二十大胜利闭幕，最近在加紧学习、思考，完善个人自上而下的投资框架，一句话，不要活在上一个时代里。

以下是碎片化思考，不成文，仅作记录用（10月来惨遭创纪录亏损）

二十大报告提出的是，勤俭节约、艰苦奋斗，没有提消费升级、高端奢侈品消费呀………其实以前我也看好消费，对标美国，但是当我们整个国家的目标，都不再对标美国的时候，我们的各行各业，还能够对标美国吗？

再比如很多人还在讲发展就是硬道理，其实早就不这么讲了，这次讲发展是第一要务，但不等于是硬道理。这类似于股权比例中的相对控股和绝对控股的概念，是有程度上的削弱的。那么什么是硬道理呢？高质量发展才是硬道理！虽然原文没有这么讲。

要尝试和学会把政治语言与经济学语言互相来翻译，这样才能让领导听得懂你的话，你也听得懂领导的话。另外一个例子是，前年提出战略科技力量，并且好几年不提互联网+了。

不要活在上一个时代里，并以之为Benchmark（基准）。就像国家已经改革开放了，你不能还活在毛时代。再说一遍，不要活在上一个时代里！前几年总有人说我们应该韬光养晦，美国人有那么好骗吗？

所以对投资而言，更重要的是事实是什么？而不是你希望它是什么，或者应该是什么？我们的投资策略应该是基于事实的。要多考虑实然性，少去想应然性。

对我们普通人来说，不管活在什么样的时代，都要像顺应市场一样顺应这个时代，当然如果你能够有所选择的话，可以按照自己的观点选择自己的人生策略。否则你就应该根据自己深思熟虑后的观点，做出积极的适应性调整。

对于可能被美国制裁的标的，都需要审慎对待，认真测算可能受到的影响程度，甚至剔除掉这一部分收益来做估值。我们在战略上保持乐观的同时，战术上还是要避开国内政策冲击的行业，不能在政策危墙下去挑选优质公司，即使在偏低而不是很低的位置上，依然要保持警惕。对于处在中高位置的品种，更要审慎回避。更多要在自主安全、新能源、高端制造、数字化等等政策支持的行当，看看怎么锦上添花，少去想雪中送炭的事。

2022.10.26晚