先看隔夜道指涨了556点，涨幅1.08%，收在52177.69点；标普500涨0.33%，收在7744.06点；纳指只涨了0.08%，收在26713.03点。三大指数确实都是红的，但内部分化得很厉害。道指靠的是耐克涨5.2%、家得宝涨4.3%、礼来涨3.5%这些医疗和消费股在撑，科技那边英伟达跌了1.84%，特斯拉跌1.29%，台积电ADR跌1.8%。费城半导体指数又跌了0.88%，这已经是连续第七个交易日下跌。

说直白点，美股昨晚不是科技在涨，是资金从科技里往外撤，撤到了医疗、消费、中概股这些方向。纳斯达克金龙中国指数涨了近2%，网易、携程、京东都涨了2.6%以上。中概股的走强对今天A股的情绪面算是一个偏暖的参照。

再看昨天A股收盘。沪指跌1.59%报3707.48点，深成指跌2.43%，创业板指跌2.92%，成交额放大到1.64万亿，比前一天多出超过2000亿。板块上白酒和证券逆势收红，煤炭、通信设备、半导体跌幅靠前。放量下跌说明有资金在撤，但也有资金在接，不全是单边溃败。

盘前有一条消息值得留意。央行行长在G20会议上重申将继续实施好适度宽松的货币政策，同时央行今天开展了7000亿元买断式逆回购操作。政策面没有收紧的意思，流动性上算是给了颗定心丸。

本君对今天的判断是，指数层面大概率尝试企稳，但反弹的成色取决于科技方向能不能止住跌势。费城半导体指数连跌七天，A股半导体和光通信板块跟着承压了两天，短期超跌修复的条件在积累，但美股那边AI相关资产的杠杆担忧还没完全消化，反弹的持续性不宜给太高预期。白酒和证券昨天逆势走强的逻辑，本质是资金在科技承压时找低估值避风港，这个逻辑短期还在，但白酒动销数据本身并没有明显改善，追高需要想清楚。