文源 | 源媒汇

作者 | 童画

 

“5年期大额存单回来了”。

 

这则消息近日在坊间持续传播，反应迅速的人已经动手了。

 

就在全市场长期大额存单近乎“隐身”半年之后，7月1日，中国银行（简称“中行”）一纸公告打破平静，直接把销声匿迹的5年期大额存单重新摆上货架，成为六大国有行里的“独一份”。

 

中行的客服也证实了这一消息，“额度有限，如线上买不到，可以去线下营业部再咨询咨询。”

 

那么问题来了： 这是不是意味着存款利率要触底反弹？其他国有大行会不会紧跟着推出5年期大额存单？手头几十万闲钱，现在锁5年到底划不划算？

 

01.

中行5年大额存单重出江湖

 

把时间拨回2025年末，一场席卷六大国有行的产品“下架潮”， 直接让5年期大额存单退出公众视野。

 

彼时，工商银行（简称“工行”）、建设银行（简称“建行”）、农业银行（简称“农行”）、邮储银行（简称“邮储”）、交通银行（简称“交行”）以及中行统一收紧长期存款供给， 全线下架5年期大额存单产品。

 

踏入2026年，有些商业银行连3年期大额存单产品都没了，存款市场几乎进入只推短期产品的时代。

 

行业似乎达成了统一共识：银行净息差已经压到历史极低位置，长期大额存单付息成本居高不下，5年期大额存单大概率会永久退出主流赛道。

 

在此背景下，不少追求长期稳健收益、手握百万资金的储户，只能无奈接受现实：要么拆分资金分批存3年期进行滚动，要么去存单转让市场加价收购早年高息存量存单。

 

就在所有人都默认5年期大额存单彻底落幕之际，谁曾想，中行突然在7月1日推出“关于发售2026年第一期个人大额存单的公告”，包括1个月、3个月、6个月、1年、2年、3年、5年共计七个期限。

 

图片来源于中国银行官网

 

这意味着，阔别市场半年的5年期大额存单产品，重新出现在国有大行的发行清单中。

 

细看本次中行的大额存单，认购门槛统一20万元起存，但是5年期产品有两款，利率各不相同：常规产品年化利率为1.60%，3号产品年化利率为1.55%。 而5年期整存整取的利率仅有1.3%，同等资金存入，五年大额存单利息明显高出一截。

 

图片来源于中国银行APP

 

但是也有人指出，中行此次推出的5年期大额存单形同“鸡肋”，因为3年期大额存单的年化利率为1.55%，仅比5年期少了0.05个百分点。

 

100万元买入3年期大额存单，每年也就比5年期少了500元，但是少了两年的锁定期。

 

不过，中行此次大额存单产品的流动性设计也不错，允许全部提前支取和多次部分提前支取化，还支持客户间转让。

 

央行6月刚发布《大额存单管理办法（征求意见稿）》，明确放开大额存单线上转让渠道、统一20万元认购门槛，规范存单流通市场。

 

政策暖风之下，中行率先完善大额存单品种，抢先占领长期保本储蓄赛道，也算是抓住了当下全民热衷储蓄的风口。

 

02.

其余五大国有行集体沉默

 

大家可能会很好奇，全行业都在削减长期存款，为什么偏偏中行会逆势操作，重新上架5年期大额存单？

 

核心在于中行近年来一直在加快吸储，壮大实力。一如其所言：“加快产品和服务创新，持续提升金融服务质效，推动存款业务高质量发展”。

 

2025年，中行的个人活期存款占比为16.90%，较2024年减少0.30个百分点，但是个人定期存款占比为30.72%，较2024年增加了0.48个百分点。

 

图片来源于中行2025年年报

 

有了更多的个人定期存款，中行才会有更多“子弹”支撑业务的发展。

 

就在中行重启5年期大额存单的消息曝出后，很多储户打开工行、农行、建行、交行、邮储的手机银行APP，打算多方对比利率再下手，结果全部无功而返。

 

目前，工行、农行、建行在售大额存单最长年限定格在3年期，年化利率统一为1.55%，线上额度经常上线即售空，产品列表完全看不到5年期相关品类。

 

交行的大额存单整体近乎停发，仅有少量区域投放专项产品，中长期全线暂停。

 

邮储2026年以来大额存单发行极少，主推普通定期存款，其手机APP大额存单一栏上显示“即将发售，敬请期待”。

 

图片来源于邮储银行APP

 

同是六大国有行，面对长期储蓄这块市场，其余五家国有行宁可“放任”客户流向中行，也不愿上架5年期大额存单，根源或许在于各家银行资产结构的不同。

 

同步发行5年期大额存单，意味着未来五年持续付息，但贷款端收益跟随LPR持续下行，放贷收益万一覆盖不了存款成本，净息差压力会进一步放大。

 

算一笔简易账：商业银行吸纳了一笔100万元的5年期大额存单，每年需要支付1.6万元利息。

 

当前5年期贷款市场报价利率（LPR）仅3.5%，扣除运营、风控、坏账等各类成本后，商业银行的实际净收益可能不足1%。

 

这笔长期存款留在银行手中，基本无利可图，甚至小幅亏损。

 

国家金融监管总局数据显示，2026年一季度，商业银行净息差降至1.40%，较2025年四季度进一步收窄，创历史新低。

 

在盈利压力持续加大的背景下，商业银行持续优化负债结构，减少长期、高成本存款产品发行，成为稳定净息差的重要手段。

 

商业银行发行存款产品，原本就会采取一定的差异化策略，会基于自身需求上线相应产品品种，五大国有行不发行5年期大额存单，各有各的道理。

 

对于很多储户来说，年化利率1.55%的3年期大额存单够用了，一般也不会为了0.05个百分点去多“贡献”两年的时间。

 

03.

5年存单很难重回市场主流

 

不少储户看到中行上新5年期大额存单，生出乐观预判：是不是存款利率触底回升，后续各大银行都会跟进，五年期存单将重新成为银行标配产品？

 

很遗憾，这仅仅是中行重启属于自身经营结构催生的个性化操作，绝非行业趋势反转。

 

事实上，5年期大额存单很难重回主流，未来存款市场短久期、低利率的大基调不会发生改变。

 

原因有三：

 

第一，商业银行的净息差长期低位承压，一旦大规模发行5年期大额存单，会长期抬高银行的付息成本，持续压缩盈利空间。

 

除中行等具备跨境长期资产匹配能力的国有银行外，绝大多数商业银行没有可以承接长期存款的资产渠道。即便个别银行短期跟风投放，也会严控极小额度。

 

第二，居民资金流动性需求持续走高，绝大多数家庭都会预留灵活备用资金，最多接受三年锁存，五年的周期太长。

 

第三，市场普遍预判后续存款利率仍存在下调空间。站在银行经营的角度，5年期大额存单相当于锁定5年固定付息成本，一旦后续市场利率下调，商业银行仍要持续按每年1.6%的利息连续支付5年，成本刚性极强。

 

反观1年期内的短期存单，到期后可以跟随市场重新调整计息利率，能够灵活把控整体负债成本，才是银行更愿意主推的品类，中长期存款收缩是不可逆的长期趋势。

 

更何况，类似工行、建行、农行等国有大行，6个月、1年期的大额存单利率也有1.05%-1.15%，反而更吸引热衷于储蓄收益的储户。

 

图片来源于工商银行APP

 

除了资金充裕、需要多渠道配置的，以及临近退休人群、提前储备养老金的这两类储户，大多数普通工薪家庭、短期内有购车、育儿、置换房产规划的储户，不建议盲目跟风锁存5年。

 

看似只高出0.05%的利率溢价，一旦中途提前支取，利息大幅缩水，反而得不偿失。1年期、3年期大额存单，会是兼顾收益与灵活度的均衡选择。

 

还有一点需要注意：中行重启5年期大额存单，不等于存款利率迎来上行拐点，只是差异化产品补充，绝非加息信号。

 

未来，中长期存款利率整体依旧稳中有降，储户不必抱有利率大幅反弹的期待。

 

央行6月发布的《大额存单管理办法（征求意见稿）》中，也明确了大额存单期限的9个品种，分别是1个月、3个月、6个月、9个月、1年、18个月、2年、3年和5年期。

 

由此可见，1年内的短期大额存单产品还是主流，5年期大额存单注定只能作为小众补充品类，很难重回数年前随处可办的主流产品行列。

 

往后很长一段时间，短期限、支持灵活支取的存款产品，依旧是各大银行主推的核心品类。

 

想要锁定5年稳定利息收益，大概率只能紧盯中行少量投放的大额存单额度，一旦售罄，或许又要等待数月才能再次上架。

 

从2025年末全行业集体下架5年期大额存单，到2026年7月中行独家重启，短短半年时间，存款市场算是完成了一次清晰的格局重塑。

 

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