一、事件催化

8月20日，创新药板块大幅高开，相关概念股强势拉升。

消息面上，Moderna与默沙东周三宣布，双方共同开发的个体化mRNA癌症疗法在针对高危黑色素瘤患者的III期临床试验中达到主要终点无复发生存期(RFS)和关键次要终点无远处转移生存期(DMFS),且未发现新的安全性信号。此次III期成功是Moderna将mRNA技术从传染病疫苗拓展至癌症治疗的重要验证,也为新冠疫苗收入退潮后寻找第二增长曲线提供了关键支撑。受此消息提振Moderna收涨176%，默克收涨12.60%。

此外，近日，国家医保局印发《全民医疗保障“十五五”规划》,提出在坚持“保基本”基础上，按程序将符合条件的创新药纳入医保目录，同时完善商业健康保险创新药品目录，用好项目兼容、附条件新增、重大创新绿色通道等渠道，促进高水平医疗创新技术和产品加快临床转化。

数据显示，截至6月底，国家药监局今年共批准药品上市注册申请2318件，其中“全球新”创新药38个。今年上半年我国创新药对外授权交易总额约1100亿美元，已达到2025年全年总额的80%。随着创新药赛道迎来新的政策利好，集采进入“规范化优化”新阶段，细分赛道由此打开全新增量空间。