一、事件催化

7月28日，A股科技成长板块大幅杀跌之际，食品饮料板块逆市表现，涨幅领先全市场。

消息面上，国家统计局7月24日披露数据显示，在去年同期高基数情况下，上半年社会消费品零售总额增长1.3%，6月份社零增速止跌回升，增长1.0%，餐饮社零同比增长1.2%。

此外，各龙头公司业绩亮眼。五粮液2026年半年度业绩预告显示，上半年归母净利润预计87.3至92亿元，同比增长88.80%至98.97%，核心产品动销回暖。伊利股份一季报营收348.2亿元同比增长5.47%，净利润53.95亿元同比增长10.68%，液体乳收入201亿元。海天味业一季报营收90.29亿元同比增长8.57%，净利润24.44亿元同比增长10.97%。班快发昂面，食品饮料指数当前市净率3.41倍，处近十年1.65%分位。

目前，食品饮料板块已处于周期与估值的相对底部，长期配置价值逐步显现。多数龙头公司估值已处于2015年以来历史低位，分红比例提升，安全边际和长期吸引力增强。