靶材：稀有金属断供，下一个六氟化钨 【受稀有金属管制影响，靶材第一大国日本不断停产限产】 三菱综合材料：2022年宣布，2023-2024年全面退出溅射靶材（半导体/显示用）。 东曹、日矿金属（JX）：2026年起暂停新增产能、部分产线降负荷；高端钼靶、钨靶交付拉长、成本涨30%–50%。 霍尼韦尔（日本）：铟靶因原料受限，军工级基本断供，民用严控。 东京应化（TOK）：2026年4月地震后光刻胶停产，连带影响配套靶材。 2026年，半导体高端靶材面临‌30%-50%的供需缺口‌，部分紧缺品类（如钴靶、钽靶）订单已排至‌2027年底‌ 。‌ 核心缺口现状 ‌整体缺口幅度‌：受AI算力、HBM存储及先进封装需求爆发驱动，高端靶材短期供需缺口维持在‌30%-50%‌区间，价格持续上行 。 ‌结构性紧缺‌：12英寸超高纯‌钴靶、钽靶、钨靶‌最为紧缺。其中12英寸钴靶因技术壁垒极高，国内头部企业市占率虽达100%，但仍无法满足下游晶圆厂扩产节奏，出现“有价无货”现象 。 ‌原材料制约‌：上游铟、钽等关键金属受资源管制及价格波动影响（如铟价创十年新高），叠加高纯提纯产能扩张滞后，进一步加剧了成品靶材的供给紧张 。‌ 缺口成因分析 ‌需求端激增‌：AI服务器带动HBM需求，单颗HBM芯片靶材用量达传统存储的5倍；同时7nm及以下先进制程对靶材纯度要求提升至7N（99.99999%），验证门槛极高 。 ‌供给端壁垒‌：晶圆厂认证周期长达‌1-3年‌，靶材厂商扩产周期需‌2-3年‌，产能释放严重滞后于需求爆发 。 ‌地缘与成本‌：稀土及关键金属出口管制增加了供应链不确定性，同时贵金属原材料价格上涨迫使厂商重新定价，抑制了部分非核心需求的即时供给 。‌ 靶材：江丰电子、欧莱新材、有研新材、安泰科技、隆华科技、阿石创（

我前几天卖了创新药买了白酒，刚开始那几天很高兴，因为我卖完创新药它就开始下跌，连跌好几天，白酒虽然没怎么涨，但是也没跌，心想，白酒抄底抄对了，慢慢等着肯定会涨 没想到几天过后，白酒从地板跌向地下室，真是让我大跌眼镜，这不是是才出虎穴，又入狼窝啊，昨天白酒卖了一半，今天白酒就开始反弹，到现在涨了一点，真不知道剩下那一半白酒是拿着还是清仓？大家给个意见？

又一央企开发商要退市！大悦城私有化获批，港股上市地位将撤销 又有开发商要退市了。 11月17日盘后，大悦城地产（00207.HK）披露公告，称公司私有化退市的议案已经获批。 回溯来看，早在今年7月末，大悦城地产就提出建议，将以0.62港元/股的注销价现金向部分股东回购公司股份，合共涉及约47.29亿股股份。以此计算，公司须支付的现金最高约29.32亿港元，并拟透过内部资源及贷款融资等方式提供资金。 而由于控股股东拥有的股份不在上述计划内，因此不会被注销。交易完成后，大悦城控股（000031.SZ）及得茂将分别持有大悦城地产约96.13%及3.87%的股份。 而后，大悦城地产将向联交所提交上市地位撤销申请，完成从港股市场的退市流程。 对于退市的原因，大悦城地产表示，由于公司受A股上市公司股东控制，现行架构导致公司治理复杂化并影响决策效率，此次私有化退市旨在精简公司的治理架构、企业结构及股权关系，进而提升管理效能，“届时，业务策略、重大投资及资本运作将无需再遵循上市规则，在股东大会取得董事会及/或股东批准，此举可缩短决策周期、提升运营效率并降低相关成本”。 其还提到，作为上市平台，大悦城地产的股权融资能力及优势有限。 过去数年间，大悦城地产股价持续低于每股资产净值，整体流动性处于低位。 截至最后交易日，公司股份于过去1年、2年、3年、4年及5年期间的平均每日成交量分别仅占最后交易日已发行股份总数的约0.080%、0.056%、0.046%、0.044%及0.045%，以及分别仅占最后交易日公众持股量的约0.24%、0.167%、0.139%、0.131%及0.136%，这限制了大悦城地产从资本市场筹集资金的能力。 “鉴于市场环境充满挑战且复杂，公司的上市地位难以提供充足的境外融资支持，且在可预见的未来不太可能出现重大改善”。 大悦城地产主要在中国从事综合体及商业物业的开发、运营、销售、租赁及管理业务。今年上半年，其物业开发业务贡献营收54.81亿元，同比下降8.3%；来自投资物业租金及相关服务的营收总额约20.38亿元，同比下降2.5%；酒店经营业务则实现收入约4.66亿元，管理输出项目收入总额为1.07亿元。 整体来看，报告期内受物业开发业务结算面积下降、物业开发收入同比下降等因素影响，大悦城地产实现营收约81.24亿元，同比下降5.8%，对应归母净利润同比下滑26.6%至1.05亿元。 现金流方面，截至6月末，大悦城地产经营活动现金流净额为8.44亿元，同比下滑近53%，期末现金及现金等价物为167.78亿元，较上年同期减少15.24%。 同期，大悦城地产的有息借款总额约420亿元，同比下滑4.9%。其中，有131.29亿元是按固定利率计息，其余为浮息借贷，截至6月末固定利率借贷占总有息借贷的比例约为31%。 今年10月，大悦城地产披露了一则借贷公告，其作为借款人与一组金融机构就总金额为1.5亿美元或等值港元的定期贷款授信订立授信协议，初步协定授信有效期为12个月，后续可视情况延长至36个月。 不过，这组协议也设定了关于最大股东在大悦城地产私有化前后持股比例的要求，否则将构成违约事件，可能触发贷款人取消全部或任何部分承诺，且授信不再可供进一步动用。

良品铺子或“易主” 股票明起停牌 7月10日晚间，良品铺子（603719）公告，因公司控股股东宁波汉意创业投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“宁波汉意”）正在筹划重大事项，该事项可能导致公司控制权发生变更。 公告显示，鉴于该事项正在洽谈中，尚存在不确定性，为保证公平信息披露，维护投资者利益，避免造成公司股价异常波动，根据《上海证券交易所股票上市规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第4号——停复牌》等有关规定，经公司向上海证券交易所申请，公司股票自2025年7月11日（星期五）上午开市起停牌，预计停牌时间不超过2个交易日。

【A股总市值创历史新高 突破99万亿元】今日A股公司总市值99.02万亿元，创历史新高，较去年年末增加5.19万亿元，增长5.53%，突破了去年11月11日98.25万亿元纪录。具体到板块来看，上证主板总市值53.95万亿元居首，深证主板总市值22.6万亿元，创业板、科创板、北交所总市值分别为13.92万亿元、7.75万亿元、7987.5亿元。 

政府工作报告在提到纵深推进全国统一大市场建设时说，加快建立健全基础制度规则，破除地方保护和市场分割，打通市场准入退出、要素配置等方面制约经济循环的卡点堵点，综合整治“内卷式”竞争。

问界第 40 万辆车下线了。从 0 到 40 万辆车下线，问界仅用了 28 个月，其中从 10 万到 40 万辆，问界仅用了 13 个月。这对于整个行业来说无疑是一个非常具有标志性意义的数字。而之所以能够这么快地实现从 0 到 40 万，问界新 M7 和问界 M9 当然功不可没。伴随着问界第 40 万辆的下线，问界新 M7 自去年 9 月份上市以来累积交付量已经突破了 20 万，成为了一个现象级的爆款；问界 M9 自去年年底上市以来也已经实现了 7 万的交付量，以雄浑的力量一举改变了 50 万级的中国豪华车市场格局。 $赛力斯(601127.SH)$  

本以为高股息资金会高低切进低位成长，没想到还是内部切换到银行板块进一步报团。在财务状况最脆弱的时候迎来股价新高，我要是银行管理层在这个位置肯定会启动配股的，这不仅对银行本身，更是对增强全社会面抗风险能力都有益处，真乃送上门的泼天富贵

消费电子有资金来了