提前泄露信息、内幕交易、游资私募提前布局，市场对于金种子酒质疑声不断。

大金主入局、股价连续涨停，这对哪家企业来说都是值得庆祝的事情，但面对喜事连连，金种子酒却怎么也高兴不起来。

2月16日晚间19点，金种子酒公告，公司控股股东金种子集团拟引入战略投资者华润。但是令人惊讶的是，公司的股价却提前“起飞”，于16日午后开盘后便直至封死涨停，这引起市场对于“提前泄露信息”“内幕交易”的质疑。

2月17日晚间，金种子酒发布股票交易异常波动公告，称经核实控股股东及公司董事、监事、高级管理人员在公司本次股票交易异常波动期间，不存在买卖公司股票的情况。

对此有投资者表示，“不是让你核实公司及高管买卖股票，是希望你核实是否提前泄密，公司不能避重就轻”。

2月18日，金种子酒再次收到上交所监管工作函，处理事由为“关于信息披露有关事项明确监管要求。”

事实上，早在2021年7月市场就有华润入股金种子酒的传闻。彼时，有投资者在上证e互动平台提问：公司最近有没有引进战投的计划？外界传闻华润将收购金种子酒，请问消息是否属实？

另外，X主任还注意到在2021年3季度已经有资金介入金种子酒的痕迹，其中除了游资之外，还有正规军私募。

质疑声中金种子酒三连涨停

2月16日晚间，金种子酒发布公告称，公司控股股东金种子集团拟引入战略投资者华润战略投资有限公司，后者也将获得金种子集团49%股权。

金种子酒表示，此次交易不会导致公司控股股东和实际控制人变更。完成交易后，华润战投只是参股金种子集团，公司控股股东仍为金种子集团、实际控制人仍为阜阳市国资委。

X主任注意到，交易完成后华润将成为金种子酒第二大股东，按照对金种子集团49%的持股比例计算，华润将持上市公司13.28%股权，与控股股东13.82%持股占比相差无几，毫无疑问华润在金种子酒将具备极高的话语权。

有了华润全国化渠道的加持，作为一家衰败的地方名酒，理应有更大的想象空间。截至今日收盘，公司已经连续3日涨停，股价由14元涨至19元，并有望挑战历史最高点。

但引发极大争议的是，金种子酒的公告发布于2月16日晚间19点，但16日午后开盘后股价便直接封死涨停，“提前泄露信息”“内幕交易”的质疑声不断。

市场质疑金种子酒也不无道理，公司基本面方面一塌糊涂，今年成为行业“唯二”亏损的白酒企业，看着让人毫无“食欲”。

据公告显示，金种子酒预计2021年净利润将亏损1.55亿元-1.85亿元，公司对此解释称，业绩预亏主因是公司白酒产品结构处于调整期，次高端产品销售占比较低，综合销售毛利较低。

卖方机构对金种子酒也没有任何兴趣，最近的一篇研报还要追溯到2017年2月24日。

更令人感到诧异的是，在2021年7月市场就有华润入股金种子酒的传闻。彼时，有投资者在上证e互动平台提问：公司最近有没有引进战投的计划？外界传闻华润将收购金种子酒，请问消息是否属实？

面对市场种种质疑，金种子酒则回复媒体表示：“我们是盘后才发布公告的，股价涨停是二级市场的行为，我们绝对不会提前泄露华润入股的信息。

谁在买入金种子酒？景林投资逆势布局

令X主任非常意外的是，在2021年3季度已经有资金介入金种子酒的痕迹。

据wind数据显示，金种子酒在2021年的2季度股东人数相对稳定，为16.8万人，比1季度末增加了0.41万人。但在3季度突然大幅减少，股东人数锐减至12.7万人，要比2季度末减少了4.1万人。

那么问题来了，谁在买入呢？X主任翻开了数据，发现不仅有游资的身影，而且还有正规军的痕迹。

从金种子酒3季度的前十大股东名单来看，招商中证白酒和鹏华中证白酒属于指数基金，不会掺杂主观意愿，易方达基金-汇金资管单一资产管理计划在很早就介入，所以也没有疑点。

而真正让X主任感到好奇的是新进牛散和私募。其中，2021年 3季度新晋成为金种子酒股东的安成英和刘海波，两人背景非常干净，近5年没有成为过其他公司股东，在此时突然介入并分别持有金种子酒1.28亿元和1.2亿元。

另外，提前布局金种子酒的竟然还有上海景林资产管理有限公司，其中上海景林资产管理有限公司-景林丰收3号私募基金和上海景林资产管理有限公司-景林景泰丰收私募证券投资基金两只产品分别持有金种子酒0.71亿元和0.67亿元。

X主任注意到，上海景林资产管理有限公司-景林景泰丰收私募证券投资基金成立于2021年3月23日，这或许意味着产品成立之后就奔着金种子酒而来。

X主任翻阅景林投资官网时发现这样一段话：“基金经理的投资决定大多基于对公司的基本面分析和股票估值。对公司进行估值的时候，上海景林注重的是其行业结构和公司在产业价值链中的地位，偏好进入门槛较高、与供应商和客户谈判能力强, 并且管理层积极向上且富有能力的公司。”

金种子酒哪里符合景林投资的口味呢？是看中了它200倍左右的估值？还是处于历史最高点的股价？亦或是大幅亏损的业绩？X主任实在想不出答案。

X主任还注意到，龙虎榜数据有显示游资也在吸对金种子酒。据wind数据统计，自去年7月1日以来，19家上市酒企中有12家登上过龙虎榜，其中金种子酒竟有3次。

2022年2月17日有5家游资营业部上榜，全天净买入1.32亿元，其中最出名的为光大证券股份有限公司宁波解放南路证券营业部。

2021年11月1日，当日白酒板块跌逾1%，并无其他酒企登上龙虎榜，但有大批资金抢筹亏损金种子酒。

据数据显示，当日前五营业部净买入2.75亿元，其中中国国际金融股份有限公司上海黄浦区湖滨路证券营业部和华鑫证券有限责任公司上海茅台路证券营业部均买入过亿。

另外据统计，近半年有25家营业部上榜参与金种子酒炒作，累计买入7.72亿元，累计卖出2.3亿，净买入5.42亿元。

对于这家基本面惨不忍睹的白酒企业来说，游资到底嗅到了什么？

华润能否拯救金种子酒

华润是国内多元化综合型的“巨无霸”企业，旗下业务横跨消费品、金融、地产、医药、电力燃气等多个领域。2021年华润集团实现营收7692亿，净利润601亿，总资产突破了2万亿大关。

市场之所以对华润入局金种子酒充满期待，是因为此前有过成功案例。金种子酒证券事务部工作人员接受媒体采访时也表示，希望借助华润渠道和品牌影响力实现金种子酒营销管理方面的突破，具体请以公司公告为准。

2018年2月，华润以51.6亿受让山西汾酒11.45%股权，每股转让价52.04元。随后，华润借助渠道优势帮助山西汾酒实现经营层面的跳跃，省外市场营业收入呈现翻倍式增长。

华润在帮助山西汾酒的同时，自己也收获颇丰。而截至2022年2月17日收盘，山西汾酒市值3644亿，对应华润股权价值417亿。四年时间，华润股权增值360亿，收益率超过700%。

市场对华润另一个期待就是完成对白酒类业务的整合。在2021年8月，华润与鼎晖投资联合收购山东景芝共计60%股权，其中华润占40%，鼎晖占20%。

在华润之前，先后有今世缘、*ST亚星参与竞逐，但都无果而终。需要注意的是，参与竞逐的上述两家都是上市企业，景芝原本设想是通过资产注入的方式实现“曲线上市”。因此华润此次入驻金种子酒就有了另一层意味。

参考资料：

1、金种子酒傍上“金主”，明牌背后也许是一场更深的局，阿尔法工场

“市值研究室”，锐眼观市，挖掘价值。