今天是2026年9月27日，星期日。因中秋国庆相连，A股/港股9月25—27日休市、9月28日（周一）复市，素材以各市场最近收盘加周末消息为准。三重主线：中美关系破冰 + 美伊霍尔木兹转机 + 美联储加息预期升温。

1、A股节前缩量普跌，9/28才开市 — 9/24沪指-1.22%报3888.37、深成-2.34%、创业板-2.68%、科创50-2.35%；成交1.67万亿（缩量1140亿），4308只个股下跌，仅煤炭、银行护盘，有色-3.53%。​关注：长假+季末考核+海外利率三重压制下的典型节前避险，非基本面恶化；节后看成交能否重回2万亿、地产/医药主线能否延续。

2、港股9/25跌约1%，9/28随北水恢复交易 — 恒指-1.01%报24510.09、恒科-1.13%报4311.78，南向9/24净买29亿港元。​关注：南向逆势净流入仍是稳定器；9/28复市后中美共识与霍尔木兹转机同步定价，看恒科能否企稳4400。

3、美股9/25全线收高，纳指周涨2% — 道指+0.93%报51828.62、标普+0.51%报7743.41、纳指+0.48%报27068.72；周线纳指+2%。​关注：霍尔木兹曙光+中美共识提振，但美债破5%、油价90+让估值天花板清晰，AI能否独立扛旗是关键。

4、原油回落：伊朗提"七日内重开霍尔木兹"，WTI周线首跌 — WTI-2.33%报92.41（8月底来首次周线下跌）、布伦特-2.14%报104.32；Brent-WTI价差扩至12.68美元（因美柴油出口禁令担忧）。​关注：霍尔木兹通航是本轮破百核心溢价，7日计划若落地溢价快速消退——这是9/28全球开盘头号变量。

5、黄金白银高位盘整：金守4280、银守64 — 现货金4284.76（+0.22%），COMEX银64.801（+1.25%）；4235为短线防线、4400为转强门槛。​关注：短期"利率定价"占上风（地缘让位利率），中期央行购金与信用对冲支撑未破；10月议息是下一个拐点。

6、美债收益率破5%创20年新高，10月加息概率升至约69% — 美9月PMI火热（服务业58.7/制造业57），10Y最高5.228%（2007来新高）、30Y 5.5%（2004来最高），美元站上101。​关注：美债破5%是全球成长股与黄金的"总开关"，10/27—28议息（距中期选举仅6天）是分水岭。

7、日韩：日本复市两连涨，韩国秋夕休市 — 日经9/24收65513.99（+0.76%）、9/25收66364.20（+1.30%），日债10Y破3%；韩国9/25秋夕休市，最新9/24 KOSPI 7080.92（+0.90%）。​关注：日银加息+日债破3%标志"廉价资金池"进一步关闭，GPIF若减配海外将冲击美债。

8、中美达成八点成果共识，元首历史性互访落地 — 300亿美元对等降税、推进贸易理事会、中美AI对话（11月）、反对对国际水道征通行费、禁毒与两军危机沟通MOU。​关注：半年内元首二次互访，直接缓和关税/科技担忧；"不得对国际水道征通行费"直指霍尔木兹，为油价降温提供政治背书。

9、国内政策与流动性：央行呵护跨节，香港拟发数字绿债 — 央行发力流动性管理工具；国常会部署老龄化/高校改革/"十五五"住建；北京推行商品房"现房销售"试点；香港拟发150—200亿港元多币种数字绿债（全球最大同类）。​关注：货币"稳字当头"与美联储加息错位；房地产"存量时代"定调中长期重塑行业。

10、9/28开盘前瞻：A/H复市，节后修复看三信号 — 三重定价：中美利好提振 vs 美债破5%压制 vs 节前超跌修复。​关注：盯两市成交能否稳2万亿、半导体能否止净流出、北向/南向流向；若利好与油价回落共振，A/H有望修复性高开，但宜"去弱留强、不追高"。



数据来源：
新华社、人民网、中证报、上证报、证券时报、财联社、第一财经、每经、东方财富、华尔街见闻、新浪、腾讯、Investing.com、Kitco、路透等（截至2026-09-27早间）。

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