氦气供需格局  氦气供应再生变数，俄罗斯天然气工业股份公司（GAZPROM）开始暂停一切俄氦出口（包括中国），直到特殊审批。俄罗斯供应全球10%、中国50%以上的氦气，叠加卡氦断供，本轮氦气短缺史无前例！ 氦气价格连续三周环比涨价20%，自3月2日卡氦停产以来，氦气零售价已经翻倍，预计随着库存出清，价格涨速会继续加快！ 本轮供给冲击明显超2022年，彼时中国氦气零售价上涨500%，涨价快持续久 2022年氦气危机是因为全球约20%的氦气供应受到扰动，但本轮卡氦停产、俄氦断供，我国氦气进口几乎完全中断，冲击幅度远大于2022年。回顾2022年氦气危机4.0，全球氦气涨价150%，中国氦气零售价上涨500%；而且氦气供应在22M6就已经恢复，但氦气价格从高点开始下跌还要等到23M6结束，高价持续很久。   （来自韭研公社APP）

盘前股价大跌！市场监管总局对高通公司开展立案调查 10月10日，据国家市场监督管理总局官网消息，因高通公司收购Autotalks公司未依法申报经营者集中，涉嫌违反《中华人民共和国反垄断法》，市场监管总局依法对高通公司开展立案调查。 10月10日，据国家市场监督管理总局官网消息，因高通公司收购Autotalks公司未依法申报经营者集中，涉嫌违反《中华人民共和国反垄断法》，市场监管总局依法对高通公司开展立案调查。

正泰电器终止分拆上市，理由是子公司成长太快了 筹划近三年，正泰电器近日宣布终止分拆子公司正泰安能主板上市事项。随着正泰安能业绩快速增长，其净利润规模占比已逼近相关分拆规则上限。此前，正泰电器旗下另一资产已经成功上市，还遭交易所质疑是否构成重组上市或变相分拆上市。 正泰安能上市告吹，净利润指标逼近分拆规则上限 此次分拆上市进程来看，2022年10月，正泰电器披露《关于筹划控股子公司分拆上市的议案》，同意正泰安能筹划分拆上市事宜。2023年9月，上交所受理正泰安能上市申请。2024年1月，正泰安能回复首轮问询，6月披露2023年年报财务数据更新版的问询回复。 此后，正泰安能IPO申报材料中的财务资料两次过期，公司在2024年12月底、2025年6月底两度更新提交财务资料。最近一次更新资料距离本次撤回只有约两个月时间。 资料显示，正泰安能专注于户用光伏领域，业务过程覆盖屋顶光伏系统的合作开发、销售、勘测设计、安装及售后运维等环节。2024年，公司户用光伏电站装机量为13.60GW，市占率多年保持行业第一。 近年来，正泰安能业务快速增长。2022年至2024年，公司营业收入分别为137.04亿元、296.06亿元和318.26亿元，归母净利润分别为17.53亿元、26.04亿元和28.61亿元。 根据中国证监会发布的《上市公司分拆规则（试行）》，上市公司最近一个会计年度合并报表中按权益享有的拟分拆所属子公司的净利润不得超过归母净利润的50%。 招股书披露，2022年至2024年，正泰电器合并报表中按权益享有的正泰安能的净利润占归属于上市公司股东的净利润的比重分别为30.76%、44.84%、47.36%，合并报表中按权益享有的正泰安能的扣非净利润占归属于上市公司股东的扣非净利润的比重分别为37.24%、42.33%和48.24%。 终止分拆或触发18亿元对赌回购 本次发行前，正泰电器合计持有正泰安能64.13%股份，为正泰安能的控股股东，南存辉为正泰电器和正泰安能的实际控制人。值得一提的是，正泰安能本次终止分拆上市或将触发对赌回购义务。 据招股书，2022年11月至12月，即正泰电器披露筹划分拆上市后，正泰安能引入一批新股东。本轮增资价格为12.96元/股，对应正泰安能整体投前估值约280亿元、投后估值约316亿元。 其中，中银投资、绿色基金、领翊投资与正泰方面签下对赌协议，如果正泰安能未能于特定时间前完成合格上市，上述股东可要求正泰集团回购其持有的全部或部分正泰安能股权，绿色基金还有权要求南存辉对正泰集团的回购义务承担无限连带责任。 有协议明确约定，在正泰安能出现本次发行上市申请撤回、终止等影响公司实现本次发行上市的当日起，协议自动恢复效力。 在本轮增资中，绿色基金认缴7714.29万股，投资成本约为10亿元；中银投资认缴3857.14万股，投资成本约为5亿元；领翊投资认缴385.71万股，投资成本约为5000万元。 此外，正泰集团还与工银金融、工融能安存在对赌协议。这两名股东的入股时间为2021年7月，当时的增资价格为2.78元/注册资本，工银金融和工融能安分别认缴4680万元和4320万元注册资本，投资成本约为1.30亿元和1.20亿元。 若按增资时的投资成本计算，不考虑利息等其他价格影响因素，回购金额合计约18亿元。 正泰电器旗下另一资产已成功上市 本次分拆上市，正泰安能原计划发行不低于2.71亿股股份（占发行后总股本的10%），募集资金60亿元，对应正泰安能整体估值约600亿元。 截至2025年9月3日收盘，正泰电器的股价报28.20元/股，总市值约606亿元。目前，正泰电器还是A股公司通润装备（002150.SZ）的控股股东，通润装备市值约52亿元。 宣布分拆正泰安能上市后不久，正泰电器于2022年11月公告称，拟与一致行动人温州卓泰以10.20亿元的现金对价收购通润装备1.07亿股，约占该公司总股本的29.99%。收购完成后，正泰电器将成为通润装备的控股股东。同时，正泰电器拟将其控制的光伏逆变器及储能业务相关资产进行整合后以现金对价转让给通润装备，包括其控制的正泰电源。 正泰电源主要从事光伏逆变器、储能变换器及系统集成业务，通润装备通过此次重组纳入光伏、储能业务。根据协议，正泰电器出资设立盎泰电源，由盎泰电源持有正泰电源97.10%股权，通润装备再以8.40亿元现金对价收购盎泰电源100%股权，从而取得正泰电源的控制权。2023年5月，盎泰电源过户至通润装备。 2023年，即资产重组当年，通润装备实现营收25.18亿元，同比增长50.06%。其中，通过资产重组新增的光伏储能设备及元器件业务实现收入11.21亿元，占比44.51%，公司原有的金属制品业务收入同比减少6.17%，输配电及控制设备业务收入同比减少54.34%。

这指数每次冲高都只能拉银行和保险了吗？

美国投资家罗杰斯：两三个月前就抛光美股，早就料到要出问题 连日来，美国“对等关税”引发了全球震荡，中国、欧盟、加拿大等多个经济体已展开反制。量子基金创始人、投资家吉姆·罗杰斯10日对北京日报客户端记者表示，他在两三个月前就已经抛售掉了自己持有的美国和世界大部分地区的股票，因为他早就预料到美国金融市场将出现问题。 “我们早就该面对美国金融体系长期存在的问题，现在只是迟来的兑现。”罗杰斯此前预计，美国金融市场在未来一两年内将遭遇挑战，“而且会是比较严重的麻烦。”

金龙汽车今天虽然没有大涨，不过也不错了，今天的主力把昨天打板的6个亿资金消化完了，明天抛压就没这么大了。

大众交通算是温和了，杀跌也这么慢，今天不会太惨

赛力斯现在的走势类似于去年9.12日的走势，冲前高前的蓄势。好事将近，还有半个月。

奥马电器，中国西电，太可怕

云天化，中国中车，这两个都后面可以关注

北上资金今日净买入五粮液6.75亿元、宁德时代4.43亿元，净卖出药明康德7.61亿元、比亚迪4.77亿元。

浙商大制造最新观点： 一、光伏产业最坏的时刻即将过去。光伏钙钛矿协鑫光电刷新大尺寸组件世界纪录：推荐光伏主材龙头；新技术推荐钙钛矿细分市场龙头、光伏铜电镀；辅材推荐银浆、胶膜。 二、政治局会议重提能源安全，加快新能源转型；马斯克及AI巨头：能源短缺、储能 ；阿里专家：AI计算相对人脑10倍能耗：新能源、电力设备、储能、氢能、风电、半导体设备。 三、新质生产力：AI基础设施将爆发，算力、云计算、数据中心、设备、热管理：人形机器人、自动驾驶。人形机器人：三花智控、拓普集团、鸣志电器。设备：罗博特科（短期涨幅200%过大） 四、政治局会议设备更新：工程机械（徐工机械、中联重科、三一重工）、造船（中国船舶、中国重工、中船防务）、空分设备及工业气体（杭氧股份）——逻辑加强。 五、自动驾驶：汽车座椅国产化：上海沿浦、天成自控、新泉股份；线束国产化：沪光股份、电连技术。传感器：华培动力、华依科技。 六风电：中际联合、亚星锚链 附录：【光伏钙钛矿】协鑫光电刷新大尺寸组件世界纪录。光伏产业链最坏的时刻即将过去。推荐钙钛矿细分市场龙头，推荐光伏铜电镀、主材龙头、辅材银浆、胶膜。 1、根据协鑫光电公众号，刷新世界纪录，2平米全尺寸、钙钛矿单结组件，稳态效率达到19.04%。 2、钙钛矿单结头部厂商商用组件量产效率突破18%，启动GW级产线建设规划。此前2023年12月，协鑫光电宣布全球首个商用大规格（2.4米×1.2米）GW级钙钛矿生产基地项目落地，分两期建成，预计2024年下半年建成投产。 3、钙钛矿产业化临近，迈入GW级时代 （1）配方+设备+工艺齐发力，稳定性、大面积制备问题正在突破。 （2）电池：协鑫、极电、纤纳百兆瓦单结钙钛矿产线投产，钙钛矿晶硅叠层电池有望得到应用。 （3）设备：涂布、蒸镀设备是核心设备，目前电池片+组件设备价值量较晶硅提升。目前百兆瓦级产线设备投资额超1亿元/100MW，单GW设备投资额近10亿元。未来成熟后单GW设备投资将将至5亿元，低于晶硅投资。 4、预计2030年钙钛矿设备市场空间超800亿，BIPV将率先应用光伏钙钛矿电池。 光伏至暗时刻即将过去：资产减值、存货减值、经营亏损利空三部曲即将走完，股价已反应了大部分行业利空，部分公司股价最低点已经过去，进入筑底阶段，等待行业回暖的积极信号，我们对行业转向积极乐观。推荐钙钛矿细分市场龙头，推荐光伏铜电镀、银浆、胶膜。 推荐微导纳米、天阳新材、杭州柯林、福斯特、京山轻机、德龙激光、金辰股份、罗博特科、捷佳伟创、帝尔激光、杰普特、奥来德、大族激光。

高新发展就是可以一直持股的核心龙头

3月6日星期三热门个股分析： 1、克来机电：资金抱团，即将反包； 2、赛力斯 ：又是大阳，来到新高； 3、鸿博股份：五日没破，强势反弹； 4、高新发展：大佬扎堆，算力龙头； 5、东方精工：打到前高，如期分歧； 6、欧菲光 ：科技大票，趋势行情； 7、中科曙光：回踩五日，继续反弹； 8、四川金顶：继续回落，承接一般； 9、浪潮信息：五日支撑，或有反弹； 10、荣科科技：放量涨停，创出新高； 11、奥拓电子：突破压力，可惜炸板； 12、中文在线：继续横盘，十日别破； 13、光迅科技：算力大票，趋势未完； 14、银宝山新：冲高回落，洗洗浮筹； 15、华力创通：均线压制，要等突破； 16、真视通 ：短线强势，稳步向上； 17、工业富联：回踩五日，不破低吸； 18、光弘科技：消费电子，趋势很好； 19、好上好 ：天量换手，三板异动； 20、大连圣亚：扩大消费，旅游龙头； 21、赛摩智能：虽然涨停，长期压力； 22、歌尔股份：冲高回落，年线没过； 23、中兴通讯：横盘震荡，趋势未完； 24、紫光股份：缩量回踩，五日支撑； 25、赛为智能：虽然突破，建议低吸； 26、安奈尔 ：七板一字，不给机会； 27、合力泰 ：换手二板，或要分歧； 28、软通动力：沿五日线，来到前高； 29、丰立智能：题材大涨，放量突破； 30、四川长虹：回踩五日，遇到支撑； 31、四川九洲：天量炸板，反包加速； 32、长白山 ：六十支撑，或有反弹； 33、天元智能：六板加速，停不下来； 34、道明光学：高位大阴，即将调整；

【山东炒家】 大多数没有经历过15-16年的次新股民，不知道什么是杠杆和均摊亏损。 15年时，最后拱上去的是TMT。那一轮牛市很疯狂，抱团做庄的全通教育，最高点是有零有整的250元，嘲笑全市场都是二百五。至于讲故事最凶的乐视网和暴风，最后都退市了。 当时有很多场外杠杆的资金进来拉高，第一波下跌，把杠杆资金给爆掉了。现在在散户中很有名气的牛散，不少在那一波里，回撤相当严重。因为这种撤杠杆的跌法，完全没有流动性。一个跌停板后有人要平仓，接着往下摁，又是跌停板，又引起第二波人的平仓，到最后，全在跌停板上。 次新股民会问，翘板不行吗？ 开玩笑呢，你翘板。10%以上流通盘摁在跌停板上现在难得一见，而当时只是日常。千股跌停，千股又跌停。要知道，那时候只有两千多个股票。两千多个，一千多跌停。 而后是救市，怎么救？拿钱救。 我曾经看过山和大海，看过国家队在外资主导的中国平安上决战，山一样的筹码倒下来，引起整个指数海啸般扩散。然后国家队上一波埋一波。当天平安成交了679亿，至今为止没有再出现过。当时很多大机构都有被抽调交易员救市，我不止一次设想过，拿到交易指令的交易员，坐在还来不及熟悉的席位里，是何种心情下的单。 人不够了，就机器单在那扫，交易软件里，看到的紫色整数单，每隔一个时间单位就出来，便是国家队。这种救市，持续了两个多月，耗费四五万亿，终于初步解除流动性危机。 自此，所有参与者和监管者，都很清楚，杠杆是什么。 从15年秋天到16年，整个A股都处于漫长的均摊亏损。 一个股票找个由头炒起来，然后聪明的借机割肉走，没有人赚钱，只是割肉走。然后这个票炒作的热劲过了之后，跌更深。等跌深了，又炒起来，又有人割肉走，再跌更深。 当时村里懂股票的技术官员还很多，他们吹风的时候就差直接说，每个人都亏了，亏损均摊了，市场也就见底了。甚至也有骂，你不想亏，那你抱团会不会？ 第一阶段，爆掉的是有杠杆，尤其高杠杆的那波人。而第二波，是熬死套死了大多数不知均摊亏损为何物的人。当时有个朋友，普普通通上班的，一起做港口，上了杠杆，赚了八百多，总之不到一千。然后没有走，也没有卸杠杆。第一波杀到了本金位置才卖，后来继续那么买了不动，被均摊两次亏损，便销户了。 自此，所有的经历者都明白：均摊亏损的走法，只能参与短反弹，买了不对，剁了。买了对，反弹起来剁了。 2019-2020年入市的，赶上了赛道股上涨，赶上了机构抱团。即使是赛道结束后，每年也至少两波主线清晰的强题材，其实赚钱是比较容易的。但亏钱都亏在不知“均摊亏损”是何物上。