出品｜公司研究室

文｜王哲平

7月6日，上交所官网显示，宇树科技股份有限公司科创板IPO审核状态变更为“注册生效”。此前7月2日，证监会已正式批复同意其首次公开发行股票并在科创板上市的注册申请，这标志着“A股人形机器人第一股”正式进入发行上市倒计时。

从审核节奏来看，宇树科技创下科创板预先审阅机制落地以来的最快纪录。公司IPO申请于2026年3月20日获上交所受理，6月1日顺利通过上市委审议，从受理到过会仅用时73天；叠加注册环节，全程仅104天，体现了科创板对硬科技企业的制度支持与高效审核效率。

招股书显示，宇树科技本次拟公开发行不低于4044.64万股新股，发行股份占发行后总股本比例不低于10%，预计募集资金总额42.02亿元，对应发行估值约420亿元。

IPO募资额将重点投向四大方向：20.22亿元用于智能机器人模型研发，占比近五成；11.1亿元投向机器人本体研发；4.45亿元布局新型智能机器人产品开发；6.24亿元用于智能机器人制造基地建设，项目建成后将大幅提升人形与四足机器人产能。

财务层面，公司2023-2025年营业收入分别为1.59亿元、3.93亿元、16.99亿元，三年复合增长率达226.78%；归母净利润从2023年亏损1114.51万元转正至2025年盈利2.78亿元。2026年一季度公司实现营收4.23亿元，同比增长68.49%，受研发与销售费用前置投入影响，扣非净利润同比有所回落。

业内普遍认为，宇树科技上市将为A股人形机器人板块确立估值锚点，结束赛道长期缺乏整机盈利标的的局面，推动行业从主题炒作向产业业绩验证切换，带动核心零部件国产替代与整机出海双线加速。