思考18，被少数人参考，但部分人忽视的指标。 大多所谓的科技大V，一直就盯着昨晚的美股，和早8点的韩国日本指数。大多数中的他们的亢奋和低落都来自于这个。

思考17 被忽视的新股上市影响。 当一个行业的翘楚上市，讲会带来该行业的重估。例如宇树，长储上市等。一鲸生万物枯，万物指的那个概念的，有实实在在业绩支撑和好的未来预期的除外。

思考16 当一个公司开始分红，从成长的角度，有其他更好成长标的的时候，理论应该卖掉它。 -这句话让人深思。消费中的白酒，牛奶等，银行大方分红好多年了，而我有白酒，牛奶。。。。

思考15 被忽视的社会零售细项数据，以及AI引起科技产品和服务闭环。 当人们舍不得花钱，首先保证的基础的消费。所以社零的烟酒，中西药，饮料，一直是增长的，但增速没有21年的高，所以整体消费的估值PE是下降的。但确确实实在增长。 AI科技引起的产品和服务闭环，终究得到C端，如果不能带来AI方面收入大于支出话，你会短期高频消费AI相关吗？ 还是先保证基础，吃的，喝的，保证健康的？

思考13 向优秀的长期成功的，有长期成功履历，人格能经得起时间推敲的人学习。例如段永平，芒格，巴菲特，李录。国内的林园，也是可学习的一面。为什么呢？因为他们长期成功，人格方面从大众能获得信息，对大众来说，是高出本身的。不建议从某段时期从大众口袋里赚钢镚的弄潮儿学习，他也只是这个叙事期间的待检品。

思考12，被忽视的算力出租。 一个不停大面积上涨的叙事，很大可能因为某件事而中断。中断的是大面积上涨，真金白银能经历时间的考验，这个是一定的，前提能找到。紧缺很多情况下，是情绪性的紧缺。而这次的meta的“算力出租”很大可能让人理性评估和看待，资本投入，投入产出比，商业闭环等基本常识，而专注自己擅长或主业能延伸拓展的那一块，避免了瞎竞争。

思考11， 3万E常态了。。。。牛市要扩面了吗？ 都是好事。

思考10 作为老登，怎么看科技？科技一直都是现代的主旋律，也就有了现代陡峭增长曲线。科技还会是A的主旋律。是那能经得住时间考验的，例如至少8/30前半年报的考验，26年年报的考验。投资至少得考虑1-3年吧。半年报，按自己在整个社会环境中感受的经济感，科技还是相对好的。个人知道的。1，光纤，光纤后加工，当前很景气，但认识的人对增加设备人员扩产很保守，优先通过提升效率。2，至于具身机器人，一直觉得搞笑，工业自动化设备（3轴，5轴）发展多少年了，到现在还没达到完全替代人工，手机擦胶到现在还没完全替代。至于机器人在生活中替代人工，路还很长。3，内存，电子元器件，pcb，不太懂。但工业品价高压需求提供给，直至供大于求。4，AI，这是一个新的GDP增量项，这个也是所有科技的源头需求。这个了不起，但看不懂。他提升的效率，很多人都能感受到，例如整理资料，写PPT，查询历史数据，历史案例，跨专业学习，无语伦比。这个是能感受到。就是这个落地应用，实现整个链条商业闭环，看不到，看不懂。例外，GPU，CUDA，RUBIN，看不懂。更别提建立持有的信心了。5，AI产业链的需求，半年报会好的，超预期的，能1-3年能大概看到的。有几个？ 我想表达，因为AI是GDP新增项，对谁都好，是个好东西，这个路需要走多久不知道。但目前的投资规模在应用落地，商业闭环前，不可持续。它还没走完，但不知道怎么走，走多久。

思考8 这次无语伦比的行情，是叠加了很多期望。包括GJ的，世界的，群众的。有确定的东西，包括科技一定会得到时间的检验。行情的结束参考历史，都是有迹可循的，做自己能承受的决定。分辨出什么是事实，什么是情绪，难能可贵。A必胜。

思考7 投资投机的核心依赖本质在于确定性。不管是消费，科技。大多人依靠的历史，极少数人可以预测和直觉。破坏供需的价格提升都会压低需求，导致供大于求，无不例外。过程中，总少不了刀枪不入的杂技人员，赤脚从火堆里跑来跑去，感觉自己神，嘴里还会发出渍渍渍的声音，更神了，但总会惦记的别人的钢镚。

被忽视的集中公告预警。6/29 54家，6/30 79家。 思考六， 历史上出现集中预警，可以参考AI。整齐的动作大多遵循同一的口令或者预期。历史没有重复，但可以参考。

思考五: 对于一个真的看不懂科技，看不懂Ai的老登，只懂一个相对简单的一块，就是能直达普罗大众的商品类公司，有少数大单品，能按照盈利=（售价-成本）*销量估算的股票，能大致折算现金流。大家有什么建议。---一个被K型行情弄到有点自我怀疑的老登，可是对科技又是真的不懂。

思考四: 医药思考。逻辑还是参考商品，销量，成本，库存等逻辑去思考。医药，在YQ期间，因为种种原因买得多，导致业绩巅峰。同时渠道因为有库存，社会有库存存在。但是呢，药物的保质期应该最多是五年，所以过期了很多，大多是报废的，很少人用过期的药物去医治当下的病情。在经过这3-4年的业绩变差的消化，叠加现在人口下降，负面影响儿童药，同时卫生意识的教育提高，对健康的更加注重，正面影响养生保健，特别是老年人。业绩预计也应该回到YQ前的。但是面对集中采购这个群体磨难，也会磨出更高的集中度，适应性的盈利模式，股价也大概率会回到2019年前后。这个是最复杂的一块了，最不好预测的，基础的医药，类似米面，这个理论盈利就不能高，机会不大。但是对于更注重健康的倾向，保健的中药，不管有效没效，有消费能力的中老年人的需求推动。有核心单品的，片仔癀，同仁堂等，保守估计应该回到19年前后。～写这个的时候，也不清楚有屁股决定脑袋在里面，大家指教批评

思考三: 白酒的判断。白酒之前终端卖得好的时候，渠道就跟没存在似的。厂家往渠道发，渠道在一个拿货周期内卖出去，下一个拿货周期拿货，都很ok。但是终端因为种种原因，例如地产，消费场景等，不好卖了，卖得少，拿的不变，渠道就挤压多了。记账方式就有问题了。五粮液应该就是这样子，还有各种品牌的非系列酒更麻烦了。酒还有一个之前的好处，不过期这个优点，也变成了缺点，渠道库存更不好去除。所以酒跌有道理的。但是茅台有点不一样，有核心单品，看市场价格和抢的情况，还是求大于供，而且在I茅台上的价格将大大增加茅台公司的利润。他的业绩不会变差，代表分红能力不会边差，按照提价历史，再叠加这次酒业磨难将会让酒业更集中，茅台的份额会更大点。所以茅台很有价值。保守4%分红，对比通胀的提价2%，很有价值。其他的名酒，经过这次渠道库存磨难，整体的市占率都会提升，就是这个周期不好预料，也是之前疏忽的。茅台没错，其他长期会好。比银行好。

思考二: 关于AI的思考。大多人的信息输入，对比分析处理，判断定夺，是输于基于大数据的AI的。很多人会用AI进行辅助判断，得过的结论往往超出自己的认知或者超出预期的， 大多人都会对AI从辅助，佐证，认可，依赖，慢慢产生群体性依赖，导致对股票，对行业，对市场的一致性判断倾向，最后导致社会以及市场对你部分市场例如AI股票相对业绩涨幅太过超前的涨幅。但在一个未预计到的负面事件到来后，将发生不容易控制的反向跌幅。所以，这个时代的平常心，常识更重要。能懂得慢就是快的，弥足珍贵。-又像自我安慰。

思考一: 能拉动消费的科技，就是好科技。能带动拉起消费股的科技股，就是好股票。 加油科技，加油创业板，加油科创，加油AI，加油光，加油芯，把中枢拉起来，带起整体包括消费医药。 这是我认为的很大可能的路径。 做为老登，忍受并自我安慰了4-5年，难受。也认为这个路径是可行的，也期望是这个路径。

一个中际旭创的市值，已经超过A股整个中药板块的市值了。用脚投票的时刻，输得我这老登，都有点不服气。