我们要习惯这种越来越极端的走势，跌的时候连续跌，涨的时候连续涨，不到极端不回头。这是新时期的行情特点。

不要去猜短期走势，能从大的形态去把握，知道点模糊的正确就够了。比如当跌到3800点，横盘跌不动时，就该知道这是支撑位了。至于何时反弹，能反弹多高，这并不好猜。

对投资来说，最核心的是，把买点做好。买点对了，卖出就不是问题，无非是赚多赚少的问题。我从不奢望卖在最高点，所以不会去思考哪里是顶部。

买点怎么选？

业绩不下滑，估值不高，拥挤度较低，情绪平淡，最好出现非基本面的错杀。如果形态走势上，还能漂亮一些，就更好了。

简单说，买点不喜欢热闹，买在无人问津时。等这个股票或行业非常热闹，拥挤度过高时，就是卖出的时候了。

很多人以为，股市里是大资金吃小资金，手快的吃手慢的。

实际上都不对。股市真正的生存法则只有一条：明白的人，赚糊涂人的钱。

遗憾的是，真正明白的人凤毛麟角，糊涂的人却俯拾皆是。

市场里的糊涂人，大体可以分为三种。

第一种，是新人。

他们看到市场有了赚钱效应，揣着钱就冲进来。基础规则还没弄懂，风险意识也没建立，心里既兴奋又发慌，迫切希望有人告诉自己：买什么、什么时候买、什么时候卖。

于是，他们开始寻找领路人。

第二种，是老手。

他们大多是上一轮行情里的幸存者，懂一些术语，吃过一些亏，也攒下了一点经验。最重要的是，他们总忍不住想把这些经验教给别人。

新人遇上老手，一个教得耐心，一个学得认真。教的人把自己亏钱换来的“心得”倾囊相授，学的人则暗自庆幸：总算遇到高手了。

可问题在于，老手那些头头是道的分析，往往又来自第三种人：纸上谈兵的专家。

这类专家每天讲着似是而非的道理，或者正确却毫无用处的废话。他们最擅长的，是搬出一整套理论，证明自己永远正确。如果现实和理论不一样，那一定不是理论错了，而是市场错了、政策错了、公司错了、投资者不理性了。

总之，谁都可能错，唯独他不会错。

他还有种本事，能把自己说错的话忘得一干二净，转头就神采飞扬地犯下一个错误。

新人崇拜老手，老手追随专家，错误也在这个过程中不断放大。

而真正的明白人，不仅要看得懂外面的市场，还要看得清自己的内心。前者需要认知，后者需要诚实。偏偏这两样，都是纸上谈兵的专家最缺乏的。

说句扎心的话，正是这些糊涂的人，构成了市场最稳定的底座。没有分歧，就没有交易；没有误判，就没有对手盘；没有源源不断的冲动、贪婪和恐惧，也就没有如此热闹的市场。

糊涂人最大的共同点，是自始至终都没有弄明白：股市到底是什么。

在他们心里，股市像一位恋人。走势符合预期时，他们觉得市场懂自己、偏爱自己，顺便把自己当成了天才；走势不符合预期时，他们又觉得遭到了背叛，恨得咬牙切齿。一旦被套，第一反应不是检查自己的判断，而是责怪市场。

可股市从来不谈恋爱。

它不认识你，也不在乎你的成本；不会因为你满仓而上涨，更不会因为你亏损就心生怜悯。它没有义务证明你是对的，也没有责任补偿你的损失。

股市当然不是简单的零和赌场。长期来看，优秀企业的成长和分红确实能够创造增量价值。但从交易层面看，尤其是在短期博弈中，大量超额收益，本质上仍然来自参与者之间的重新分配。

所有人可以共享企业成长，却不可能所有人都同时跑赢市场；所有人都想在高位离场，也就意味着必须有人愿意在高位接手。

你的对手从来不是市场，而是市场里那些和你一样，也想把钱带走的人。这也解释了一个再朴素不过的现象：为什么行情越热闹，入场的人越多，最后买单的人往往也越多。

真正明白的人同样会研究、判断和下注。他与糊涂人的区别，不在于预测得有多准，而在于他很早就接受了一个事实：没有人能够一直猜对。

市场中的变量太多。你不可能掌握全部信息；即使掌握了，也无法准确预判所有人看到同一条信息后会作出什么反应。

举个最简单的例子。某天出现了一条明确的利好消息。可它究竟是大利好，还是小利好？市场此前有没有提前交易？第二天高开五个点，你应该继续加仓、安心持有，还是逢高兑现？

这三种操作都能讲出道理。哪一种最正确，往往只有事后才知道。

所以，明白人永远会准备不止一套方案。

判断正确了，按预案执行；判断错误了，也按预案执行。上涨时知道怎样处理，下跌时知道在哪里退出，逻辑被证伪时知道如何认错。

猜对了，不得意忘形；猜错了，也不自怨自艾。因为在市场里，猜错从来不是什么意外，而是交易的一部分。

真正重要的，不是每次都对，而是判断错误时能够控制损失、保住本金，给自己留下下一次出手的资格；判断正确时，又能让利润充分奔跑。

所有人都知道要靠牛市赚钱，大家都在等牛市。可牛市真的来了，又有几个人能带着利润全身而退？

战胜贪婪，喊口号很容易。可当行情真正沸腾，当身边的人都在赚钱，当每天都有新的财富神话出现时，贪婪往往会披上一件“理性”的外衣：

“这次不一样。”

“后面还有更大的行情。”

“调整只是倒车接人。”

“卖了就再也买不回来了。”

于是，原本准备落袋为安的人选择继续加仓，原本心存警惕的人开始相信永远上涨，原本属于自己的账面利润，最终又原封不动地还给了市场。

牛市最大的陷阱，不是没有利润，而是账面利润太多，让人误以为那些钱已经永远属于自己。

市场从不保证每个参与者都能赚钱，更不保证每一个追逐狂热的人都能全身而退。

这是一场永远需要对手盘的游戏。你能做的，就是尽量别成为最后那个买单的人。

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