2026年权益市场的高度分化让不少投资者感到棘手。正如刚刚过去的二季度，市场呈现出极端的一九行情，31个申万一级行业中仅有极少数录得正收益，首尾行业的季度收益差已触及历史极值。

在这种极端的结构性行情下，风云君今天带大家拆解一只近期完成策略转型、由九年老将掌舵且绩优的产品——华宝新价值混合（001324.OF）。

该基金由林昊、唐雪倩共同管理。其中，林昊自2017年3月起接任该产品，至今任职逾九年，任期总回报达97%。该基金是其管理时间最长、回报最具代表性的产品之一。

自成立以来，该基金的累计回报达到108.88%，年化回报为6.75%，远超其“1年期银行定期存款基准利率加3%”的业绩比较基准，同时也大幅跑赢沪深300。

回顾基金近年业绩表现，熊市抗跌、牛市跟涨的特征十分鲜明。2022-23年的弱市环境中，基金分别仅微跌2.53%和0.15%。而2024年以来弹性迅速释放，2025年更是斩获18.2%的正收益，展现出穿越周期的硬实力。

2025年基金经理对市场做出重新判断，顺利完成了重要的策略转型，转变为一只高仓位运作的权益型产品。

此前很长一段时间，它的股票仓位一直维持在40%左右的克制水平，走的是股债平衡的稳健路线。但从2024年底开始，仓位直接从四成提升到八成以上，并保持高仓位运作。

伴随权益仓位的跃升，基金的交易频率显著提升。2024年及之前，该基金换手率长期维持在30%以下，交易风格趋于稳健。而进入2025年，换手率分别攀升至120.3%和140.3%，操作节奏明显加快。

在权益仓位显著提升的同时，基金在行业端延续了均衡配置的思路，长期锚定银行、非银金融及电子等核心赛道，保持稳定头寸。

从2026年二季报的最新持仓来看，前十大重仓股合计占基金净值的比例仅为21.7%，持仓集中度较低，整体呈现出较为分散的投资特征。

具体到个股，科技与算力产业链占据了核心位置，中际旭创、新易盛位列前三大重仓股，兆易创新、寒武纪和中微公司也作为新进重仓股位列前十。

在重仓科技成长的同时，前十大重仓股中还包含了贵州茅台、中国平安等传统核心资产，以及紫金矿业这样的周期资源龙头。

这种配置思路既迎合了当下AI与科技主导的产业趋势，又试图通过配置不同属性的底仓资产来平滑单一赛道的风险。

仓位提升是把双刃剑。该基金在2024年前以极低回撤见长，而策略转型后基金的区间动态回撤明显加深，一度突破了负10%的关口。

综合来看，完成转型的华宝新价值混合以均衡配置为框架，聚焦科技成长主线的同时兼顾行业分散度，实现了进攻弹性与回撤可控的初步平衡。对于看好产业升级方向且风险偏好较高的投资者，该基金具备长期跟踪价值。

注：本文数据截至2026年9月7日。