韩国正通过与美国科技巨头达成空前规模的资本与产能合作，迅速确立其在全球人工智能供应链中的核心地位。据报道，韩国总统顾问金容范(Kim Yong-beom)上周六在一场新闻发布会上透露，三星电子与SK海力士将与包括英伟达在内的美国大型科技公司达成总价值高达9500亿美元的存储芯片供应合作。其中，SK海力士将向美国公司提供价值7500亿美元的长期存储芯片，三星电子则将向博通提供价值2000亿美元的芯片。

SK集团宣布将与英伟达建立总规模超过5000亿美元的长期战略合作关系，合作涵盖AI工厂建设、AI云平台及下一代AI存储芯片供应。双方计划在韩国建设总规模达2GW的AI云计算平台和AI工厂，首座AI工厂预计于2027年投入运营。SK海力士还将与英伟达签署长期AI存储合作协议，稳定供应包括HBM4在内的新一代高带宽存储产品，并联合开发面向未来AI计算需求的存储解决方案。

三星将为博通设计的AI加速器提供高性能存储芯片，并依托先进晶圆代工工艺扩大AI芯片制造合作。三星SDS则首次与Anthropic建立战略合作伙伴关系，双方将围绕Claude大模型拓展企业级AI市场，在韩国开展联合市场推广、技术验证及合作项目，同时培养企业级AI应用工程师。

9500亿美元的订单固然耀眼，但也带来了巨大的产能压力。金容范承认，这些订单包括了“尚未建成的晶圆厂的产能”。这意味着三星和SK海力士必须在未来几年内以前所未有的速度扩建产能。任何延误——无论是设备交付、工厂建设还是技术攻关——都可能造成违约风险。

全球金融市场正密切关注此次会议能否缓解近期对人工智能投资放缓的担忧。由于人工智能商业化进程相对于基础设施投资而言较为缓慢，且超大规模云服务提供商的资本支出增速可能放缓，三星电子、SK海力士和英伟达等主要厂商的股价已从峰值下跌两位数。

业内普遍认为，未来两到三年内，人工智能基础设施投资将保持稳健增长。HBM行业是先与客户协调规格和数量，然后再进行生产，因此与以往的内存周期有所不同。人工智能基础设施投资是按多年规划的，内存供应链结构也在经历转型。

据悉，韩国上月宣布了一项8800亿美元的投资计划，该计划由SK海力士、Naver和三星电子等公司共同支持，旨在通过大力扩大芯片生产、建设数据中心和发展物理人工智能，巩固韩国在人工智能领域的领先地位。

其中，存储芯片被视为最直接受益领域。随着生成式AI推动算力需求快速增长，AI服务器对高带宽内存(HBM)及先进存储解决方案的需求持续攀升，三星和SK海力士正加速扩大相关产能，以满足全球AI企业不断增长的采购需求。

天风证券认为，本轮存储景气改善并非单一终端补库驱动，而是需求结构变化、供给扩张趋于理性以及产业链库存周期修复共同作用的结果。随着AI 算力建设持续推进，高端存储需求的重要性进一步提升，行业供需格局有望逐步改善。展望后续，在需求结构升级与供给约束仍存的背景下，存储价格和产业链盈利能力有望保持较好韧性，行业景气度或延续修复趋势。建议关注存储模组、存储主控芯片、封测及上游设备材料等方向。

相关概念股：

中芯国际(00981)：中芯国际的核心产品涵盖了多个领域，其中包括逻辑芯片、存储芯片以及模拟芯片等。一季度销售收入为25.055亿美元，同比增长11.5%；净利润约1.97亿美元，同比增长5%。二季度，公司给出的收入指引为环比增长14%到16%，毛利率指引为20%-22%。

华虹宏力(01347)：华虹存储业务分为两大主线：嵌入式非易失存储eNVM(基本盘，营收占比最高)、独立 NOR Flash(高增长第二曲线)。一季度销售收入达6.609亿美元，同比增长22.2%；净利润2090万美元，同比上升458.1%，环比上升19.9%。

兆易创新(03986)：兆易创新为国内头部NOR flash设计企业，全球市占率第二，公司积极布局多元产品矩阵，业务涵盖NOR Flash、SLC NAND Flash、利基型DRAM、MCU、模拟芯片及传感器芯片。中原证券认为，公司为国内利基型存储器及MCU领先企业，存储器周期持续上行，公司利基型DRAM、SLCNAND、NORFlash产品均量价齐升，公司积极布局定制化存储，在多领域客户拓展顺利，2026年有望贡献收入。

澜起科技(06809)：澜起科技作为内存互连芯片市场的领导者，正从内存互连龙头向平台型互连芯片公司转型。公司在AI时代背景下，凭借其在算力与存储之间的关键高速互连芯片领域的长期专注，已形成丰富的产品矩阵，并在全球市场中占据领先地位。PCle Retimer产品已进入放量阶段，公司正沿同源路径向价值量更高的PCle Switch领域延伸，有望打开新的成长空间。随着AI从模型训练转向推理，特别是AI代理的发展，服务器CPU的需求正持续上升，公司为CPU强劲需求的主要受惠者。