昇腾950代际步入正式商用，算力国产链值得持续关注 　华为昇腾系列的演进，实现硬件底层同构CUDA：昇腾芯片是华为AI算力战略的基础。自2018年华为发布Ascend310芯片，2019年华为发布Ascend910芯片，2025年，Ascend910C芯片跟随着Atlas900超节点实现规模部署。2025年9月18日在华为全联接大会上，华为发布了昇腾芯片演进和目标，未来3年，至2028年，华为在开发和规划了三个系列，分别是Ascend950系列（包括两颗芯片：Ascend950PR和Ascend950DT）、Ascend960、Ascend970系列。与前一代昇腾芯片相比，Ascend950在多个方面实现了根本性提升，包括：1、引入SIMD/SIMT新同构，提升编程易用性；2、支持更加丰富的数据格式，包括FP32/HF32/FP16/BF16/FP8/MXFP8/HiF8/MXFP4/HiF4等；3、支持更大的互联带宽，其中950系列为2TB/s，970系列提升到4TB/s；4、支持更大的算力，FP8算力从950系列的1PFLOPS提升到960的2PFLOPS、970的4PFLOPS；FP4算力从950的2PFLOPS提升到960的4PFLOPS、970的8PFLOPS；5、内存容量逐渐加倍，而内存访问带宽将翻两番。  　Atlas950超节点预计2026年Q4上市：超节点（SuperPod）概念最早由英伟达提出。其核心定义为依托高带宽互联技术，对多台服务器或大量加速卡进行深度集成，形成具备高性能、高密度与高可靠性的“超级计算单元”或“一体化算力集群”。它是一种通过系统级架构创新，将大量计算芯片紧密耦合为单一高速互连域的技术，旨在解决大规模AI训练中的“通信墙”问题。2026年3月，在MWC26巴塞罗那期间，华为首次在海外展示最新的Atlas950SuperPoD,TaiShan950SuperPoD等多个型号超节点产品和解决方案，并强调坚持开源开放。华为开创了面向超节点的互联协议灵衢（UnifiedBus），通过“集群+超节点”系统级架构创新，持续满足不断增长的算力需求，推动人工智能的发展。Atlas950超节点满配包括由128个计算柜、32个互联柜，共计160个机柜组成，占地面积1000平方米左右，柜间采用全光互联。  　建议关注：随着下游需求持续回暖，上游原材料价格上行，持续看好AIPCB产业链标的：胜宏科技、沪电股份、生益电子、鹏鼎控股、景旺电子、东山精密、生益科技等。看好人工智能推动半导体周期向上及国产算力的持续升级和市场端落地，从设计、制造到封装测试以及上游设备材料端，建议关注半导体全产业链，重点标的包括：中芯国际、华虹公司、寒武纪-U、海光信息、芯原股份、盛科通信-U、翱捷科技-U、云天励飞-U、深圳华强、中电港等。建议关注液冷相关标的：英维克、曙光数创、飞荣达、鼎通科技、申菱环境、高澜股份、思泉新材、川环科技。

平安电工（001359）：电子布最强低位补涨逻辑 一、板块现状：龙头暴涨，它严重滞涨 主线：AI算力PCB+电子布连续涨价，每月稳涨10%，供需极度紧缺 龙头涨幅：宏和科技+28%、中国巨石+10%、菲利华强势主升 平安电工：股价低位、市值小、机构关注度低、完全没跟涨，补涨空间极大 二、它为什么是电子布最强补涨 1、稀缺高端Q布（AI算力核心），卡位最强赛道 主打高纯石英Q布（第三代高频高速电子布），适配英伟达GPU、1.6T光模块AI服务器PCB 极低介损Df≤0.0005，良率优于行业，通过斗斯进入英伟达供应链、送样验证 日本厂商垄断、扩产极慢，国产替代窗口期极强 2026年化Q布产能480万米，织布机扩产、产能翻倍释放 2、普通电子布直接吃涨价红利 电子级玻纤布业务24年营收1.1亿、毛利率稳步抬升 行业连续4轮提价，从普通布向高端扩散，量价齐升业绩弹性极大 3、基本面底盘极稳，无暴雷风险 全球云母绝缘龙头，新能源车/储能底盘业务现金流极强、业绩稳健（25前三季度净利+22.7%） 2024次新小盘、估值低（26年预期PE仅25-30倍），远低于宏和、菲利华 军工+新能源+AI电子布三重题材，资金容易抱团拉升 4、资金&位置完美补涨形态 板块龙头已经高位，资金高低切首选低位小盘电子布标的 市值小、筹码干净、拉升阻力极小 机构刚开始覆盖，认知差巨大 三、对标空间一眼看懂 菲利华：纯石英Q布龙头，高位高估值 宏和科技：普通高端电子布，涨幅巨大 平安电工：云母底仓+Q布AI弹性+普通布涨价+低位小盘，电子布行情里弹性最高 四、核心催化 1）电子布持续月度涨价落地 2）英伟达AI服务器Q布订单落地 3）石英布产能释放、客户认证落地 4）PCB/CCL板块情绪扩散高低切

3.84亿“抄底”退市边缘企业，清华系私募大佬的豪赌 连续6年亏损、资产负债率突破104%，站在退市悬崖边的天晟新材，正上演一场牵动资本神经的控制权争夺战。 这场争夺战的主角，是毕业于清华大学的私募老将尉立东。他仅用两家成立不足10天的新公司，便撬动了这家老牌上市公司的控制权。而昔日的国资第一大股东，却在董事会上投出25张反对票，将这场资本博弈推向高潮。 尉立东还担任了全国工商联常委、全国并购公会会长。图为尉立东 时间拨回2026年1月6日，北京融晟鑫泰与融晟致瑞两家合伙企业悄然成立。谁也没想到，短短8天后，这两家“为交易而生”的公司，便向常州天晟新材料集团股份有限公司抛出了橄榄枝。 交易方案分两步走。 第一步，融晟鑫泰以6.39元/股的价格，受让孙剑、吕泽伟两名自然人股东持有的2048.95万股股份，耗资1.31亿元，拿下6.29%的股权。截至去年三季度末，孙剑、吕泽伟分别是天晟新材的第2、第4大股东，持股比例分别为3.53%、2.89%。 第二步，融晟致瑞以5.06元/股的低价，斥资2.53亿元认购5000万股定增股票，持股比例达13.30%。 两步操作合计耗资3.84亿元，尉立东通过这两家一致行动人企业，稳稳坐上了天晟新材实控人的宝座。 这位1999年毕业于清华大学水利水电工程系的投资人，履历光鲜。他曾任职于农业银行、中信金融资管、新天域资本、联合信贷集团、化融资产，手握20年资产管理与股权投资经验。如今，他带着资本的利刃，瞄准了这家深陷泥潭的企业。 天晟新材的处境，早已是内忧外患。这家1998年成立的高分子发泡材料企业，2011年敲钟上市时风光无限。其产品覆盖PE、EVA软质发泡材料、PVC结构泡沫材料等，广泛应用于工程机械、家电、汽车等领域。 但从2019年开始，天晟新材便开启了“亏损+营收下滑”的双降模式。6年间累计亏损超11亿元，营收从9.05亿元腰斩至5.31亿元。2025年前三季度，公司业绩更是雪上加霜。营业收入同比下降16.71%，归母净利润亏损8311.51万元，同比降幅高达1093.28%。资产负债率一路飙升至104.52%，彻底沦为资不抵债的“负资产”公司。 按照规定，若2025年年末经审计的所有者权益仍为负值，天晟新材将被实施退市风险警示。在这样的绝境下，尉立东的入主，被公司公告描述为“改善资产质量和盈利能力”的救场之举。 然而，这场“救场”却在董事会上掀起了惊涛骇浪。 青岛融海国投委派的董事韩庆军，毫不留情地投出25张反对票。他直指方案四大硬伤：定增内容与战略规划披露不充分、投资方背景模糊不清、决策时间过于仓促、股权稀释程度严重。 截至去年三季度末天晟新材的前十大股东，青岛融海国投位列第三大股东天眼查 融海国投的愤怒，背后藏着一段落空的控制权野望。2020年，为引入战略投资者，天晟新材原股东向融海国投转让9.20%股份。这家青岛李沧区国资背景的“白衣骑士”，一度以10.7%的持股比例成为第一大股东。当时市场纷纷猜测，融海国投有意拿下公司实控权。 但命运的齿轮悄然转向。 2023年，融海国投部分股份被司法拍卖，丧失第一大股东地位。2025年4月，其786.86万股股份被司法划转。截至三季度末，融海国投及其一致行动人持股比例仅剩3.11%，早已跌破5%的举牌线。如今面对尉立东的入主，这家昔日的国资大股东，已无还手之力，只能用反对票表达无声的抗议。 面对质疑，天晟新材给出了官方回应。公司称定增方案披露符合法定要求，战略投资人的背景、资金来源等信息均已公开。决策周期符合规定，且定增虽稀释了国资股权，但能提升公司整体价值，保障股东长远利益。 一边是退市边缘的危局，一边是资本大佬的豪赌，一边是国资股东的黯然离场。天晟新材的命运齿轮，已被尉立东的3.84亿元撬动。这场资本运作最终会将公司带向何方？是涅槃重生，还是跌入更深的泥潭？

自动驾驶“双子星”小马智行-W、文远知行-W港股上市首日低开10%、7.8%。两家公司均已公布最终发售价，其中文远知行为每股27.10港元，小马智行为每股139港元。

跨越35年的博弈：A股3880-3900点承载的“破局”与“承压” 在资本市场的长河中，中国股市已走过35载风雨历程。6124点与5178点，如两座巍峨山峰，耸立在漫漫牛熊交替的历史里，成为难以逾越的高峰。这两个标志性点位的连线，与当前K线图奇妙交汇，共同指向3880 - 3900点这一区间(手工画线有些许误差)，使其汇聚了前所未有的市场关注度。 回首往昔，2007年10月16日，上证指数触及6124.04点的历史巅峰，彼时股市一片繁荣，股民热情高涨，开户人数屡创新高，“死了都不卖”的歌谣传唱大江南北。但随后的暴跌如狂风骤雨，指数一泻千里，最低跌至1664点 ，无数股民财富大幅缩水，市场陷入漫长寒冬。 时间来到2015年6月12日，上证指数攀升至5178.19点，牛市盛宴再次开启，却又迅速崩塌，千股跌停的场景反复上演，投资者损失惨重。这两轮大起大落的行情，给中国股市留下了深刻印记，也让6124点和5178点成为股民心中难以忘怀的记忆。 如今，3880 - 3900点这个关键点位，已成为决定中国股市未来走向的十字路口。一旦成功突破，其意义非凡。一方面，有望彻底结束过去那种“高高过去，长长调整，阴阳交替”的复杂局面，宣告中国股市进入全新发展阶段，市场信心将得到极大提振，资金有望加速流入，推动股市迈向更高台阶；另一方面，突破该点位后，新的上升通道或将开启，上市公司融资环境改善，实体经济得到更强有力的资金支持，进而形成股市与经济发展相互促进的良性循环。 但如果无法突破，3880 - 3900点将成为历史上的第三个高点，空头三兄弟形成，市场或将再次陷入调整。这可能导致投资者信心受挫，资金流出，股市活跃度下降。同时，市场估值可能面临重新调整，部分高估值板块可能承受较大下行压力，对整个资本市场产生负面影响。 2.4亿股民、4.8亿只眼睛，正紧紧盯着这个历史性时刻。市场各方都在屏息以待，机构投资者谨慎布局，试图在这场多空博弈中抢占先机；普通股民则满怀期待又忐忑不安，手中的每一笔投资都承载着财富增值的梦想。 在这关键节点，宏观经济形势、政策导向以及市场情绪等因素都将对股市走向产生重要影响。经济的持续复苏为股市提供了坚实基础，政策的利好扶持则为市场注入强大动力。若能形成合力，突破3880 - 3900点或将水到渠成。 中国股市站在3880 - 3900点这一命运转折点，是开启新的辉煌篇章，还是陷入新的调整困境，让我们拭目以待。无论结果如何，这都将是中国股市发展历程中的重要里程碑，深刻影响着每一位投资者的命运，也关乎着资本市场的未来走向。

虽然玩的时间不长，但是还是有自己的看法，大行情还是看涨，这段时间大盘一直横盘，我感觉是在蓄力，后续看到前高，3600多，个人认为减仓，等破前高再入。小白看法。 $上证指数(000001.SH)$  

有时候真不是我地域黑，看涨跌幅就知道炒股要看地域，因为现在是地方财政，各个发达地区一定优先扶持本地企业，而无人驾驶一定是在一线城市。 $金龙汽车(600686.SH)$  

真的会有人把贵州茅台视作为自己的信仰吗？

正丹股份：重重一摔又见红，尽显妖股本色