### 紫枫

最近热门的Meta旗下个人Agent应用Muse，是第一款消费级Agent产品。据公开研究，目前美国用户最多的用途是处理邮件，这是海外用户刚需，有用户称仅用几天就处理完1.2万封积压邮件、退订无用服务，此外还可用来整理日历、设置提醒、联系汽车维修机构预约。其定位类似扫地机器人，帮用户处理不想做但不得不做的事，覆盖高频低风险、需要持续监控的场景。

与之生态位相似的腾讯昨日高开，微信的高频社交属性、国内独一份的用户体量，使其具备落地同类产品的优势，可覆盖整理微信通讯录、预约服务等场景，比如当下外出就餐常需要扫码加商家微信领券，未来可通过Agent一键预约，使用更便捷。

2026年清华五道口首席经济学家论坛上，林毅夫、于永定、姚洋等对高层有影响力的偏政府派经济学家，呼吁加紧采取更具扩张性的财政货币政策，措辞急迫，提出中央政府要多发债、快发债，置换地方债、尽快解决地方债务问题，整体表态非常积极。2024年9月24日政策转向之前，也曾有体制内经济学家先行奔走呼吁，本次表态可能是政策信号，可持续关注。

 

### 木盒

昨日腾讯大涨7%，核心原因是其在社交领域的布局与Meta有共通性，覆盖社交、微信、文档等场景，同时大模型技术成熟，AI Agent领域有很多可拓展挖掘的产品空间。

我一直认为，BAT尤其是腾讯、阿里两家，虽然当前很多人调侃其受字节跳动冲击较大，但产业发展从来不是单家公司独赢，而是一批企业共同推进。这类公司资金充足、人才储备丰厚，AI是长期赛道，现在就判定其落后为时尚早，当前AI最终形态尚未确定，全行业仍在摸索阶段。

整体来看恒生科技仍处于低估状态，一方面成分股不止包含互联网企业，还覆盖制造类企业，中国制造的全球产业优势显著，当前AI正从数字世界走向物理世界，核心支撑就是制造能力，市场普遍低估了中国制造的价值。

近期已经有地产等相关政策陆续出台，资本市场反应先行，近年受AI板块虹吸效应影响，地产、白酒等消费类股票表现较差，整体消费需求偏弱。于永定等经济学家提出的政策方向核心仍是通过扩张性财政政策刺激内需、打通内循环，仅靠出口不足以支撑经济发展。AI产业的发展最终也取决于本地用户的接受度和付费意愿，用户付费越高，产业循环越良性。后续可以期待国内消费刺激政策出台，当前奶粉、美妆、医美等消费类公司股价屡创新低，很多标的已经进入击球区，地产板块近期走势较强，也源于市场的政策托底预期。

 

### 观韬

我分享一个观点：当下的经济环境可能更像要做一份60分的考卷，在当前通缩、外部制肘的环境下，没有必要强求满分答卷。

 

### 小鑫

目前放出的外围消息整体偏积极，包括网传川普可能亲自接机，社媒分析相关出访事项已有较多共识落地。

Meta和腾讯在中美的生态位高度相似，均以社交业务为核心。社交类公司比电商类公司更贴近用户，Meta旗下覆盖WhatsApp、Facebook、Instagram等多元产品，不会绑定单一电商平台，其推出的个人助手可实现跨平台比价、按需采购等功能，绕过底层平台直接响应用户需求，变现路径清晰。

类比国内，腾讯的生态位优势最显著，既有微信等国民级社交产品，也有微信支付能力，且没有绑定单一电商平台，不过后续发展仍需观察。国内还有豆包手机这类路线，Muse是从软件层面绕过底层平台，豆包手机则是从硬件层面直接绕过APP，用户无需亲自打开应用即可获得服务，多条技术路线并行发展，值得持续关注。

 

### 闲彦

近期CPU、存储板块涨幅较好，核心逻辑还是AI训练、推理端需求旺盛，边际影响最大。不管是当前的Muse，还是后续各家推出的个人Agent产品，相较于此前仅面向程序员的coding类，受众范围要广阔得多，市场规模有望实现数倍增长。

但个人Agent类产品的市场格局尚未确定，反而是硬件确定性更高。参考此前对CPU和存储的炒作。