• 主力资金配置方向

今年上半年主力资金买入保险，社保；卖出公募，外资，已经部分私募

上涨的是煤炭，电力，高速公路，银行性价比不高

行业没有大的政策阻力

内循环  

资金流很好

业绩确定性（可预测性）高（不是增长确定性高）

• 资产配置方向

主力资金买入保险，社保，券商

逻辑内循环高股息，分红确定性高，基本没大的资本开支，今年或者2-3年涨幅不大

• 方向

防御性：

• 煤炭 银行 电力
• 食品饮料  
• 家用电器 以旧换新，保交楼，出口延续去年增长   雪祺电气 华帝股份
• 日用化工  国产替代
• 公共服务（水务，危废处理）
• 铁路 仓储物流
• 医药工业+医药商业 龙头企业与有大单品的制药企业 华润三九 同仁堂  桂林三金

主动配置

• 无人驾驶
• 固态电池
• 逆变器及光伏辅材

短期市场题材

• AMC概念股 一次性较大规模转换地方政府存量的隐性债务
• PPP概念股

技术形态

跳空缺口+长上影线

跳空高开+密集成交