今天AI科技大调整，CPO、PCB、GPU和存储等概念都在大跌，消息面来看，目前未见明显利空，所以今天属于技术性调整的概率较大。 并且上个季度AI产业整体的涨幅非常大，几个主线的涨幅都超过了六七十个点，赚钱效应非常好，所以短期的止盈压力是比较大，承受能力弱的短期还是需要小心。 不过AI产业整体的上涨逻辑是比较硬核的，目前处于快速成长期，整体的趋势也还是向好状态，所以行情不一定就完全结束了，后续很大概率还会反复。

唯一百亿以下的GPU公司了 大胜达（603687）作为当前百亿市值以下稀缺的“传统包装+国产GPU”双主业潜力标的，核心围绕上市公司、芯瞳半导体、钟勇斌（合创芯融） 三方构建深度绑定的产业与资本合作体系，依托国产替代浪潮与主业升级需求，开启第二增长曲线布局。 一、三方核心关系：铁三角深度绑定，权责清晰 1. 大胜达：资本平台+资源支撑方 作为A股传统纸包装企业，实控人为方吾校、方能斌、方聪艺家族，控股股东为杭州新胜达（持股49.56%）。2026年3月，公司公告拟5.5亿元（0.5亿受让老股+5亿分两期增资）投资芯瞳半导体，获取22.98%股权，成为其第一大股东；同步大股东新胜达增资0.5亿（持股1.96%），合计大胜达系持股24.94%，深度绑定利益。公司定位为资金提供方、产业转型平台，赋予芯瞳董事会席位与一票否决权，保障投资安全，同时推动自身包装业务智能化改造。 2. 芯瞳半导体：技术核心+资产标的 成立于2019年，是国内少数采用全自研GenBu架构的通用GPU企业，专注信创、工控、嵌入式GPU研发，核心产品GB系列瞄准国产替代市场。截至2025年末，芯瞳处于亏损状态（2024-2025年净利润分别为-1.07亿、-0.49亿），净资产为负，资产负债率超100%，亟需资金与产业资源赋能。作为三方技术核心，负责GPU研发、流片与产品迭代，是大胜达跨界半导体的核心资产载体。 3. 钟勇斌（合创芯融）：产业赋能+渠道枢纽 芯片分销领域资深从业者，曾操盘英唐智控、联合创泰等芯片分销项目，深耕MCU、功率器件、显示芯片等领域，客户覆盖中芯国际、松下等头部企业。通过旗下合创芯融成为大胜达战略投资者，牵头组建三方工作小组，核心负责芯瞳客户导入、供应链对接、渠道拓展，同时助力大胜达包装产线智能化升级，打通“技术-量产-销售”全链条，是三方资源整合的关键枢纽。 三方形成“大胜达出钱+芯瞳出技术+钟勇斌出渠道”的铁三角模式，绑定“第三代GPU流片成功+2年5亿营收”业绩对赌，分阶段推进股权注入与产业整合。 二、未来发展展望：双主业协同，成长空间广阔 （一）短期（1-2年）：整合落地，拐点可期 1. 芯瞳研发与量产突破：2026年Q3核心产品GB3000计划流片，若成功将实现国产通用GPU技术突破，填补国内高端工控GPU空白；2027年启动量产，逐步对接钟勇斌导入的信创、工业控制客户，兑现业绩对赌（2年5亿营收）。 2. 大胜达主业提质增效：依托钟勇斌产业资源，3-6个月内启动1-2条包装产线智能化改造，提升产能利用率（目标75%→85%）；高端烟酒包装、纸浆模塑业务持续扩产，2027年纸浆模塑产能达5万吨，成为传统业务第二增长曲线。 3. 监管与股权落地：当前交易所问询已回复，估值与合规风险逐步缓释；后续将根据芯瞳业绩兑现情况，推进剩余77.02%股权分步注入，实现控股并表，完成双主业转型关键一步。 （二）中长期（3-5年）：双轮驱动，估值重构 1. 芯瞳成长为国产GPU黑马：国产GPU替代空间千亿级，芯瞳依托全自研架构与渠道优势，聚焦信创、工控等细分赛道，2026-2028年营收有望达2亿、4亿、7亿并扭亏为盈，成为国产GPU领域核心力量。 2. 大胜达估值重塑：传统包装业务稳定贡献现金流（年营收20亿+），半导体业务成为估值核心增量。参考同类跨界转型企业估值，若芯瞳并表，大胜达市值有望突破150-250亿，实现3-5倍增长，摆脱传统包装低估值桎梏。 3. 风险与挑战：需警惕芯瞳流片失败、业绩对赌不达标、跨界整合磨合不及预期、监管合规等风险；同时面临国内GPU赛道竞争加剧、技术迭代快等行业挑战。 三、总结 大胜达、芯瞳半导体、钟勇斌三方的深度绑定，是传统制造业跨界高端半导体、实现产业升级的典型范式。短期看，芯瞳流片与业绩兑现、主业智能化升级是核心看点；中长期看，国产GPU替代红利与双主业协同将驱动公司估值与业绩双重腾飞。作为百亿市值以下稀缺的GPU赛道标的，大胜达成长弹性充足，后续需重点跟踪芯瞳技术突破与业绩落地进度。

今天的光伏继续下跌，真不知它要跌到什么时候？

宇树科技的参股公司： 1. 卧龙电驱：通过旗下投资平台金石成长基金间接持有宇树科技股份，间接持股比例约为0.1525%。 2. 金发科技：借助金石成长基金间接持有宇树科技0.42%股权。 3. 中科创达：通过深圳安创科技股权投资合伙企业间接持股宇树科技，间接持股比例为0.126%。 4. 吉华集团：通过容腾基金间接投资宇树科技，间接持股比例为0.0238%。 5. 景兴纸业：全资子公司上海景兴向容腾基金投资，间接持股宇树科技约0.03%。 6. 雪龙集团：通过深创投间接持有宇树科技股份，间接持股比例为0.02804%。 7. 实益达：通过浙江容腾创业投资合伙企业间接持股宇树科技，间接持股比例为0.0238%。 8. 首开股份：通过全资子公司北京首开盈信投资持有金石成长基金18.29%股权，间接持股约0.85%。 9. 大众公用：通过参股深创新新投间接持有宇树科技股份，间接持股比例为0.03856%。 10. 朗科智能：通过江苏泉红土智能创业投资基金间接持股宇树科技，间接持股比例为0.458%。

引爆！DeepSeek-V3.1效率突增50%“换心”提速，国产适配引爆涨停狂潮！ 8月21日，DeepSeek正式发布DeepSeek-V3.1大模型，同步升级官方App与网页端，推出混合推理架构，支持“思考模式”与“非思考模式”自由切换，用户可通过“深度思考”按钮实现模式转换。此次升级显著提升思考效率，DeepSeek-V3.1-Think在输出token减少20%-50%的情况下，保持与DeepSeek-R1-0528相当的任务表现，同时分词器与chat template较DeepSeek-V3已有明显调整。 事件分析及观点罗列 DeepSeek V3.1模型的发布对股市产生了积极影响，推动了相关概念股的尾盘拉升。 支持这一观点的论据包括：DeepSeek概念股尾盘拉升，市场对新技术版本的发布持积极态度；V3.1的发布为AI搜索引擎设立了新的性能标杆，推动产业链核心玩家加速布局；官方数据显示，V3.1在大规模文本、图像及视频数据处理效率上提升约30%。 相关论据显示：其他AI模型公司可能会加大研发力度，推出更具竞争力的产品；新技术的发布往往伴随着一定的技术风险，如实际应用中可能出现问题或漏洞；政策监管风险增加，可能对DeepSeek等AI公司的业务发展和股价产生不确定性影响。 核心相关标的 寒武纪(688256.SH) 所属题材: AI芯片 最新价: 1036.0元，涨跌幅: 2.27%，流通市值: 4334.11亿元。公司信息: 2022年03月30日回复称公司2021年11月推出的思元370是训推一体人工智能芯片，是寒武纪首款采用chiplet(芯粒)技术的AI芯片，采用7nm制程工艺，最大算力高达256TOPS(INT8)，是寒武纪第二代产品思元270算力的2倍。 旋极信息(300324.SZ) 所属题材: AI芯片 最新价: 5.88元，涨跌幅: 2.44%，流通市值: 100.54亿元。公司信息: 2025年7月15日回复称，公司对该芯片性能进行了现场核验，同时专业机构出具了检测结果。截至目前，浙江曲速已开发出新产品“TGU01芯片”，搭载该芯片的板卡及服务器（名称为Bumblebee）已上市销售，产品主要将用于AI大模型推理场景。 北信源(300352.SZ) 所属题材: DeepSeek概念 最新价: 7.57元，涨跌幅: 19.97%，流通市值: 92.50亿元，标签: 今日首板。公司信息: 2025年2月5日官微，公司密信AI能力平台已成功对接DeepSeek。 *ST东通(300379.SZ) 所属题材: DeepSeek概念 最新价: 6.25元，涨跌幅: 15.74%，流通市值: 32.91亿元。公司信息: 2025年2月11日回复称，公司大模型中间件TongLMM已完成在线DeepSeek V3、R1适配，完成DeepSeek R1私有化部署及适配，同时支持包括通义千问、文心一言、ChatGLM等国内大模型对接，协助企业快速构建智能体应用，有效降低企业使用大模型的技术和成本门槛，并支持大模型的私有化部署，保护企业数据安全。 每日互动(300766.SZ) 所属题材: DeepSeek概念 最新价: 47.98元，涨跌幅: 13.62%，流通市值: 171.89亿元。公司信息: 2025年2月5日公告披露，公司在较早时间就接入DeepSeek相关版本并完成各方面的评估及利用自有算力进行私有化部署，目前主要用于业务垂直场景使用、研发提效(AI4SE)、知识库问答以及将其纳入数据智能操作系统(DiOS)的功能模块等。 万顺新材(300057.SZ) 所属题材: DeepSeek概念 最新价: 6.61元，涨跌幅: 10.91%，流通市值: 47.56亿元。公司信息: 2024年半年报显示，公司参股世优科技3%股权。2025年2月6日参股公司世优科技微信公众号发布，世优科技推出的“世优波塔”AI数字人智能体与DeepSeek的通用人工智能(AGI)能力结合，正在重新定义人机交互的边界，这种跨界协作不仅提升了数字人的“类人化”表现，更通过技术互补推动数字人从“工具”向“伙伴”的角色跃迁。DeepSeek的情感识别算法，与世优波塔的182个数字人面部控制技术结合，打造了“情感反馈”能力。 天融信(002212.SZ) 所属题材: DeepSeek概念 最新价: 9.23元，涨跌幅: 10.01%，流通市值: 107.70亿元，标签: 今日首板。公司信息: 2025年2月6日官微，近日，天融信天问大模型正式完成DeepSeek大模型的接入，赋能安全事件检测分析、威胁情报融合等多个场景，进一步提升了天融信现有的安全产品和服务能力。

沪指高开0.01%，深成指高开0.07%，创业板指高开0.02%，算力、养殖业、芯片等板块指数涨幅居前。

转：华泰证券中报相关信息及疑问 看到华泰重新回到净利润排行榜第二名，非常高兴，惊喜之余，却又发现几点疑问： 1、收入方面：报告期内，本集团合计实现营业收入人民币174.41亿元，同比减少5.05%。 1）其中，财富管理业务收入人民币72.86亿元，同比增加7.12%； 2）机构服务业务收入人民币16.13亿元，同比减少60.44%，主要是受政策及市场影响，投资银行业务及投资交易业务收入同比减少所致； 3）投资管理业务收入人民币0.29亿元，同比减少98.10%，主要是私募股权基金及另类投资项目估值下降所致； 4）国际业务收入人民币64.91亿元，同比增加67.50%，主要是华泰金控（香港）收入同比增加所致。——有没有持续性？ 2、支出方面：报告期内，本集团业务及管理费为人民币72.01亿元，同比减少人民币14.29亿元，主要是由于员工成本及研发费用下降所致。 另外，所得税同比减少12.31亿元，-92.22%，是什么情况？！对于本期利润以及后期利润有什么影响？ 注：2023年半年报显示，2022年同期所得税为12.21亿元。2022年半年报显示，2021年同期所得税为21.5亿元。2020年同期所得税为18.63亿元。跳跃性这么大的吗，不是和净利润挂钩的吗？ 3、公司拟通过直接协议整体出售方式出售公司境外全资子公司华泰国际投资控股有限公司所持AssetMark的全部50,873,799股普通股。 本次交易完成后，公司将不再通过华泰国际投资控股有限公司持有AssetMark的任何股权，AssetMark将不再纳入公司合并报表范围。 截至报告期末，本次交易的交割尚需完成特定政府部门的同意、批准、通知或备案。本次交易的相关工作按计划正常推进。 疑问：为什么要出售美国AssetMark公司的股权，是主动还是被动？每年的收益减少那么多，对于后续的业绩会有什么影响？ 作者：一年只做一波行情 链接：网页链接 来源：雪球 著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权，非商业转载请注明出处。 风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。

高盛最新研报表示，采用保守的7倍转换比率，基准情景下《黑神话：悟空》在Steam上售出超1200万份，收入超过30亿元人民币，而乐观情况下则可能售出2000万份，收入超过50亿元人民币，这还不包括WeGame和PlayStation平台销售。

人家砸了四千万回封又被砸开了，真是缺德 $大众交通(600611.SH)$  

星网宇达：公司无人系统相关产品已配套萝卜快跑无人出租车实现量产。

车联网这板块真太坑了，每次出利好就坑人，大众交通这些顶一字的，作何感想

还以为大众交通今天稳了，这也能开板

主力资金净买入3.52亿元居首位，明星电力、中际旭创、天孚通信获主力资金净流入居前；贵州茅台遭净卖出4.46亿元居净流出首位，领益智造、宁德时代、东方财富等主力资金净流出额居前。

就是为定增服务的，控股价，快点评审通过吧，借券出去的也是公司的人，证券部的在操盘，忍忍吧，过了这个，公司意图就不再控价了，或者留个底仓，其他的出去玩玩去…… 最近这风格明显跟之前的强势不同，量化也就是顺势而为 $赛力斯(601127.SH)$  

游戏传媒／AI应用的几大催化： 1）传前期的征求意见稿3月正式出台，预期比较乐观； 2）互联网传媒并购传言要放开 3）GDC全球游戏开发者大会（和英伟达GTC大会同期开）； 4）Kimi好用下载量持续上升，国内大模型和AI应用前途光明，AI开源（0→1）看海外，AI应用（1→10）一定要看中国。 ５）GPT４.５传闻已经好了，随时可能发布。

打这个铭普光磁是临盘决定的。 没想到它会开，然后因为今天AI反弹时主线，那么它算是当下最强票吧。所以也去配了一点。

飞行汽车方向不断被加强，高标是金盾股份，首板里有王子新材、万丰奥威跟风上板，但是这个题材板块队伍过于弱势，大的主流效应是掀不起来的。