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2024年已经过去了两个月，这两个月里A股上演了一个深V行情，虽然目前已收复了3000点，但我们发现大部分股票却未能收复上一次3000点左右时的股价，也就是2023年12月5号时跌破3000点时股价。

据有人统计，仅有800只左右的个股完全收复失地，只占整个A股的14.1%，所以这一波反弹给人的印象就是指数涨了，但自己的账户并没有回本。

过去一个月的反弹里，我注意到有三个方向比较强势：（1）出口链；（2）新质生产力；（3）高股息。

一、出口链

就是指海外营收增长比较快的公司，其逻辑很好理解，目前国内经济低迷，企业的业绩增长预期受到压制，那海外营收还能高增长的公司理所当然地就成了香饽饽了。

典型的代表就是工程机械行业里面的某些细分领域，再比如家电行业的龙头公司，不仅属于出口链，还属于高股息板块，身处这两个风口之上，起飞就容易了。

在国内经济低迷的背景下，出口链会不会成为一个长期的风口？我们知道日本经济失去了三十年，GDP长期停滞，但这个国家却没有崩溃，这和大量的日本企业在海外建厂扩张业务有一定的关系，也就是人们所说的“海外日本”。如果我们国内需求一直刺激不起来，我想会有更多的中国企业向海外扩展，这两年的电动汽车就是一个很好的例子。

二、新质生产力

这是最近几个月提出的一个新词，但其实是换汤不换药，首次官方提出这个词应该是在去年的11月24号，当时人民日报整版刊发了一篇题为“加快形成新质生产力，要建设现代化产业体系”的文章，其实还是那些腔调，本质上就是说要搞产业升级。所以3月1号我们就看到了国常会提出的“推动大规模设备更新和消费品以旧换新”。

我一直奇怪的是，每一次关于科技创新的文件里，从来没有提过要注重基础教育，但就像任正非所说，真正的科技创新需要的是搞基础研究的人才，也就是大量的数学家、物理学家、化学家。没有理论上的突破，谈不上真正的创新，试想从冷兵器到炸药的突破，这难道不是一个化学问题吗？而从普通炸弹到原子弹的飞跃，这难道不是一个物理学的问题吗？

所以对于新质生产力这个方向，大家要想参与的话，还是要睁大眼睛多留点心，切莫追高炒题材，少听故事，多看真实的业绩，基本面是否支持才是最重要的。

新质生产力和两年前提的“新基建”其实是差不多的意思，换个新词更利于吸引眼球，本质上都是政府主导花钱来刺激经济。

对比一下，美国在疫情期间刺激经济的方法是财政放水，给居民直接发钱或者免除贷款，从而让居民主导花钱；而我们这边喜欢政府主导花钱，要不就搞基建，要不就支持企业搞装备的升级换代。

但我个人认为，钱到不了居民手里，消费还是刺激不起来，对于提升企业的业绩能有多大帮助呢？所以我认为这是一个中短期的题材炒作思路。

三、高股息

目前这个方向市场分岐比较大，持有的人认为还有向上空间，没有参与的人现在一般也不敢往里冲了，我保持中立，看不懂就不要参与了，毕竟已经涨了很多倍了。  

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