晶圆代工双雄中报联袂超预期，AI溢出效应财报依然亮眼。

中芯国际Q2销售收入30亿美元、环比+20%，毛利率25.3%、环比抬5.2个百分点，超市场预期的28.66亿。

Q3指引收入环比+2%~4%、毛利率26%~28%，资本开支从15.63亿抬到18.36亿美元。

财报公告下半年人工智能产生的产业推动与溢出效应还将持续，这是晶圆代工龙头第一次把AI需求写进正式业绩表述，分量给的很足不一样。

华虹宏力体量相对小，但弹性更猛，Q2营收7.175亿美元创历史新高、同比+26.8%，毛利率16.5%超预估14.9%，净利3860万美元超预估3940万。

Q3营收指引7.70-7.80亿美元，市场预估8.22亿、毛利率16%-18%。独立式、嵌入式非易失性存储器量价齐升是最核心驱动。

中芯国际吃的是AI算力和韬定律国产替代的双主线，华虹宏力靠的是特色工艺涨价，还有12英寸产能爬坡。

Q3指引收入环比增速从Q2的20%降到2%-4%，说明业绩最陡的斜率可能已经过去，后续看的是毛利率能不能稳在26%+。

大A的设备中微公司、北方华创、材料沪硅、安集科技、以及绑定双雄产能扩张的供应链。

双雄用财报也交底AI溢出最猛的风已经吹过，后面看能不能站稳，估值在业绩兑现的第二天，追不追要看消费者仓位的位置。

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