腾讯投的二手车交易平台赴港IPO，来自浙江余姚 我国是汽车消费大国，2025年汽车保有量超过3.6亿辆，位居全球第一，这也为二手车交易奠定了基础。 且中国的二手车交易渗透率远低于美国，未来仍有发展空间。 在汽车街2024年港股上市后，事故车拍卖平台博车网也在去年递表港交所，如今又有二手车交易平台赴港IPO。 近日，来自浙江余姚的二手车交易平台Yusheng Holdings Limited（简称“淘车车”）向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，花旗为其独家保荐人。 二手车交易是门好生意吗？今天就来一探究竟。 01 二手车零售贡献超6成收入，2025年市场份额为3.8% 二手车交易行业上游主要为个人车主、汽车租赁公司、4S店、保险公司等车源供给方，参与者包括神州租车、一嗨租车等。 中游主要提供交易平台与流通服务，参与者除了淘车车之外，还有瓜子二手车、人人车、天天拍车、汽车之家、懂车帝等线上交易平台，汽车街、阿里拍卖、优信拍、博车网等拍卖平台，以及线下二手车交易渠道。 下游为购买二手车的终端消费者，包括个人买家，以及网约车平台、租赁公司、物流公司等机构买家。 淘车车的收入来源于二手车零售业务、车辆批发业务、平台服务。 其二手车零售业务服务于个人消费者，提供合适的车源，并辅以在线广告、有竞争力的定价及一系列增值服务，通过“在线选车－线下到店”的衔接体验来交付。 公司也携手机构合作方批量交易二手车，其库存来源于汽车租赁公司、汽车整车厂、汽车交易商及汽车融资租赁公司，主要分销给全国各地的汽车交易商及海外市场的买家。 淘车车还向车辆交易价值链内的生态合作伙伴提供平台服务，在车辆买家、第三方汽车融资服务提供商及汽车交易商之间产生协同效应。 具体来看，2023年至2025年（别约2.43亿元、1.94亿元、2.05亿元。 其中，2024年公司收入增长超过成本及开支的增长，经营亏损有所收窄；但由于2025年确认以股份为基础的付款开支，经营亏损又扩大。 持续的净亏损之下，2025年末淘车车的流动负债净额高达52亿元，流动负债净额可能使公司面临流动资金风险，并可能影响业务发展。 值得注意的是，淘车车的销售开支与融资费用均较大，2023年至2025年，公司的销售及营销开支从5.24亿元增加至6.67亿元，融资相关费用从3.12亿元增加至4.04亿元。 此外，在城市化进程加速的背景下，消费者可能因拼车服务的普及而降低车辆购买需求。且公司业务对新车和二手车价格的变动较为敏感，在国内新车市场竞争加剧的背景下，新车价格下降可能会影响二手车需求，也会抑制二手车市场价格。 随着经营规模的扩大，公司存货有所上升，而库存以采购的二手车为主。报告期内，淘车车的存货从约6.7亿元增加至8.82亿元，存货周转天数也从47天延长至52天，如果二手车整体价格下降，公司可能面临存货跌价风险。 03 浙江余姚二手车交易平台冲击上市，估值约10亿美元 淘车车2018年在开曼群岛注册成立为获豁免有限公司，总部位于浙江省余姚市。 公司发展过程中曾获得意像架构、阳明基金等机构的投资。其中，2026年2月完成D轮融资后，淘车车估值约10亿美元。 股权结构方面，截至2026年4月26日，姜东有权使淘车车约23.61%的投票权，他与East Success Ventures Limited及VehiclePro LP为单一最大股东。 同时，易鑫持有淘车车44.23%股份，根据投票权委托安排，易鑫将其持有公司投票权的60%委托给姜东；腾讯全资附属公司意像架构投资（香港）有限公司持股13.68%；阳明基金持股9.39%。 管理层方面，淘车车的董事会主席兼首席执行官姜东今年54岁，他1993年在大连海洋大学获得海水养殖学学士学位，并于2011年在北京大学获得工商管理硕士学位。姜东曾陆续担任过神州租车有限公司高级副总裁、广汇汽车服务集团股份公司副总经理、易鑫的总裁，在汽车及出行服务行业拥有丰富的经验。 首席财务官蒲新宇45岁，他2003年在江南大学获得计算机科学与技术学士学位，2022年在北京大学获得高级管理人员工商管理硕士学位。蒲新宇曾陆续担任过华为技术有限公司北京研究所工程师、绿盟科技战略投资部门高级投资经理、易鑫副总裁，2018年加入淘车车。 本次港股IPO，淘车车拟募集资金用于在境内外核心二手车消费者市场设立新的销售中心，或将现有销售中心升级为旗舰销售中心，以扩大自营网络覆盖范围；全面升级营销系统及品牌推广能力；技术研发投资；战略性收购及投资；营运资金及一般企业用途。

大圆弧底形态，强周期股，虽然钢铁行业产能过剩，但不锈钢需求仍在持续放大，目前妥妥上升趋势，持有为上策。这种周期性行业看市盈率投资要反着来，行业不景气时是潜伏好机会，行业大热时是卖出好机会。现在铜铝就是行业大热时，只能卖不能买，否则就容易被套山顶。 $太钢不锈(000825.SZ)$  

海南离封关还有1周的时间，怎么看不到有什么动静。 海南的房子还是跌跌不休，很多房主和开发商都盼着封关后，海南房地产能够迎来一个繁荣的市场，都以为房价会大涨呢。 其实，离海南封关越来越近了，但是，房地产市场并没有出现明显的活跃。封关政策的出台本身不直接等同于房地产利好。 从历史来看，海南每次出现重大政策改变，海南房地产都会出现非常活跃的现象，房价都会上涨，比如，海南建省，建设开放城市，海南建设国际旅游岛，这些利好都催生了海南房价的大幅上涨。但是，这次建设自由贸易港，海南房地产却没有出现大涨，造成这种现象的原因是多方面的。 国家层面多次强调，海南自贸港建设追求的是以实体经济为主的“新加坡模式”，而非依赖房地产的“泡沫经济”。封关项目重点在口岸、数据监管等领域，无一涉及房地产松绑。 住建部明确表态要坚决防范房地产市场大起大落。2018年开始的全域限购政策（非本省户籍需社保/个税证明）依然是房地产市场的基本框架。直到现在海南仍有很多城市没有取消限购。 海南正在大力建设安居房（售价低于市场价约60%），计划到2025年建设10万套。这类房源直接分流了大量本地刚需和人才的购房需求，对商品住宅市场形成压力。 将海南封关简单地等同于“房价大涨”的预期可能过于片面。封关是海南长远发展的制度性基石，而房地产市场则在“房住不炒”的基调下，寻求与产业发展相协调的新平衡。 现在，海南的房价确实是在低位徘徊，未来封关后，房价上涨的趋势非常大。 大家认为海南的房价最近会上涨吗？欢迎讨论？

不启动券商股，想站稳4000点，难！

港交所将研究24小时交易机制，A股要不要延长交易时间？ 在牛市到来的时候，投资者总希望延长股市交易时间，但在熊市运行周期中，投资者却希望股市交易时间越短越好。     从目前全球股市的交易时间来看，不同地区的股票市场交易时间有所不同。     例如，美股市场的交易时间包括了盘前、盘中、盘后以及夜盘交易。如果只算盘中交易时间，美股市场的交易时间为六个半小时。算上盘前、盘后以及夜盘的时间，交易时间却超过了20小时。然而，在夜盘交易时间段里，美股市场仅有部分上市公司支持夜盘交易，夜盘交易并未实现全覆盖。     根据公开资料显示，纳斯达克将会在2026年下半年实施每周5天24小时的交易机制，24小时交易机制可能会逐渐推向全球主要股票市场。     与美股市场相比，亚洲市场的交易时间却相对单一。     以日本股市为例，全天的交易时间为6小时。以港股市场为例，全天交易时间为五个半小时。再以A股市场为例，沪深市场的全天交易时间为4小时。     我们再看看欧洲主要股票市场的交易时间，其中，伦敦证交所的全天交易时间为八个半小时。法兰克福证交所的交易时间为八个半小时等。     通过上述数据的对比，在全球主要股票市场中，只有少数市场采取盘前盘后以及夜盘交易的方式。从盘中交易时间来看，盘中平均交易时间为六个半小时，少数市场的交易时间为八个半小时。A股市场也是全球主要股票市场中交易时间最少的市场之一。     随着纳斯达克即将实施每周5天24小时交易机制，港交所也开始研究24小时的交易机制。一旦港股市场也大幅延长交易时间，那么对A股市场来说，未来延长交易时间的概率也会进一步提升。     根据A股市场的交易规则，主要交易时间是上午9时30分至11时30分，下午1时至3时，一共4小时。然而，在港股市场中，持续交易时间段为上午9时30分至中午12时，下午1时至4时。     与港股市场相比，A股市场在持续交易时间段里，较港股市场少了一个半小时。从资金套利的角度考虑，可以借助交易时间的不对称进行跨市场套利。例如，当某个交易日的下午3时05分，政策面发布了重要消息，资金可以在港股市场进行炒作，A股市场因为提前结束交易，只能够等到次日才能够对该消息进行反应。     因此，从A股市场的角度考虑，首先要考虑与港股市场的持续交易时间完全接轨。也就是说，A股市场的交易时间至少要延长一个半小时。     延长股票市场的交易时间，从整体上分析，利大于弊。     从有利的角度考虑，通过延长股市交易时间，可以提升股票市场的交易量，提升股票市场的流动性。同时，通过延长股市交易时间，可以尽可能减少信息披露不对称的风险，一旦市场出现突发消息，也可以在交易时间段里进行充分展示，从一定程度上减少次日开盘后的抛售压力。此外，延长交易时间，或与全球主要股票市场的交易时间进行同步，可以从最大程度上降低资金套利的风险，提升股票市场的持续稳定性。     从成熟股票市场的角度考虑，除了持续交易时间外，盘前盘后以及夜盘交易也需要逐渐完善，延长交易时间可能是未来全球主要股票市场的发展趋势。如果未来美股市场全面推进24小时交易机制，那么估计会深刻影响着全球主要的股票市场，全球主要股票市场同步延长交易时间的概率也会明显提升。

腾讯控股：2025年，建议增加年度股息32%至每股4.50港元（约等于410亿港元），并计划至少回购价值800亿港元的股份。 

【杭州：开展阿里巴巴集团云和AI投资计划本地配套供应商摸排】根据杭州市经信局《关于开展阿里巴巴集团云和AI投资计划本地配套供应商摸排的通知》要求，现杭州市余杭区摸排意向参与阿里巴巴集团云和AI重大投资计划的本地配套供应商及核心产品。摸排范围为注册在余杭区且有意向参加阿里巴巴集团云和AI生态建设的软硬件产品提供商。 

黑神话很好。 像一场盛大的烟火表演。所有情绪都已达到一个高点。 有的高点就是宣泄的顶点，有的高点只是通往下一个高点的台阶。 那么之后还有什么可以进一步刺激情绪的催化，以及什么方向值得关注？ 销量？增速最快时间已过。 利润？计算器已经按过。何况和上市公司都没啥关系。 产业链？游戏产业产业链很短。 衍生品？这个可能，看有没有新的合作者，且能否像冰墩墩那样一货难求。 文旅也算衍生，但山西高速一枝独秀，别人分不上汤。 官媒支持？后续还能有更多，或更高级别的？ 除此之外，还有什么能让大圣冲的更高？冲的更远？ $山西高速(000755.SZ)$   $游戏ETF(516010.SH)$  

士兰微今天资金流出也有点多哦

重点:看点在25年，新产品、新柿场有望放量。 新产品：【高性能产品推四代碳管，高性价比产品推铁锂碳管正极，产品线布局完善】 1）四代碳管（跟随快充和硅负极趋势）：采用 三代多壁和单臂复合，目前已有客户导入，可用在正负极，预计25 年有更多客户导入，单位盈利明显好于此前产品。 2）铁锂碳管正极： 正在推动，有望导入头部电池厂，目前产能2-3万吨，24年中启动后续8万吨。 3）新柿场新客户：后续柿场重心在欧美，匹配的客户有松下、SKI、三 星、T、宁德海外等。客户多要求配套建厂，公司美国工厂配套松下， 预计松下25年大批量生产（总碳管需求3万多吨）。LG这边23年拿 下其一个项目合规供应商，24年会陆续导入其他项目。 .

高新发展这要是真的有二波

连续参加的几个小会，也都有谈及Sora。从长期跟踪的角度来看，首先是迭代太快。现在GPT5还没有拿出来(赋能记忆力中)，Sora先出来了，合理推测是类似量级的产品，未来3-6个月，还能看到更多。 其次是，对于咱们来说，这种大力出奇迹的模式跑通之后，硅谷会进入更为狂热的算力军备。从吹风来看，奥特曼那个7万亿刀，哪怕落实10%也是23年整个AI投入的两倍。现在英伟达也准备砸钱，软硬、英特尔等等都在准备跟进。如果大家都这么玩大力出奇迹，那么相形之下，咱们的算力短板更大，不是没有钱，是有钱买不到算力。 不少人短视地认为Sora只是变革了电影传媒，不足为惧。不是啊，是虚拟和现实的边界没有了啊。是gatner曲线已经跑出来了啊。昨天有个做工业设计的哥们说，他管的60多号人，盘了一遍，商用到位的话，三分之一至少，会丢饭碗。 随便投射到生活里，你教育你儿子，说你不好好学习，将来去捡瓶子。你儿子就能看到他30岁在捡瓶子。你做舔狗说，今天我们去环球坐过山车啊，去国贸买东西，去北京亮看夜景啊，她就能看到。你告诉我，这只是电影业的问题？ 所言即所见，这难道不是人类所有文明都巫蛊过的箴言能力？ 关键的关键是迭代快，迭代快的基础上，还都去玩大力出奇迹。然后咱拿着钱，还弄不到卡。这代弄不到，存货多少有点，凑合能追到3.5。但下一代的卡呢？ 马斯克也紧张，他说他FSD有很多数据，搞Sora这种功能也是可以的。这确实没错，从数据的角度，你播放一条驾驶数据，就是100公里的沿途建模，而且是真实场景。有楼有路有车有人有红绿灯。当然，很可惜，他只有视觉和毫米波，如果能加个激光雷达，那么这些数据投喂的效果，会更好。AI会更容易物理认知。 这个数据，咱们的车企也有的，但问题还是，马斯克不仅买芯片，还自己搞。XAI即使短时间跟不上openAI，但起码具备保持代差的能力。咱们的车企不说只是车企没太强的融资能力，即使圈来钱，也搞不到算力。车企这时候如果和大厂合作，会好一点，起码大厂有钱，手里还能挤出一些算力。 和炒股没啥关系，这波没啥可以映射的。你去冲传媒，其实也犯嘀咕，会不会其实是利空。你去冲光模块啥的，也怕别人倒给你。所以和炒股没关系。只是焦虑，焦虑算力底座的确实导致了咱们人再聪明，也少了大力出奇迹的对等基础条件。深刻感受到了当年先辈用算盘敲原子弹的那种感受。好不容易钻完工业生产能力的老鼠洞，钻出来了，以为前面没有老鼠洞了。嘿，又一个。没啥好办法了，先进制程差十年，AI原来不差，现在被拉开了3年左右。后续能否保持在5年的整体水差？不知道，但只能继续钻了，也没啥好办法，但求钻快点。