A股/外股电力设备估值对比 国内 24/25年PE、预期收入增速 1、金盘科技(变压器·美国) 33/24 40%/31% 2、伊戈尔(变压器·美国) 22/18 26%/24% 3、海兴电力(电表·系统·全球)19/16 25%/23% 4、三星医疗(电表·设备·全球) 21/18 24%/23% 5、思源电气(综合电力设备·全球) 28/22 24%/21% 6、华明装备(关键变压器零部件·中国·全球)29/24 21%/18% 8、许继电气 (柔直换流阀·中国)24/18 16%/18% 8、平高电气 (高压开关·中国)18/14 19%/18% 9、国电南瑞(智能电网龙头·中国)23/20 14%/14% 外股龙头 24年PE、24/25年收入增速（彭博预期） 【伊顿】 32倍; 8%/8%（美股电力设备龙头-主要受益美国市场增长） 【西门子能源】 60.6倍; 8%/6%（高压电力设备龙头-欧洲直流输电业务增益强） 【华城电机】 32倍; 33%/29%（台股电力设备龙头-受益美国市场增长） 【现代电气】 36.4倍; 28%/16%（韩股电力设备龙头-主要受益美国、中东市场增长） 【日立集团】21.8倍; -11%/-6%（旗下日立能源子公司为全球高压电力设备龙头--受益欧洲、北美、中东市场增长，FY23日立能源在集团营收占比为19%） 【兰吉尔·电表·欧洲】18.5倍; 18%/4%（全球智能电表龙头公司） 【埃创·电表·美国】26.6倍; 10%/5%