作者：闵晓强

编辑：李 鑫

上下半年之交时，内地公募基金经理的新一轮变动潮再起，其中最有名的是汇泉基金基金经理梁永强。这位昔日华商“三剑客”之一的名将，于2026年的7月3日卸任了最后一只在管基金汇泉策略优选混合。根据任命公告，他再次出任公司总经理，但其在汇泉基金管理产品的业绩却难言理想。

天天基金网显示，梁永强于2021年7月20日在汇泉基金开始管理产品，当时管理的首只产品就是汇泉策略优选，随后他又管理了汇泉臻心致远混合、汇泉兴至未来一年持有混合、汇泉启元未来混合发起式，但是在很短的时间内就纷纷快速卸任，同时最终留下的任职回报都没有正值，这比起他在华商基金时代全线飘红的业绩相差很远。

对于这位累计任职超过14年半的老将来说，问题是出自投资上还是其他方面呢？

汇泉策略优选配置龙头股收效甚微

从最后卸任的汇泉策略优选来看，梁永强管理该基金大约五年，但所取得的任职总回报仅为-28.13%，同时年化回报约为-6.45%，在1948只基金中的同类排名约为1535位。需要指出的是，这其中梁永强并没有独自管理过该基金，前后分别和杨宇、曾万平、沈鑫搭档过。

从基金契约来看，其规定的业绩基准是“中证800指数收益率*55%+中债综合全价(总值)指数收益率*25%+中证港股通综合指数(人民币)收益率*20%”。从2026年一季报来分析基金投资中的问题，可以看到3月31日的重仓股组合中几乎全是各大赛道的龙头，它们分别是中际旭创、宁德时代、新易盛、腾讯控股、泡泡玛特、招金矿业、天孚通信、北方华创、阳光电源、紫金矿业，其中硬科技三大龙头“易中天”全部在列。

但是，问题或许在于，一方面各个龙头股的占比太低，其中前三大重仓也就在两个点出头；另一方面就在于配置多领域的龙头，也就意味着基金经理并没有较为侧重的热点赛道，从而错过了上半年最为火热的以光通信和PCB为代表的AI算力行情。

同时，这也就带来一个问题，虽然“易中天”和北方华创都有超过50%的涨幅，但腾讯、招金矿业、阳光电源等都有超过25%的跌幅，从而实际上在组合中起到的效果就是正负相抵，或许这也就是该基金到目前年内涨幅不到20%的真正原因。

在基金一季报的总结中，基金经理当时这样表示：“报告期间，产品坚持定性、定量相结合的方式进行投资决策。定性方面，优选个股，找寻定量投资不擅长的投资领域。定量方面，以偏股混合基金行业配置水平为中枢，根据行业配置模型，采取有限偏离，严格控制行业错配风险；在个股选择层面，通过多因子模型进行股票优选；在组合优化层面，根据风险偏好，在控制风险暴露的前提下，寻求超额收益与风险之间的最优化平衡。”

汇泉基金规模下滑排名后退

7月4日，汇泉基金发布公告，宣布公司总经理职务发生变动。根据公告，梁永强自2026年7月3日起接任公司总经理，原总经理陈洪斌因个人原因离任，且不再转任公司其他岗位。

值得注意的是，梁永强曾于2020年6月至2025年6月期间担任汇泉基金总经理，此次属于"回归"岗位。离任的陈洪斌于2025年4月14日加入汇泉基金，而在其出任总经理之前，便已是汇泉基金投资决策委员会的成员并担任首席经济学家。作为外部引进的人才，他此前还曾是鹏扬基金的首席经济学家。

作为一家个人系公募基金公司，汇泉基金的第一、第二大股东分别为杨宇、梁永强，持股比例分别为55.3%、30%。北京溪泉企业管理中心（有限合伙）、上海澹泉企业管理中心（有限合伙）、上海沛泉企业管理中心（有限合伙）则为第三、第四、第五大股东，持股比例均为4.9%。另外第六大股东是孟朝霞，其持股比例约为2.01%，她和杨宇是夫妻关系。

虽然公司成立已经六年，但不管梁永强担任怎样的职务，似乎都无法逆转汇泉基金发展不顺的命运。Wind数据显示，汇泉基金的管理规模始终低于50亿元，规模峰值为2021年末时的36.80亿元。但今年一季度末的规模，公司仅仅约为19.92亿元，在164家公募基金中的排名也落在了第145位，同时目前基金经理仅剩下沈鑫、杨宇、汪雨泉、刘源四位。

这其中业绩相对最好的是女基金经理刘源，她管理的基金中已经有任职回报翻倍的产品，同时其也在2026年到目前实现了超50%的净值增长率，但所管3只基金至少在一季度末的规模仅为3.71亿元，或许也说明这位任职超5年的基金经理市场认知度较为有限。

从基金经理到总经理，梁永强再度站上管理岗位，后续能否扭转颓势，我们也将持续关注。

本文信源：汇泉基金相关产品一季报和公司发布的正式公告。