中泰股份 老板

中泰集团

第一步：可交换债券的发行方案

2017年10月20日公告——中泰股份（300435）的控股股东——浙江中泰钢业集团有限公司以其持有的中泰股份的部分股票为标的和质押担保物，拟发行非公开发行可交换债券，期限不超过3年，拟募集资金规模不超过人民币4亿元。

2018年10月18日公告——中泰集团向合格投资者非公开发行的可交换公司债券已发行完成。根据WIND资讯整理如下：

发行人：浙江中泰钢业集团有限公司

实际发行规模：9,800万元（一减再减，看来发行不容易啊）

主承销商：广发证券股份有限公司

债券期限：2年

票面利率：

第一年3.00%（2018-09-28~~2019-09-27）

至此，中泰集团之前借的9800万元的债务一笔勾销。

其对应的690万股上市公司的股票，就这样悄悄地减持了！

可交债投资人结账：

不到7个月，收益率约为30%

第一次集中转股（4月10-11日，占可交债总量的比例为49.02%），两日成交均价分别为17.13元、18.52元，简单算术平均一下，两日成交均价17.83元，即相对于换股价14.20元，收益率为25.26%；

第二次集中转股（4月25-26日，占可交债总量的比例为29.75%），两日成交均价分别为19.66元、18.57元，简单算术平均一下，两日成交均价19.12元，即相对于换股价14.20元，收益率为34.65%。

换股标的（中泰股份）股价在进入换股期后突然大涨，如下图：

初始换股期至阶段新高的涨幅为72.89%；

而同期创业板指、深圳成指的涨幅为0.23%、3.20%。

让人不忍直视！

在可交债的初始换股日（3月29日）前夕，中泰股份在2019年3月28日发布的密集公告（包括收购资产）耐人寻味（如下图）。

2020年3月9日公告——公司控股股东浙江中泰钢业集团有限公司以其所持本公司部分A股股票为标的，申请非公开发行可交换公司债券，面值不超过2亿元人民币。

根据WIND资讯获悉，中泰集团的可交债已于2020年3月30日发行完成。

基本条款如下：

债券名称：20中泰E1

债券代码：117159.SZ

发行人：浙江中泰钢业集团有限公司

主承销商：中天国富证券有限公司

发行规模：1.25亿元

债券期限：2年

票面利率：

第一年3%（20200330-20210329）；

第二年9%（20210330-20220329）

初始转股价：14.5元

1、如果发行人的信用风险可控的话，投资可交债，确实是个包赚不赔的买卖

2、上次可交债的“完美操作”，可能让大股东玩上瘾了

3、A股投机者可利用的事件驱动套利机会

——在此次可交债进入初始转股期（2020年10月9日）前后，如果发现正股（中泰股份300435）的市价低于换股价，可以考虑埋伏进去，说不定会像去年4月份那样如法炮制，暴拉股价，促成债券持有人换股。