上证指数收 3764.15 点，单日大跌 3.05%，失守 3800 关键支撑；深成指大跌 5.40%；创业板暴跌 7.15%；科创 50 跌幅超 4%，全市场普杀。

两市全天合计成交 2.65 万亿，较昨日小幅放量下跌，属于恐慌性出逃放量；涨跌家数 405 只上涨、4758 只下跌，超百家个股跌停，市场情绪极致冰点。

资金与盘面核心特征

资金出逃方向：半导体、存储芯片、CPO、算力硬件、CRO 等前期高位成长赛道全线崩塌，主力单日合计净流出超 310 亿，机构批量兑现高位获利盘。

资金避险抱团方向：高温电力公用事业、高股息银行、石油石化成为全场仅有的红盘主线；医药、影视、低位消费小幅抵抗，其余题材全部跟随指数走弱。

情绪环境：连板梯队极度稀疏，全场涨停仅 35 只，高度板 5 连板，短线接力意愿冰点，资金只敢抱团防御低位板块，高位题材全面退潮。

外部催化：隔夜海外存储芯片大跌、长鑫科技大额 IPO 持续抽血、中报业绩暴雷个股集中披露，多重利空共振引发指数深度回调。

二、全场第一主线：电力 / 公用事业（全场唯一强抱团主线）

上涨逻辑：全国大范围持续高温，用电负荷持续刷新历史峰值，火电、水电、储能全产业链需求爆发；低估值防御属性，资金避险首选，板块全天主力资金唯一大幅净流入赛道。

连板梯队（龙一、龙二、龙三）

龙一（板块空间龙）：杭州热电

板块辨识度最高连板龙头，高温火电核心标的，早盘强势封板，全天资金锁仓。

龙二（趋势连板龙）：桂冠电力

水电核心标的，机构 + 游资合力承接，板块中军连板标杆。

龙三（补涨先锋）：深南电 A

区域火电弹性小票，日内资金快速拉板，板块扩散先锋。

趋势龙（机构中长期重仓标的）

赣能股份、宁波能源；火电 + 储能双逻辑，波段持续走趋势，机构底仓配置核心。

爆炒龙（短线游资极致抱团）

杭州热电：市场情绪抱团标的，指数暴跌环境下走出独立行情，板块情绪锚点。

首板核心（低位补涨日内新启动标的）

乐山电力、立新能源、华银电力，低位低价，日内资金套利核心，板块轮动补涨。

三、第二主线：医药生物（前期核心主线，今日分化抵抗）

上涨逻辑：政策持续扶持中医药、创新药；大盘暴跌环境下资金避险分流，高位龙头抗跌，低位中药补涨。

连板梯队（龙一、龙二、龙三）

龙一（市场总高度龙）：哈药股份（5 连板）

全市场最高空间板，流感 + 医药电商 + 养老多重题材，全场短线情绪风向标。

龙二（医药补涨龙）：海南海药（3 连板）

血液制品细分，板块扩散核心标的。

龙三（中药连板龙）：珍宝岛（2 连板）

中药 + 中报业绩预增，低位中药细分龙头。

趋势龙（机构中军）

片仔癀：中药赛道长线机构重仓，今日逆势涨停，代表机构中长期配置意愿。

爆炒龙

哈药股份：全市场游资共识抱团标的，连续 5 板穿越调整行情，短线人气第一。

首板核心

永安药业、九安医疗；低位医药细分，日内资金套利补涨。

四、第三支线：影视传媒 / 端侧 AI 应用（弱势行情小幅抵抗支线）

上涨逻辑：暑期档票房持续超预期；手机端侧 AI 合规落地，资金从硬件赛道分流至软件应用。

连板梯队（龙一、龙二、龙三）

龙一（影视情绪龙）：儒意电影（冲3 连板失败）

暑期院线核心，板块短线情绪锚点。

龙二（端侧 AI 龙）：智度股份（3 连板）

手机 AI 应用、广告传媒双题材，科技板块仅存连板标的。

龙三（传媒补涨）：上海电影

院线实体龙头，日内首板弹性标的。

趋势龙

光线传媒：AI 影视中长期趋势中军，波段震荡走强。

爆炒龙

智度股份：科技赛道仅剩连板标的，短线资金抱团规避硬件大跌风险。

首板核心

共进股份、恒为科技，AI 终端、算力软件低位补涨。

五、弱势题材简单梳理（全线退潮，无炒作价值）

半导体 / 存储 / CPO：全线跌停潮，澜起科技、兆易创新、长电科技等核心标的大跌超 10%，资金持续出逃，短期无修复机会；

机器人、光伏、商业航天：前期热门成长赛道集体补跌，无资金承接，回避为主。

六、明日盘面简要预判

指数层面：今日放量大跌，3745 为短期强支撑，周五尾盘恐慌释放完毕，下周大概率迎来技术性弱修复；高位成长赛道仍有回调压力，防御板块资金抱团逻辑短期不会瓦解。

题材轮动：电力高温主线持续性最强，下周优先关注板块低位首板补涨；医药总龙头哈药股份为全场情绪风向标，若高标分歧回落，短线接力情绪会进一步走弱；科技硬件仅适合超跌反弹博弈，不适合中长期布局。

操作思路：严控仓位，优先布局电力、中药等低位防御主线；回避高位翻倍科技小票、大额减持标的，规避周末外围波动风险。