通过融资并购不断扩大连锁网络的发展模式，一度让爱尔眼科成为资本市场的宠儿。

但是，融资并购的可持续性、高企商誉的减值风险成为戳破这个资本泡沫的尖针，一直都悬在那里。

1.0时代依靠并购建立起庞大的业务体系，2.0时代开始向经营要效益，从大到强，从成长到现金奶牛，是不少长期关注者的期望。

就在今天，市场上流传的一条国家卫健委关于社会办医的调研函可能会作为强大外力加速这一过程的演进。

如果这次调研仅仅是一次调研，那就是虚惊一场；如果不是，大概率会是一场“限制资本无序扩张”的政策引导，应该不会像校外培训那样一棍子打死。

毕竟社会办医一直以来都是国家鼓励的方向，公立医院与社会办医的组合才有利于大家充分享受良好的医疗服务。

假如是第二种情况，爱尔眼科就需要提前进入到2.0时代，放缓并购脚步，做到精心经营来保持营收与利润的稳步增长，同时可以利用积累的自有资金去精挑细选并购优良标的。

放长远看，这是一件好事。

不过，当前在审的定向增发项目不知会不会像中公教育一样终止。

$爱尔眼科(300015.SZ)$ $通策医疗(600763.SH)$