一、事件催化

9月3日早盘，A股航运板块显著上涨，国航远洋涨超11%，凤凰航运、中远海能、海通发展10%涨停，招商轮船、招商南油、中远海特、锦江航运等个股同步大涨。

消息面上，波罗的海干散货运价指数（BDI）单日上涨5.51%至3331点，创下2023年12月以来的阶段性新高，其中海岬型船运价指数单日涨幅达8.1%，巴拿马型船、超灵便型船运价同步走高，行业供需格局持续改善。

同时，霍尔木兹海峡航运安全风险持续上升，通行船舶数量出现明显下降，油运市场有效运力收缩预期持续强化。霍尔木兹海峡承担全球约25%的海运石油贸易量，当前航道安全风险上升导致船舶绕行预期升温，有效运力收缩将进一步推高油运运价。截至8月底，沙特—中国VLCC航线日收益已升至约65.6万美元/天，较上年同期上涨超10倍，行业景气度持续验证。

除干散货与油运两大主线外，特种运输、近洋集装箱等细分赛道同样受板块情绪带动。港口作为航运产业链的下游配套环节，主要受益于港口吞吐量增长、集装箱物流发展及上下游航运景气度传导。