每日按摩

巨无霸长鑫登陆科创板，发行价8.66元，开盘冲50元上方，市值站上3.5万亿。

A股打新中签的运气在50元左右兑现足够理性的操作，清仓打新筹码，一股不留，消费者如继续选择重仓持有。

分歧的在于把它当成长股，还是周期股。

周期股的基操PE最低就是卖点，对应PE最高才是买点。

反之成长股长鑫的不贵的前提是成长股定性，AI存储超级周期能持续，2028年产能550kwpm、全球DRAM市占从10%升至18%、对标美光的20倍PE溢价才能撑起野村116元友好目标价。

一旦AI资本开支节奏放缓、DRAM进入下一轮下行，成长股叙事崩塌，PE最低即卖点就会反噬。

所以买不买、贵不贵，最终回到信不信AI信仰这个根本逻辑。

打新筹码在情绪顶兑现没毛病，中长线资金要扛的是以年维度的波动。

MATCH法案和日本高端光刻胶卡脖子，上海先进制程若推迟，2028年营收、净利或下调。

打新中签如中奖一天抢完，在50元接的是野村用2028年利润给算的116元预期，中间隔着两次加息、三次财报和无数个可能睡不着觉的夜晚。

$C长鑫(688825.SH)$