一定会惩罚每一个半路逃跑的人，别稍微跌两天、震荡一下就恐慌割肉跑路，这票专门收拾中途下车的散户，逻辑摆这，全是实在话： 1、现在不是以前织布机行情，周期彻底反转了 以前面板内卷打价格战，股价常年磨底；现在日韩产线大量关停，京东方拿稳全球龙头定价权，行业不用再恶性内卷，折旧今年大幅减少，实打实每年多几十亿利润，基本面已经质变，上涨不是短期炒作，是长线修复行情。 2、每一波洗盘，都是骗散户交出低位筹码 主力拉升前一定会砸盘震荡，跌几个点就到处唱空，就是吓走拿不住的人。多少人三四块熬了两三年，刚回本、小跌一下直接清仓，转头看着股价翻倍，拍大腿都来不及，黎明前割肉亏的不是钱，是整整几年的等待成本。 3、半路下车，基本没勇气再买回来，彻底踏空 人都有心理障碍，你6块割了，涨到7块你嫌贵不敢接，冲到8块更不敢进场，眼睁睁错过主升浪。很多人就是吃了中途跑路的亏，低位筹码一丢，再也拿不回低价仓位，最后全程看戏。 4、新赛道加持，上涨空间还没走完 不光靠传统面板，OLED、玻璃基封装、车载显示全是新增增长点，机构重新给估值，这轮行情远没结束。短期回调只是洗盘，不是行情到头，扛不住震荡提前走，等于主动把利润送给机构。 5、别被短期涨跌打乱长线思路 炒股最忌讳涨一点拿不住、跌一点吓破胆。能熬过底部漫长磨盘，却倒在上涨中途，是最亏的操作。真正吃肉的，都是能扛住震荡、拿住底仓不动的人。 $京东方Ａ(000725.SZ)$  

商业航天：产业进入催化密集期 近期有望迎来可回收火箭发射的密集窗口期：近期，长征十号乙、蓝箭航天的朱雀三号遥二、长征十二号乙等可回收商业火箭有望陆续迎来试飞。经过批量首飞验证，2026年商业火箭有望由量变引发质变，有望见证中国进入火箭可回收时代。 若成功，中国将成为继美国后第二个掌握中型可回收火箭技术的国家，我们预计发射成本大幅降低，助力低轨卫星星座（“GW”、“千帆”等低轨星座）建设。 StarshipV3首秀在即：根据SpaceX官方发布的CADENA（空间操作信息系统）航空信息系统公告，备受瞩目的星舰第12次试飞（IFT-12，即V3版本首飞）最早将在美东时间5月12日17:30（北京时间5月13日6:30）进行（发射窗口为美东时间5月12日至18日）。 6-7月份有望迎来Spacex上市：据外媒The Information报道，马斯克旗下SpaceX已于2026年4月2日向美国SEC提交招股书，募资750亿美元，估值1.5万亿美元，有望在6-7月份在纳斯达克挂牌上市。 国内资本市场亦助力产业发展： （1）截至2026年5月，蓝箭航天、中科宇航IPO状态均处于已问询阶段，天兵科技、星河动力、银河航天处于IPO辅导中。中美均有望借助资本市场的力量，加速推动商业航天领域的发展。 （2）信科移动、信维通信等陆续开启募资：4月30日，信科移动发布定增预案，募集资金拟投向空天地一体化移动通信产业化、空天地一体化移动通信研发和6G研发等三个项目。 5月8日，信维通信的定增审核通过，从4月3日交易所受理到正式通过，全部用时仅21个工作日，这是全市场落实再融资改革要求、加大对优质上市公司支持力度的首单落地案例。 投资建议与相关标的： （1）火箭侧：商业火箭处于从0到1的阶段，弹性最大。相关标的：飞沃科技、广联航空、超捷股份、美新科技、斯瑞新材、高华科技、江顺科技、银邦股份。 （2）卫星侧：发星量确定性增长，关注高价值量载荷。相关标的：信科移动、电科蓝天、国博电子、烽火通信、震裕科技、西测测试、复旦微电、上海瀚讯。 （3）太空算力：火箭运力新需求。相关标的：顺灏股份、中来股份、钧达股份、东方日升、上海港湾、琏升科技。（4）SpaceX链：持续引领。相关标的：信维通信、西部材料、迈为股份、晶盛机电、奥特维、连城数控、宇晶股份、钧达股份、东方日升、琏升科技。

【腾讯控股：二季度微信及WeChat合并月活跃账户数14.11亿 同比增长3%】财联社8月13日电，腾讯控股在2025年第二季度财报中披露，微信及WeChat的合并月活跃账户数14.11亿，环比增长0.6%，同比增长3%；QQ的智能终端月活跃账户数5.32亿，环比下降0.4%，同比下降7%。

家电今天的动静是因为以旧换新吗

5月第四周电动车上限量数据： 理想 8500-9000，累计4万2（截止27号） 蔚来 5500-6000，累计2万3 小鹏 2000-2500 鸿蒙 4500-5000（M9一半），累计2万3，M7（72小时小定）2万2 比亚迪 5万5-6万，累计25万 极氪 3000（内购小几百） 埃安 9k，累计3万5 零跑 累计破2万

【重视非公路轮胎的长景气周期】 1）非公路轮胎是大级别的景气周期。上一轮景气高点在2010年附近，随着全球矿业下行进入低迷。行业大底出现在2019年，全球知名非公路胎公司camso被米其林收购，中国最大的非公路胎公司天津国联被中策收购，此后行业开启复苏上行。 2）非公路胎主要用于矿业、基建和农业。在全球再工业化+亚非拉国家基建加速和矿业高景气延续的背景下，2000亿市场的非公路胎作为耗材属性，有望开启高增速。 3）中国有望加速非公路胎进口替代。作为轮胎业务中壁垒和利润率最高的板块，非公路胎已成为了海外巨头米其林和普利司通的主要盈利来源。受益于中国工程机械出海和中国矿主出海，以及俄罗斯被制裁带来的机遇，中国非公路胎在全球加速渗透。 4）市场低估了非公路胎的景气持续性，尤其是矿山巨胎。赛轮从2019年的12亿利润到2023年的31亿，增厚的19亿利润中有10亿来自非公路胎；贵州轮胎也自2019年开始盈利改善之旅。 5）也许2年后回顾，我们会发现轮胎行业2015-2020年的超额主要来自海外扩产，即产能布局的优化；而2020年到2025年的超额则主要来自于非公路胎，即产品结构的优化。 6）重点关注：赛轮轮胎，23年260亿收入中非公路占42亿，24有望做到60亿+，远期规划150亿。贵州轮胎，23年96亿收入占非公路占48亿，25年在建项目有望再增加30亿非公路收入。

固态踏空了，当升科技这个后排都8个点了

MLED面板「涨」声不断  面板行业迎来涨价潮，亏损压力下的调整之外，也在倒逼行业告别价格战。 新技术的出现，成为产业变革的催化剂。每一次周期性的变动，则是市场的再调整。 在新的消费环境下，成熟的新技术才是刺激消费的关键。创维总工程师吴伟曾对钛媒体App表示，为了追求更高的对比度、清晰度，为用户带来更优质的体验，全行业都在积极探索新技术的应用。 从CRT到LCD,到OLED,再到现在的MLED（Mini/Micro LED），每一次显示技术的更迭，都重塑了终端的竞争格局。作为新一代显示技术的核心，MLED低功耗、高显示等特点，正在成为各大终端厂商布局的核心。 中信证券研报指出，2021年Mini LED进入商用元年，预计2023年供应链降本及显示行业需求触底复苏下有望持续渗透，Micro LED也有望在可穿戴领域崭露头角。最新数据显示，上半年国内电视市场仍处于负增长，但Mini LED产品却实现了不错的增长，618期间零售量较去年同期更是实现翻倍增长。 Mini LED电视的增长，符合新技术在终端应用的规律，成本的下降加上品牌商卷起的价格战，更是加速了这一进程。不过，伴随着上游库存的出清，加上经营上的压力，多家厂商上调MLED等面板价格。传导至终端，这也是一次周期性下的“价值调整”，长期来看，价格战或将不再流行，彩电企业需寻找更有效的市场竞争方式。 从1到N，MLED迎来爆发 相比较“传统”显示技术，MLED正在成为拉动行业前进的新马车。洛图科技(RUNTO)预测数据显示，2023年，预计全球MLED显示终端市场规模将超100亿美元，同比增长超60%。 洛图科技(RUNTO)研究总监郑海艳告诉钛媒体App，新型显示MLED的应用进入商业显示和消费级市场，应用规模巨量增长。终端应用方面，产品在大屏显示应用规模不断提升，在TV、VR、车载产品等市场新品不断面市，上游面板企业积极在此市场领域布局。 当下，对比Micro LED，MiniLED在生产难度及成本上要更低，因此早一步进入商用，MiniLED直显已于2018年量产。相比较传统的LED，MiniLED虽然本质上还是液晶，但它拥有更小、更迷你的发光二极管。在同样的大屏尺寸内，MiniLED的单位面积密度更高，可以弥补传统LED对比度不足、背光控制精度低等缺点。 吴伟指出，“由于物理特性上的差异，Mini LED和OLED之间仍有差距，但伴随着整机厂在新技术研发上的投入，这种差距正在被不断地缩小。”截至到现在，包括TCL、创维、小米、海信等主流品牌都已经推出Mini LED电视产品。 图片来源：飞凡汽车 “涨”声不断，原因几何？ 去年以来，MLED产品市场飞速发展，今年上半年表现不俗。根据GfK中怡康零售监测数据，2023年第1-26周，线上市场中MLED产品零售量同比增长192.7%，零售额同比增长218.7%；线下市场中MLED零售量同比增长150.3%，零售额同比增长154.7%。 与此同时，在国内电视行业恢复期，Mini LED已经成为市场的核心增长点。数据显示，一季度，Mini LED电视的销量较去年同期增长1.3%。今年618期间，中国电视线上公开零售渠道销售总量同比下降约10%，对比之下，Mini LED电视零售量较去年同期实现翻倍增长。 谈及MLED市场未来的发展，GfK彩电品类资深分析师Zoey He对钛媒体App表示，在当下产品同质化严重，市场增长乏力的彩电市场，下半年以MLED为代表的高端产品还将引领市场发展，预计2023年度MLED产品零售量将超过百万台。 通常情况下，按照产业的正常发展规律，技术、工艺以及配套产业链的成熟，会让新技术的成本降低。不过，今年以来，多家MLED面板厂商发布涨价通知。 其中，京东方A子公司京东方晶芯科技有限公司宣布，决定将于7月1日起对BOE MLED产品价格作适度调整，具体调整幅度将另行通知。利亚德也早在5月就宣布以不同幅度上调各型号产品价格，其中Micro LED显示产品上调10%。 对于涨价背后的原因，各家企业给出的回答都很统一：原材料成本的上涨。晶芯科技指出，近几个月来，由于各类原材料价格呈现上涨趋势，导致生产成本急剧上升，与此同时相关营运成本如运输配送等也不断增加。 Zoey He向钛媒体App解释称，MLED面板价格上涨不是偶然因素，近两年彩电、显示屏等多行业纷纷承压，传导到上游面板厂商，亦在这两年经历了较大亏损，面板价格一度跌破了现金成本。

辰光医疗430300：MCZ核心受益标的  1. 晶盛机电和连城数控推MCZ设备，原理是在原单晶炉加强磁场，阻止熔融硅料乱流，提高拉晶质量，降低晶棒氧含量。MCZ因提升良品率，降低杂质成下一代技术产品。目前几个技术路径中，MCZ最为成熟，效果最好；  2. 磁模块的核心就是线圈，也就是辰光医疗的产品。辰光目前已经切入隆基系MCZ磁模块中的线圈，已经小批量供货，单台价值200万，预计未来下降到100万。行业空间百亿，辰光背靠隆基享受几十亿营收空间，相比公司原来医疗2亿不到收入，将再造5-10个辰光。  3. 辰光是philips线圈核心供应商，万东MRI代工方，技术卓越。主业今年疫后恢复性增长，MRI整机开始出货，预计23年3000万净利润，目前不到20倍PE。仅反应了其医疗估值。