评论点赞4收藏截止今天收盘：
下跌家数接近4000家。
1000亿以上市值的公司125家，其中下跌的有11家，占比8.8%；
30亿以下市值的公司1649家，其中上涨的有45家，占比2.7%，其中跌幅≥10%的，有大约300家，占比18.2%。
这样每年来几次的话，量化也没法再玩微盘股了。
以后不管买啥品种，都要尽量买基本面好的行业龙头，市值200亿以下的公司，要减少关注度，AI也是如此。
截止今天收盘：
下跌家数接近4000家。
1000亿以上市值的公司125家，其中下跌的有11家，占比8.8%；
30亿以下市值的公司1649家，其中上涨的有45家，占比2.7%，其中跌幅≥10%的，有大约300家，占比18.2%。
这样每年来几次的话，量化也没法再玩微盘股了。
以后不管买啥品种，都要尽量买基本面好的行业龙头，市值200亿以下的公司，要减少关注度，AI也是如此。
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评论点赞3收藏AI算力通胀产品大涨点评：
在AI产业趋势主题中，老樊强调主线是“算力产品通胀”，能够看到趋势中涨幅居前的，还是光模块、HBM、PCB、液冷、服务器。
但从涨幅对比中可以看出：
1.服务器一批品种开始掉队（原因就是上述图片讲解的）；
2.HBM作为AI硬件中斜率最高分支（通胀属性是最明显）的涨幅最靠前；
3.光模块、PCB涨幅也靠前，是因为业绩支撑性强，是AI产业趋势中业绩能落地的少数品种；
AI算力通胀产品大涨点评：
在AI产业趋势主题中，老樊强调主线是“算力产品通胀”，能够看到趋势中涨幅居前的，还是光模块、HBM、PCB、液冷、服务器。
但从涨幅对比中可以看出：
1.服务器一批品种开始掉队（原因就是上述图片讲解的）；
2.HBM作为AI硬件中斜率最高分支（通胀属性是最明显）的涨幅最靠前；
3.光模块、PCB涨幅也靠前，是因为业绩支撑性强，是AI产业趋势中业绩能落地的少数品种；
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