一、没有在低位撤离，是净值修复的前提

市场经历7月的快速调整后，主动权益基金在8月迎来一轮明显的净值修复。

Choice数据显示，截至2026年8月31日，8月涨幅超过30%的主动权益基金共有20只，单月净值反弹超20%的基金近150只。

其中，方正富邦科技创新A以41.1%的单月回报居首，汇丰晋信科技先锋股票、新华策略精选股票A、前海开源价值策略股票的单月回报也均超过38%。

这批产品的共同特征，并非在8月才突然改变策略，而是在7月深度回撤阶段保持了较高的权益仓位和原有的科技成长配置。

名单显示，20只产品在7月普遍录得30%以上回撤，部分产品回撤超过40%。这批产品采用了类似的锐度极高的投资策略，才得以净值快速修复。

8月净值增幅居前的权益基金，前三大重仓行业集中在通信、电子和机械设备。

以方正富邦科技创新A（008640.OF）为例，这只基金合并规模仅为8900万，前十大重仓股占基金净值比高达75%，深度覆盖了智谱、炬光科技、光迅科技等算力和光模块的核心标的。但这只基金年内收益率仅为5.8%。

包括陈平管理的汇丰晋信科技先锋股票、王永明管理的新华策略精选股票A、覃璇管理的前海开源价值策略股票在内的多只领跑产品前十大重仓股占股票市值的比重均超70%。

集中持仓放大净值波动，下行时回撤更深，上行时修复更快。规模较小的产品调仓灵活，个股配置上更具弹性，或能阶段性提升收益，但极致配置也意味着高波动与高风险。

8月表现突出的基金，在7月调整中未因短期净值压力大幅减仓，保持了策略一致性，这是基金经理将产业判断转化为净值修复的第一步。对个人投资者而言，同样需保持策略定力，避免追涨杀跌。

二、反弹并非“万能答案”，看清持仓逻辑与风险承受力更重要

剔除今年三季度上市的新股后，8月涨幅居前个股的行业分布趋于均衡，未再延续二季度较为极致的风格。

当月共有7只个股涨幅翻倍，分别来自机械设备（蓝盾光电、海鸥股份）、医药生物（神奇制药）、基础化工（肯特股份）及农林牧渔（金健米业）等领域。

单月涨幅超50%的个股共有50只，行业分布同样不再呈现科技股一边倒的特征，农林牧渔、基础化工、医药生物等领域均有个股上榜。科技方向中，光通信相关个股反弹力度更为突出，例如仕佳光子、太辰光涨幅均超70%。

但最新中报显示，年内收益率冠军基金经理杨宗昌已着手将部分具备中长期吸引力的传统行业个股纳入持仓。

诺安基金左少逸以107%的收益率暂列第二，虽仍以科技持仓为主，但其在中报中表示，传统行业亦不乏优秀公司，市场风格或趋向均衡。

东方人工智能主题混合A（005844.OF）以104.4%的收益率暂列年内第四，现任基金经理严凯在中报中也表示，经历极致分化行情后，市场风格正趋向均衡，未来看好科技成长、周期重估与稳健红利三条主线并行。

总体来看，经历7月深度回撤后，策略定力尤为关键，个人投资者在极端行情中往往追涨杀跌，放大亏损。与此同时，基金经理集体转向均衡配置，亦值得普通投资者反思自身资产组合，及时优化结构，以多元化配置应对潜在波动。