事件：6月11日苹果于WWDC 2024发布适用于Iphone、Ipad和Mac的首个生成式AI大模型Apple Intelligence，苹果发布会当天跌2%，第二天公司股价收涨7.26%并创下新高


苹果Intelligence：


1. Apple Intelligence具备理解和创建语言功能：


2. Apple Intelligence支持图像创建功能


3. Apple Intelligence可提供Genmoji创作


4.ChatGPT跨Apple平台集成


发布会披露的各种细节看，在AI的进展包括和OPENAI的合作程度均没有超过市场的预期，未出现革命性颠覆的应用更新，如果放在国内品牌身上基本可以定义为一场失败的发布会，短期炒作苹果AI超预期的资金跑路，这也是发布会当天股价下跌的原因。


苹果区别于其他的创新公司，同样的功能大多数安卓先发布，苹果在原有的基础上优化更新，同样AI的功能，苹果可以做成更好的产品，更好的用户体验。


Phone手机至少搭载A17 Pro芯片才可以升级使用Apple Intelligence，目前仅iPhone 15 Pro及iPhone 15 Pro Max可用，下半年新机发布后，预计可以支持AI的型号会更多，这将拉动苹果手机的换机需求。


这也是发布第二天以后苹果股价大涨7%，创下新高的逻辑。


除了苹果以外，安卓系华为，小米，VIVO，荣耀，三星等厂商从23年以来就已经发布搭载了AI大模型的手机，


根据IDC数据，全球方面，预计2024年新一代AI手机的出货量将达到1.7亿部，约占整体智能手机出货量的15%。中国方面，预计2024年新一代AI手机出货量将达到4000万部，约占中国智能手机出货量的13.2%；预计2027年将达到1.5亿台，占中国手机市场的比例约51.9%。


AI 手机带来哪方面的变化？


AI算力芯片


AI 大模型的应用带动对手机移动终端芯片计算能力、计算功耗和计算成本的需求。


根据IDC定义，需高于30 NPU TOPS算力才算AI手机，截至2024年2月符合要求的仅有少数几款旗舰手机芯片。


AI手机提高手机内存容量和内存宽带的需求


我们都知道，AI算力服务器芯片厂商英伟达一直致力于提高HBM存储的应用，就是基于HBM带来内存带宽数据传输的能力。


为确保AI大模型在手机终端的正常运用，AI手机也将推动手机内存想LPDDR5迭代，并具备更高的内存，安卓可能要向20GB演进，苹果也需要8GB才能流畅运行。


从这个角度讲，存储的边际变化可能最大，将带来更好的业绩弹性表现。


近期摩根士丹利指出，由于近年来DRAM厂新增产能有限，叠加HBM消耗大量产能，DRAM正迎来前所未有的供需失衡“超级周期”，明年标准型DRAM供应缺口高达23%，将比HBM更缺，为近年罕见，价格将一路上涨。大摩调升今年第三季DRAM和NAND芯片价格涨幅预估，由原预期8%和10%，上调至13%和20%，调升幅度高达六成以上。


去年11月国内的长鑫存储推出了LPDDR5产品也已经在验证，国内的存储厂商市场份额可能会提升。（存储逻辑和标的可以参考昨天的文章）


存储逻辑：半导体存储的市场预期差


存储的这波周期可能比想象中的更强，值得重点关注。


高算力带来手机散热能力的提升


高算力，高功耗必然带来散热需求的提升，散热材料升级或者用量必将增大，产业链个股受益，由于AI手机首先从高端渗透，苹果产业链最先受益。


传感器


AI应用带来了人机交互能力，手机与环境感知能力的提升，比如语音应用能力提升，图像视屏摄像头采集，3D智能摄像头，传感器元器件的智能化转变这些都会提升零配件的价值。


苹果在AI方面的创新是否符合预期？


苹果在WWDC2024上的AI相关作品和功能较为符合市场预期。苹果认识到AI的重要性并进行了重大突破，如将AI集成至自家产品中，推动了智能手机的智能化程度大幅提升。尽管外界对于苹果未大量投入云端AI研发有所遗憾，但此次发布会证明了苹果将继续把AI视为公司发展的重点。


苹果为何选择OPENAI模型？


尽管苹果推出了自研模型，但在某些性能指标上可能尚未达到业界领先水平，因此短期内需要依靠外部模型接口来补充支持。OPENVINO GP4O作为一款近期推出的行业内领先的模型，在多模态状态、响应速度及成本等方面表现出色。未来苹果还将继续增加对更多模型的支持，以进一步提升产品的智能化水平和服务范围。


新发布的iOS 18、iPadOS、macOS Monterey、watchOS和tvOS都有哪些值得关注的新特性？


iOS 18主要更新了个性化主屏幕功能、控制中心扩展、隐私模式、紧急卫星通话、游戏模式优化和图片应用视图改进等功能；iPadOS同样提供了个性化主屏幕和自定义控制中心，新增计算器数字笔记功能、书写自动美化笔记、远程控制涂鸦标签页栏设计以及计算器应用增强等；macOS Monterey则实现了iPhone镜像功能，可在Max或电脑上无缝操作iPhone；watchOS继续围绕运动、健康和连接三大核心展开升级；而tvOS专注于音频领域的改进。


苹果MR设备Vision Pro的产品现状和发展计划是什么？


Vision Pro已经在北美市场销售，并即将于6月28日在中国市场及日本、新加坡同步发售，随后在7月12日登陆澳大利亚、加拿大、法国、德国和英国等地。截至发布会，Vision Pro已经拥有超过2000个原生APP和150万个兼容iPhone和iPad的应用程序。Vision OS 2主要引入了机器学习技术将2D图像转化为3D空间照片，增添了新的交互手势，旅行模式支持火车场景，办公方面引入了投屏扩展功能，并通过一系列新的API和架构优化了开发者体验，此外，佳能相机也开始支持Vision Pro的空间镜头拍摄。


对于Vision Pro和AR眼镜这类新型终端，它们在未来可能会为我们带来怎样的体验？


Vision Pro可能为我们提供更佳的3D体验，适用于办公、娱乐等多种场合；而对于AR眼镜，它可能成为一种具有AI辅助功能的轻薄设备，满足日常生活中诸如查看信息、控制智能家居等需求，极大地便利用户生活。


这次发布会上苹果对AI的关注度如何？未来的变化会对苹果产业链产生怎样的影响？


在此次发布会上，苹果投入了大量篇幅讨论AI的介入及其对未来的影响。尽管当前受限于硬件芯片层面的迭代，但从软件层面升级的趋势来看，预计明年苹果手机会做硬件上的大幅改进，这将推动苹果产业链迎来投资机遇，并有望带动苹果手机销量上升。


苹果AI应用能否带来换机潮？


在过去几年，手机和平板电脑增速缓慢的主要原因是缺乏创新应用，如同3G升级到4G时引发了换机热潮一样，当前急需类似变革以刺激市场需求。AI技术的诞生有望为我们带来更方便、快捷的新一代交互应用，从而促使消费者更换更高性能、更适合AI功能需求的设备，从而打破目前产业链停滞不前的困境。


AI技术的发展是否会促使消费者换新设备以体验新技术？


苹果加入了AI功能，现有硬件已有相应要求，这意味着用户可能需要更换设备才能体验新的AI特性。此外，随着AI技术的深入应用，硬件也需要配合更新，创新功能将成为消费者换机的重要驱动力。

核心标的

散热材料：中石科技，思泉新材，飞荣达

存储：长鑫存储系，兆易创新，普冉股份，东芯股份，恒烁，聚辰等

封装封测：深科技，华天，长电，通富

其他：立讯精密，赛腾，领益智造，水晶光电，蓝特光学，鹏鼎控股，韦尔股份等