国家电网“十五五”固定资产投资规划达4万亿元，较“十四五”增长40%，特高压、智能配网、柔性直流、数智化电网等重点方向进入集中招标与交付周期，行业订单与业绩能见度大幅提升；从需求端看，全球AI算力持续爆发，数据中心用电需求激增，北美等地区电网老旧、电力设备供应缺口显著，高压变压器等核心产品交付周期大幅延长，为国内具备出海能力的电网设备企业打开增量空间；从行业景气度看，2025年全社会用电量、电网投资均保持稳健增长，新型储能、充电基础设施装机量高速扩容，新型电力系统建设全面提速，产业链上下游盈利预期持续上修；从资金行为看，当前市场风格偏向确定性与高景气，电网板块兼具基建稳增长属性与成长弹性，成为资金规避波动、增配硬科技基建的核心方向，主力资金持续流入推动板块与ETF同步走强。

老登，创业板要新高了哦

英诺赛科上半年营收5.5亿：市值888亿港元 武汉光谷浮盈超10亿 英诺赛科( 苏州 ) 科技股份有限公司（简称：“英诺赛科 ”，股票代码：“2577”）日前发布截至2025年6月30日的财报。财报显示，英诺赛科2025年上半年营收为5.53亿元，较上年同期的3.86亿元增长43.4%； 英诺赛科营收增长主要是氮化镓应用领域持续拓展，客户需求快速增长。 其中，英诺赛科2025年上半年氮化镓分立器件及氮化镓集成电路所得收益为2.07亿元，较上年同期的1.38亿元增长49.9%，主要由于电动汽车，数据中心，工业等领域应用场景持续拓展，更多的客户采用氮化镓方案。 英诺赛科2025年上半年氮化镓晶圆于报告期内的所得收益为1.08亿元，上年同期为1.39亿元，同比减少22.2%。主要由于为更好地满足客户对系统集成产品的需求，部分晶圆订单转化为分立器件与集成电路订单。 英诺赛科2025年上半年毛利率为6.8%，上年同期的毛利率为-21.6%，毛利率的改善主要由于公司收入提升，生产规模效应释放，并持续优化生产工艺，降低成本。 英诺赛科2025年上半年运营亏损3.76亿，较上年同期的运营亏损4.44亿元收窄12.2%；期内亏损为4.29亿元，上年同期的期内亏损为4.88亿元。 上半年研发成本1.62亿 英诺赛科2025年上半年销售及营销开支为5390万元，较上年同期的5070万元增加6.4%，主要由于销售人员队伍的扩充，薪酬支出相应增加；行政开支为2.46亿元，较上年同期的2亿元增加21.5%，主要由于报告期内专业咨询服务相关的费用增加。 英诺赛科2025年上半年研发成本为1.62亿元，较上年同期的1.45亿元增加11.5%，主要由于产品应用领域拓展，相应增加研发投入。 截至2025年6月30日，英诺赛科的贷款及借款总额为24.95亿元，较截至2024年12月31日增加5.71亿元，主要由于支持扩大生产规模，增加贷款。 截至2025年6月30日，英诺赛科持有的权益总额为26.76亿元。 光谷浮盈超10亿 英诺赛科是2025年12月在港交所上市，当时发行价为30.86港元，募资总额为14亿港元，扣非发行费用9747万港元后，募资净额为13亿港元。 英诺赛科基石投资者分别为STHK、江苏国企混改基金、东方创联、苏州高端装备，一共认购1亿美元，其中，STHK认购5000万美元，江苏国企混改基金认购2500万美元，东方创联、苏州高端装备分别认购1250万美元。 英诺赛科于2025年7月28日完成配售，此次发售13,584,000股新H股，配售价为每股H股40.50港元。 英诺赛科此次募资净额为5.43亿港元，其中，2.72亿港元用于支持集团的产品升级迭代，拓展新产品应用的技术研发以增强产品竞争力，提高氮化镓产品在终端市场的渗透率；1.36亿港元用于偿还存量的银行有息负债；1.36亿港元用于补充流动资金和一般运营用途。 2025年8月初，英诺赛科宣布公司与英伟达达成合作，联合推动800 VDC（800伏直流）电源架构在AI数据中心的规模化落地。 该架构是英伟达针对未来高效供电兆瓦级计算基础设施而专门设计的新一代电源系统，相比传统54V电源，在系统效率、热损耗和可靠性方面具有显著优势，可支持AI算力100-1000倍的提升。 英诺赛科称，公司的第三代GaN器件具备出色的高频、高效率与高功率密度等特性，为英伟达800 VDC架构提供从800V输入到GPU终端，覆盖15V到1200V的全链路氮化镓电源解决方案。 英诺赛科还指出，随着GaN技术与英伟达800 VDC供电架构的融合，未来几年，AI数据中心将实现从千瓦级到兆瓦级的飞跃，开启更高效、更可靠、更环保的AI计算时代。 随着这一合作宣布，英诺赛科当时股价大涨31%；截至今日收盘，英诺赛科股价为99.35港元，市值高达888.59亿港元。 英诺赛科这一轮大涨背后，有一个大赢家，那就是武汉光谷。据知情人士透露，英诺赛科上市前，武汉光谷斥资约6亿重金入股，当时估值约220亿。 这意味着一年多时间，公司估值上涨了4倍，武汉光谷浮盈超过10亿元。 当前，武汉光谷正重新焕发活力，招商团队正在全国各地考察各种AI和前沿科技企业，也在更大胆，更进取的进行投资布局，为产业升级做准备。

【罗牛山：2025年一季度净利润812.18万元，同比下降91.36%】罗牛山公告，2025年第一季度营业收入4.51亿元，同比下降50.74%。净利润812.18万元，同比下降91.36%。

看到有人说沙特etf溢价问题，看好沙特的话可以考虑港股上市的沙特etf，我想说的是，上市这几天买入的人是在乎溢价，在乎沙特市场的人吗。。

【中信电子】LCD面板格局继续优化，价格3月全面拉升，看好后续产能继续向大陆集中及利润逐季度释放 供给端变化明显：头部厂商持续控产提价，大尺寸面板价格全面拉涨。24Q1为电视面板传统淡季，1月中系头部厂商稼动率约75%，大尺寸面板价格企稳，2月头部厂商春假产线关停，实际稼动约40%，部分型号面板提前启涨，3月需求拉动下中系稼动率升至80-90%，#同时大尺寸面板价格全面上涨（Omdia数据显示3月上涨2-6%）。展望未来，Q2Q3为传统备货旺季，我们预计需求持续走高下稼动率24Q2有望达90%，面板价格仍将保持上涨趋势。 #事件催化1：近期相关媒体报道夏普将关闭其在日本的10代LCD工厂，该工厂为全球首条10代LCD产线，产能85k/月，对应年产能887万平方米，约占全球大尺寸LCD产能的2.6%，关停原因为以价换量策略下仍持续亏损； #事件催化2：韩媒theelec报道LGD广州产线将出售给国内面板厂，预期价格约1万亿韩元出头（53.7亿人民币），该8.5代线产能220k/月，占全球大尺寸LCD产能的4.1%，持续现金流压力下LGD希望通过出售固定资产缓解资金压力。 若相关事项达成，中系大尺寸LCD产能占比有望提升至80%，#我们认为相关事件背后的本质是大陆厂商在生产、成本优势下加速推进全球LCD产能的集中整合，未来这一趋势仍将持续推进。 需求端稳步复苏：面板采购积极推动面板提前开启涨势。低价抄底、赛事备货、物流问题等拉动，面板需求积极，AVC数据显示24Q1 TOP11整机厂采购量环比+9%至41M，24Q2预计提升至47M。 核心观点：短期来看，行业控产提价逻辑持续兑现，比照23Q3价格、稼动双高下国内大尺寸LCD产线净利率达约15%，我们预期24Q2国内大尺寸LCD产线稼动率、价格均有望达到23Q3水平，我们预计面板厂盈利水平亦有望达到相似高度，我们看好其24Q2业绩表现。中长期来看，随全球LCD产能向大陆龙头集中，行业竞争格局良性化趋势明确，行业有望逐步进入稳定盈利阶段，我们看好头部厂商在业绩和估值层面持续受益，建议关注京东方A、TCL科技。

力源信息板了啊

尴尬！老牌公募国投瑞银基金一基金面临清盘，成立仅5个多月 6月22日，国投瑞银基金发布公告称，截至2023年6月21日，公司旗下国投瑞银兴顺3个月持有混合基金（下称“国投瑞银兴顺3个月”）已经连续40个工作日基金净资产低于5000万元，可能触发基金合同终止情形。