各位老铁大家好，这里是市值风云基金研究部ETF栏目，会在每周末发布ETF基金最新的市场数据和相应指数的估值数据。今天为第一百三十期。

周评总共分为3大榜单。

指数估值天梯主要发布指数的ROE、PE和PB值，当前位置与历史相比处于低估或高估，并且提供指数当前处于历史的分位数据。

ETF上涨“英雄”榜主要发布当周规模大于5亿元的ETF的涨幅前二十名。

份额增幅榜主要看当周规模超5亿元的ETF份额增加幅度前二十名。

一、指数估值“天梯”榜

本周A股市场呈现显著的大小盘分化格局。

全周上证指数温和下跌0.6%，沪深300指数下跌1.5%，而创业板指跌幅相对较深，达到2.48%。

与此形成鲜明对比的是，微盘股指数单周逆势大涨3.5%，北证50指数也录得1.09%的正收益，中证2000微涨0.55%。这说明在当前的宏观环境下，资金更倾向于在微盘和小盘股中寻找结构性的交易机会。

临近双节，市场情绪较为克制。随着交易量下降，市场承接力有限，指数回调之下，短线情绪亦进入冰点。9月24日当日超4300家下跌，涨停家数从周初的超百家锐减至50家，跌停家数亦有所抬头。

本周市场经历了明显的缩量过程，节前观望情绪持续加重。两市日均成交额不足1.9万亿，后续放量或需等到节后。

板块方面，周期与防御属性兼具的传统行业成为本周资金的避风港。

煤炭板块以2.54%的区间涨幅位列全市场第一，石油石化板块紧随其后，上涨2.5%。

此外，美容护理和房地产板块也分别录得2.34%和1.92%的正收益。

反观跌幅榜，前期积累了一定获利盘的板块遭遇抛售，有色金属重挫4.02%，通信、电力设备分别下跌2.83%和2.27%。

近期反复活跃的板块，估值已行至高位。煤炭指数市盈率19.7倍，处于近十年89.2%的历史高分位。建筑材料指数市盈率高达495.3倍，分位达99.3%。5G通信指数市盈率46.3倍，分位亦有83.6%。

相比之下，证券公司、中药、中证消费、中证酒及CS新能车指数的市盈率估值均处于历史低分位。

然而，资金或在高分红板块避险，或在有产业逻辑、业绩兑现的科技领域套利，或博弈消息面做超短，却始终不愿流向这些估值上已具备较高安全边际的板块。这从侧面表明，市场结构性行情仍将延续。

二、ETF上涨“英雄”榜

剔除掉规模在5亿元以下，本周ETF基金涨幅前二十名是：

本周在A股核心资产普遍承压的背景下，涨幅榜前列主要被跨境类科技ETF以及少部分国内房地产主题ETF占据。

排在首位的是中韩半导体ETF华泰柏瑞，全周涨幅达3.06%。与此同时，共有11只跟踪纳斯达克100指数的ETF均录得约2.7%的周涨幅并进入榜单，表现亮眼。

这反映出现阶段全球科技核心资产依然维持着较高的景气度，也成为国内资金分散单一市场风险的重要配置方向。

国内主题ETF方面，地产ETF华宝全周净值增长2.87%，排在涨幅榜第四位。房地产ETF华夏和房地产ETF南方也均涨超2.3%。

不过，尽管房地产类ETF本周净值出现明显上涨，但其基金份额却呈现出分化。地产ETF华宝份额增长6.92%，但房地产ETF华夏和房地产ETF南方的份额却出现小幅流出。

此外，榜单尾部的科创创新药ETF汇添富和科创创新药ETF国泰虽然录得约2%的正收益，但其份额却大幅缩水超过10%。资金仍偏谨慎，倾向于在净值回升阶段逢高获利了结。

三、ETF份额增幅榜

本周，剔除基金规模在5亿元以下，ETF基金份额增幅前二十名是：

本周份额增幅榜的前排位置几乎被货币型和债券型固收类产品包揽，资金的避险情绪正处于较高状态。

其中，华安日日鑫ETF本周份额大增28.4%，位居全市场第一。货币ETF嘉实份额增长24.9%，金鹰增益货币ETF份额增长21.1%。

债券方面，多只科创债ETF如易方达、嘉实、摩根、广发、银华等旗下产品，份额均出现了10%到20%以上的显著增长。

然而，在浓厚的避险氛围中，有部分资金在逆向布局。

沪深300ETF广发本周在净值下跌1.47%的情况下，份额逆势增长24.8%。沪深300ETF天弘份额也增长了12.4%。尽管市场整体承压，但仍有长线配置资金正在利用市场的下跌进行左侧的底仓收集和低位承接。

此外，人工智能ETF天弘、软件ETF招商、科创创业ETF嘉实与富国本周基金份额均增长超10%。这些科技成长方向正重新吸引部分左侧资金。

综合来看，A股呈缩量博弈与结构分化并存之势。资金一边涌入固收避险，一边在微盘股与科技股中寻找局部机会。沪深300等核心宽基则获逆市申购，显示长线资金对核心资产价值的认可。

投资者需保持定力，耐心等待流动性拐点与主线逻辑确立，重点看节后。