国内A股市场的空间还有多大？

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A股市值从2015年以后，直到2019年，市值整体没有太多增长。

整体占到了国内gdp的60%，但是全世界范围来看，发达国家的股票市值占到gdp的比例在100%以上。

2020年，A股总市值接近80万亿元，达到79.72万亿元，较2019年上涨20.43万亿元，市值涨幅高达34.46%。

2020年中国GDP正式突破100万亿元大关，达到了101.6万亿元人民币。中国GDP也达到了美国的70.3%。

那么2020年，国内上市公司的市值占比gdp的比例为78%，比例较2019年有了较大的提升。

考虑到国内gdp每年的增速，如果市值能达到gdp规模，那么市值至少还有40—50%的增长空间，这个是值得期待的。

市值增加的好处有哪些呢？

除了可以增加居民财富以外，更重要的是可以降低企业负债率。

近年来，中央政府加大了对资本市场基础制度的改革力度。事实上，资本市场是去杠杆的撒手锏。

如果中国股市涨1000点，从2500变成3500，市值增加20万亿元，那就等于上市企业股权资本分母做大了，负债率就能有所降低。

如果股权资本不增多，一味通过拼命抽债务，来降低债务率，分母总资产也可能随之减少。企业很可能因股权质押的资产被债务穿透，现金流断裂而崩盘。

美国的资本市场，十年里指数翻了两番，从6000多点到28000点，市场的市值翻了一番多，从14万亿美元上升到30多万亿美元，企业负债率大幅下降。

美国企业股权融资大幅增长，从而使股市从6000点涨到28000点，股权投资市值从10万亿美元增加到30万亿美元，企业债务率因此大幅度下降。美国现在的企业负债只占GDP的60%左右。

国内每年社会融资规模增量随着GDP增加、经济规模扩大而增加，2016年为17.8万亿元，2017年和2018年都超过了19万亿元。但是，我们每年新增的融资中约90%是债券融资，只有不到10%是股权融资，股权融资包括股票市场的股权融资，也包括非股票市场各种企业的股权直接投资。

这意味着，我们每年要增加很多债务和很少的股权，那么负债率会越来越高。美国每年新增融资中，约70%是股权，30%是债务，在这样的结构下，每年新增的融资只会使负债率越来越低。

国内企业负债率目前是比较高的，债务金额占到gdp达到160%，那么降负债率就比较关键。

而资本市场就是杀手锏，利用好了，就可以很好的把负债率打下来，因为市值就是企业的权益，权益估值大了，负债率也就下来了。

而国内目前股权融资，也就是新闻里常见到的股权直接融资，比例太小，这个在国内市场一定大有可为。

整体上来看，A股估值不算高，做大做强国内资本市场，也一定是势在必行。当然一定要大且强，而不是仅仅大。

未来个人的财富如何实现弯道超车，或者说如何配置家庭资产，股权投资应该是继房产之后的未来几十年最主要的选择。

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