一、事件催化

9月15日，光纤板块大幅拉升。70股主力资金净流入均超1亿元，其中7股净流入金额均超4亿元。光纤概念龙头通鼎互联主力资金净流入居首，金额达19.62亿元。

消息面上，康宁在宣布向Zayo供应数据中心互联光纤的长期协议后，紧接着与Verizon签下了一份价值数十亿美元的供应协议，将在2032年前提供超过8000万英里高密度光纤。此外近日，第27届中国国际光电博览会CIOE在深圳举办。根据财联社报道，此次展会热度较往年大幅增长，展会首日进场观众就超过10万人，三天合计到场近19万人，同比增长32%。展会信息显示部分高速光芯片企业订单排期已延伸至2028年及以后，光模块订单能见度覆盖2027年及以后。此前，高盛将800G及以上光模块2027年/2028年需求预测分别上修39%和36%，至1.44亿只和1.71亿只，带动AI硬件等热度上升。

光纤是现代通信网络和数据中心的核心传输载体。当前光纤市场以北美四大云厂商为代表的AI资本开支持续上调，叠加国内算力基建提速，全球数据中心及DCI场景的光纤需求占比正快速攀升。然而，供给端受制于核心上游光纤预制棒的刚性约束。光棒作为光纤成本的核心构成，其产线建设、工艺验证及良率爬坡周期长较长。前期行业的低价竞争导致多数厂商扩产审慎，当前全球头部厂商的光棒产能利用率已处于满负荷状态。由于高端光纤（如G.657.A2抗弯光纤、保偏光纤等）的拉丝速度低于普通光纤，产能的结构性挤兑进一步加剧了供给瓶颈。