2026三季报复盘：营收12.2亿，同比+9.4%，止住多年停滞态势；归母净利润8151.34万，同比+39.4%，扣非净利润6634.5万，同比+20.8%，主业盈利同步修复。

重资产制造属性，毛利偏薄；应收、存货占资产比重偏高，回款、存货跌价是核心风险点；商誉仅3420.34万，减值风险低；未分配利润为负，历史业绩波动幅度大，分红能力偏弱。

牛散动作：二季度新进231.2万股，三季度继续增持至255.2万股，连续两季度加仓，季报后区间涨幅48.57%。

逻辑：业绩阶段性修复叠加牛散持续布局，短线看情绪，中线重点跟踪营收、利润能否持续改善。

财报测算估值31.72元，后续需要持续跟踪验证。

⚠️免责声明：内容仅为个人复盘测算，估值推演存在较大不确定性，不构成任何投资建议，股市有风险，入市需谨慎。